Персональный сайт Михаила Хазина

Ближайший вебинар ДИСКУССИОННОГО КЛУБА

Воробьев Артур
31 Май 20:00
Артур Воробьев "Российская судебная система - современное состояние"

Архив вебинаров >>

хазин - беловодье





 


  << Пред   След >>

ОБЗОР МИРОВЫХ РЫНКОВ ЗА 2 - 8 ЯНВАРЯ 2016 ГОДА

Сергей Егишянц
4669 дней
Сергей Егишянц [sae70]  
09 Янв 10:04
публикатор Михаил Хазин [khazin]
Темы: мировая экономика to , обзор to , россия re , рынки to , сергей егишянц , сергей егишянц au


Сергей Егишянц, "Эль-Ниньо наступает"

 

С новым годом и Рождеством Христовым!

В новогодние праздники достаточно сильное землетрясение произошло на границе Индии и Бирмы – есть жертвы. Меж тем, по оценкам синоптиков, 2015 год стал для северного полушария самым тёплым за все 124 года наблюдений – среднегодовая температура была на целый градус выше средней: если эта тенденция сохранится, то, согласно палеоклиматоголам, установит рекорд аж с эпохи таяния ледника примерно 10 тыс. лет назад – и, возможно, предвозвестит новое оледенение? В центре РФ год тоже был беспрецедентно тёплым – причём достижения ставились почти до нового года: новые максимумы тепла в Москве отмечались каждый день с 20 по 26 декабря – и лишь затем морозы наконец пришли в столицу и округу; но в целом по РФ 2015 год не стал рекордным – уступив 2007-му. Переход к зиме оказался непростым: снегопады мешали движению транспорта и полётам в ряде регионов страны – аэропорт Краснодара даже на время закрывался.

Впрочем, это мелочи по сравнению с погодными катаклизмами в США – лишь задержки и отмены рейсов исчислялись многими тысячами: причиной стали могучие шторма, накрывшие почти всю центральную часть страны – а их вызвала опять же аномально тёплая погода (привет Эль-Ниньо); всего от многочисленных торнадо и наводнений погибли десятки людей в широкой зоне от Техаса до Иллинойса. Волны и ветры сильно повредили также Британии и другим странам северной Атлантики – более того, необычайное тепло поразило даже северный полюс, где температура колебалась вокруг нулевой отметки. Наконец, Эль-Ниньо вызвал мощные ливни и наводнения с атлантической стороны Южной Америки – сотни тысяч людей были эвакуированы в Бразилии, Аргентине, Уругвае и особенно Парагвае, где под угрозой затопления оказалась столица Асунсьон. Из других стихийных бедствий отметим оползень в шахтёрском районе Бирмы – десятки погибших.

Немало было и пожаров – но если в России они привычны (тому причиной холода и праздничные пьянки), то мощное пламя в 63-этажном отеле Address Downtown в Дубае было внезапным, хотя и обошлось без жертв; этого нельзя сказать о возгорании автобуса в Китае – от него погибли и ранены десятки людей. Из множества сообщений о ДТП выделим индийское: там автобус столкнулся с... самодельной повозкой – 9 погибших, 15 раненых. Было немало и других техногенных аварий – особенно необычная случилась на севере Австралии, где возле города Джулия-Крик сошли с рельсов цистерны с серной кислотой: 200 тыс. тонн опасного вещества вылилось на землю, отчего властям пришлось принимать меры. КНДР сообщила об испытании водородной бомбы – мир настроен пока скептично, отметив лишь землетрясение у полигона; но от чучхейцев можно ждать всего. В военных сводках без перемен – разве что армии Ирака и Сирии пуще прежнего преуспели в боевых действиях против сил ИГ: впрочем, пока ничего принципиально нового там не происходило.

Похоже, однако, что неудачи ваххабитов вызвали ярость у саудитов, которые стали действовать в меру своего разумения: возобновили войну против хуситов в Йемене (весьма безуспешную) и казнили полсотни врагов народа внутри страны – тех обвинили в подрыве устоев в форме протестов и "подстрекательства к террору". Среди убитых выделяется видный шиитский шейх – что, само собой, породило суровую реакцию в Иране, Ираке, Ливане, Сирии и в районах самой Саудии, населённых шиитами (их волнения были подавлены танками); в итоге Эр-Рияд разорвал дипломатические отношения с Тегераном, за ним последовали Бахрейн и Судан: салафиты и Ко пошли ва-банк. Их единомышленники (ИГ) учинили взрывы в городах Хомсе и Камышлы в Сирии, теракт в Ливии, нападение на мирных нигерийцев и новые казни иностранцев. И тут же талибы ("типа наши союзники", как недавно заявили в безумном МИДе РФ) совершили серию терактов в Афганистане, а их пакистанские коллеги атаковали военную базу в Индии – во всех случаях были жертвы.

Тем не менее, дела ИГ потихоньку ухудшаются – несмотря на постоянный приток добровольцев со всех сторон. Как обычно, всему виной деньги – сие изобретение шайтана развращает правоверных ничуть не слабее, чем "крестоносцев" и "язычников". Полевые командиры получают деньги за вдвое большее количество солдат, чем у них есть на самом деле; казначеи прикарманивают поганые баксы и разбегаются (видный эмир утёк с 25 тыс. долларов, не позабыв оставить в твиттере ехидный комментарий: "Какой халифат? Вы идиоты!"). Начальство шлёт в части кураторов с проверками – однако те (ну разумеется!) тут же коррумпируются и участвуют в мошеннических схемах с тем большим удовольствием, что для этого от них требуется только ничего не делать. Короче, процессы там идут привычные нам – впрочем, есть подозрение, что это больше "болезнь роста" и что со временем воровство там будет более-менее поставлено под контроль. В отличие от...

Рождественская и новогодняя Европа в целом привычны. Приверженцы религии мира и добра всего лишь пригрозили терактами в Лондоне и Мюнхене; атаковали патруль во Франции и подожгли в ней же сотни автомашин (а местное МВД гордо сообщило, что, тем не менее, поджогов нынче не так много, как годом ранее – ну да, режим ЧП-то никто не отменял), заодно подобным же образом покуражились и в Брюсселе; в Кёльне "лица арабской внешности" атаковали (и насиловали) немок – Меркель пафосно ругается, но местная мэрша уверена, что женщины сами виноваты (очевидно, сами себя и изнасиловали?); шведы под напором "несчастных" мигрантов прикрыли границы даже со странами Шенгенской зоны и ведут тотальные проверки документов – то ли ещё будет. Правда, отмечали и сами европейцы – так, на конференции гомеопатов близ Гамбурга один участник угостил других препаратом, подобным ЛСД: после чего все стали "качаться" и "нести ахинею" – слава "альтернативной медицине"! В Москве 30-летний китаец пытался пройти в Кремль – на вопрос "зачем?" он отвечал полиции, что... живёт там: пришлось его госпитализировать в психушку.

Новогодний обвал

Денежные рынки. Центральный банк Румынии оставил ставки без изменений, но норма резервирования по депозитам в иностранной валюте снижена с 14% до 12%. Денежная власть Дании подняла процент на 0.1% до минус 0.65% - дабы укрепить крону: её падение желанно – но оно пошло слишком быстро. Прочие видные центробанки привычно отдыхали в праздничные недели – зато вышел протокол декабрьского заседания ФРС США (когда подняли ставку): ничего нежданного там, впрочем, нет – центробанкиры озабочены низкой инфляцией и слабыми показателями экономики, но всё же сочли, что дальше держать процент на нуле было нельзя. Логично – сверхмягкая политика генерирует пузыри, один из которых Фед уже упустил: пузырь обязательств должников с низким рейтингом – инвесторы бросились скупать их в поисках хоть какой-то доходности (она обнулилась у надёжных активов); нынешние страдания мелких сланцевых добытчиков вызваны именно разрывом этого пузыря – процент по их облигациям и кредитам взлетел до 20%, а это для них неподъёмно. Не до отдыха лишь Народному банку КНР – Шанхайская биржа открыла год эффектным обвалом, поэтому пришлось вмешаться: через операции обратного РЕПО ЦБ влил в финансовую систему 130 млрд. юаней – чуть-чуть успокоив рынки, но не более того; аналитики предвкушают новые акты монетарного смягчения – особенно снижение нормы резервирования.

Валютные рынки. Вместе с акциями упал и юань: его курс к доллару опустился до 5-летнего минимума – в ответ ЦБ Китая стал ограничивать иностранные банки в торговле своей валютой, что логично как реакция на текущие события, но весьма непоследовательно в свете яростных усилий по превращению юаня в конвертируемую валюту и международный резервный актив. И в любом случае тут нельзя переусердствовать – китайские фирмы в прежние годы активно занимали у иностранных банков (в баксах), чая роста юаня: теперь этот кэрри-трейд грозит убытками. Для их недопущения Народный банк КНР проводит интервенции – отчего его резервы валятся, причём угрожающим темпом: в декабре утрачено 108 млрд. баксов, за ноябрь-декабрь – под 200. Валятся и деньги других страдальцев от кризиса: особенно слаб бразильский реал, да и рублю не поздоровилось. Вообще, доллар окреп ко всем конкурентам – кроме йены, которая, как всегда при сильных колебаниях рынков, становится основной валютой-убежищем. Прогнозы на 2016 год сулят баксу светлое будущее – хотя нам кажется, что его коррекция к евро (и не только) пока не завершена.

Фондовые рынки. Звонкий крах мировых бирж в первый же рабочий день нового года (4 января) отправил ведущие индексы к низам с первой половины осени 2015-го: при этом Шанхай потерял 6.9% (и мог бы пасть ещё круче, однако торги на бирже были принудительно остановлены), Токио – 3.1%, Гонконг – 2.7%, Сеул – 2.1%, Нью-Йорк – от 1.6% (Доу) до 2.1% (Насдак). Запрет на продажи акций крупнейших госкомпаний КНР владельцами их значимых пакетов истёк 8 января – но в свете наметившегося коллапса биржи властям пришлось его продлить на неопределённый срок: опять-таки резонно, но не добавляет уверенности рынкам – можно удержать от падения свои биржи, но искусственные меры обессмысливают рынок сам по себе, ведь если на нём нет свободной купли-продажи активов, то установившиеся цены отражают что угодно, но не реалии жизни. Что и подтвердил четверг – Шанхайская биржа рухнула ещё на 7.3%, торги сразу остановили; в пятницу власти отменили правило остановки биржи после обвалов – и, о чудо! рынок вырос. Ещё отметим решение Apple урезать в полтора раза выпуск свежих айфонов – склады полны, спрос слаб: в ответ упали акции и самого яблока, и сборщиков его телефонов, и поставщиков комплектующих.

Китай

Источник: Trading Economics

Товарные рынки. Нефть отметила свежие многолетние низы: китайский спрос явственно тормозит, а предложение растёт – увеличивают добычу страны ОПЕК, РФ (у неё рекорды постсоветской эпохи) и США (несмотря на спад числа активных буровых, производство на пике за 4.5 месяца). Низы ожидаются в первом полугодии – после промежуточных коррекций: ориентиром служит 30 баксов за бочку, после чего вероятен отскок в 60 или около того – а вот дальше возможны варианты как ещё более мощного взлёта, так и снижения ниже 30; многое зависит от геополитики. Прогнозы грядущих холодов в Штатах подняли тамошнюю цену на природный газ до 80-90 долларов за 1000 кубометров. Промышленные металлы по-прежнему очень слабы – но драгоценные заметно окрепли на фоне биржевого бардака в начале года. У зерновых (кроме риса), кормовых и бобовых новые многолетние низы; взгрустнулось также какао, хлопку и древесине – тогда как у цитрусовых и сахара настроение веселее; стабилизировались после прежних падений кофе, растительное масло, мясо и молоко – но в целом рынок по-прежнему остаётся чрезвычайно слабым.

Нефть

Источник: Минэнерго США

Мрачный старт года

Азия и Океания. Китайские PMI за декабрь не радуют: у официоза в индустрии мини-улучшение – но показатель остаётся в области спада (49.7), причём спад занятости ускоряется (47.4); в непроизводственной сфере казённые числа оптимистичны (54.4 – максимум с июня 2014-го) – но увольнения идут и там (48.9). Согласно Markit, всё ещё хуже: в промышленности 3-месячное дно (48.2) на фоне дальнейшего ухудшения выпуска, новых заказов и цен, а в сфере услуг стагнация (50.2 – минимум с июля 2014-го и вообще второй худший показатель за всю историю наблюдений), отчего составной индекс по всем отраслям ушёл в зону снижения (49.4) – короче, весёлого мало. Это ясно и по поведению рынков – биржа Шанхая не просто так упала на 10% в неделю, а отступление юаня к более чем 5-летним низам также вызвано вовсе не происками мирового империализма.

Японцы зримо радостнее: в индустрии 52.6 (вершина за 21 месяц) – а в сфере услуг, хотя и дно за 3 месяца, всё же экспансия продолжается (51.5), как и во всей экономике в целом (52.2). Вот только реалии хозяйства выглядят куда более уныло: промышленное производство в ноябре утратило ещё 1.0% в месяц – пусть годовая динамика и положительная (+1.6%); в рознице минусы и помесячно (-2.5%), и к тому же периоду годом ранее (-1.0%); спад у крупных ритейлеров (-1.5%) и опта (-2.0%); в минус ушла реальная зарплата. В Австралии производство пока растёт, но замедляется (PMI 51.9 после 52.5), а услуги и стройка усилили падение (46.3 и 46.8). Крепнет ипотека (+7.5% в год), но займы бизнесу идут весьма туго (0.0%). Разрешения на строительство рухнули на 12.7% в месяц и 8.4% в год – слабейшая динамика за 3.5 года; розница притормозила, но осталась в плюсе.

PMI индустрии Индии опустился на дно с августа 2013-го (49.1), причём выпуск валится худшим темпом с 2009-го; зато в секторе услуг 10-месячный пик (53.6). Промышленные PMI окрепли почти везде – однако в области роста они лишь на Тайване и в Турции, тогда как Малайзия и Индонезия продолжают падать; к тому же турецкие радости не подтверждает снижение делового доверия. В Южной Корее стагнация – с чем согласно и ухудшение настроений бизнеса плюс спад выпуска в индустрии и ослабление розницы; зато инфляция крепнет – причём без еды и топлива она на пике за 4 года (+2.8% в год). Схожие процессы в ценах идут в Турции, на Тайване и Филиппинах – зато в Таиланде и Индонезии, напротив, многолетние минимумы. Розница Гонконга валится; ВВП Катара худший за 6 лет; экономику Сингапура спасли услуги – но индустрия сжалась на 6.0% в год.

Европа. Выпуск в индустрии Швеции ускорился, но Франция и Нидерланды замедлились, а немцы и вовсе упали. Промышленные заказы Германии подросли – но капитальный сектор слаб, как и внешний спрос. Декабрьские PMI промышленности огорчили в Британии (где не радовала и сфера услуг) и Норвегии (там депрессия – 46.5); напротив, хороши Швеция, Швейцария и еврозона – в последней отличились Германия и Италия, а вот Франция и Испания не дотянули до прогнозов; то же в сфере услуг – у немцев полуторагодичный пик, а у французов 10-месячное дно; мрачновато деловое доверие Италии и Португалии – зато еврозона радует. Дефляция усиливается – в целом у еврозоны PPI в ноябре повторил октябрьское дно с января; по CPI прогресс только в Испании (да и там всего лишь 0.0% в год), тогда как Италия и Германия остались на прежних унылых позициях – как и еврозона в целом; цены британской розницы бесперебойно валятся – зато жильё дорожает.

Широкие денежные агрегаты Британии ускорились, а еврозоны замедлились; кредит частного сектора крепнет везде – особенно ипотека. Сузились торговый профицит Германии и дефициты Британии и Франции – при сезонном росте ввоза и вывоза. Настроения финнов и португальцев в конце года ухудшились (у последних 11-месячный минимум); французы стабильно унылы; испанцы веселы максимально за все 12 лет наблюдений, а итальянцы – аж с лета 1990-го: это не к добру. В Испании продолжается спад числа безработных – в целом за 2015 год он достиг рекордных 8.0% (среди молодёжи – на 11.8%), а число мест с постоянной полной занятостью приросло на 13.8%; в Италии уровень безработицы минимален за 3 года, в еврозоне – за 4; не снижает темпов прогресса и рынок труда Германии. Розница Греции замедлила спад, а Германии – рост; в Испании, Франции и еврозоне ухудшение, но годовые плюсы в силе; а вот Бельгия ушла в минус; индикатор потребления Швейцарии от UBS топчется на месте – автомашины и розница хороши, но туризм слабеет.

Америка. Промышленные заказы в США в ноябре снизились на 0.2% в месяц и 3.2% в год – ранее было хуже. Региональные индексы в декабре отожгли: показатель ФРБ Далласа -20.1 – почти повторение майского числа, худшего с июля 2008-го, но выпуск и занятость замедлили спад и лишь новые заказы рухнули; PMI Чикаго вдруг свалился на дно с июля 2009-го (42.9), а невыполненные заказы худшие с мая 2009-го и их величина (29.4) в зоне депрессии – а размер их месячного спада рекордный с марта 1951-го. Неудивительно, что и национальный PMI ISM рухнул до 48.2 – минимума с июня 2009-го; на дне более чем за 3 года и аналогичный показатель Markit – где портфель заказов худший с сентября 2009-го. В Мексике PMI минимальный за 3 месяца, но в плюсе (52.4), а вот у Канады рекордное дно (47.5) и в Бразилии депрессия (45.6), которую подтверждает катастрофа в промышленном производстве (-12.4% в год: дно с апреля 2009-го) – в общем, в Новом Свете индустрия под конец 2015-го вошла в пике. Недалеки и услуги: в Штатах по обеим версиям дно за год-два, в Бразилии фееричные 43.5 – короче, начало года в Америке выдалось весьма мрачное.

Торговый дефицит США сжал спад импорта потребительских товаров (спрос слаб) – но и экспорт худший за 4 года. PPI Канады немного замедлил падение; потребительская инфляция в Колумбии ускорилась до 7-летнего максимума (+6.8% в год) на фоне завала песо; в Бразилии месячный рост CPI максимален за 13 лет, а годовой – за 13. Цены на жильё в США по версии S&P/Case-Shiller активизировались – они на пике с весны-лета 2014-го: номинально +5.2%, с поправкой на реальную инфляцию +1.8%. Но дороговизна подрывает спрос: незавершённые продажи жилья упали, а их годовая прибавка минимальна за 13 месяцев (+2.7%); в целом расходы на строительство внезапно сжались (их месячная динамика слабейшая с лета 2014-го). Тем не менее, настроения потребителей в декабре улучшились – видимо, статистики придают слишком большое значение радостям от дешёвого бензина: но всё остальное-то куда хуже. Оптовые запасы падают – но продажи валятся ещё быстрее, отчего их отношение на вершине с мая 2009-го. Покупки в сетях розницы в праздничный сезон были не более чем умеренны; продажи автомобилей упали на дно с апреля.

Занятость в частном секторе по версии ADP взлетела в декабре максимально за год – похоже, статистики хронически не способны учесть сезонный наём временных работников перед праздниками: ровно то же было и годом ранее. То же у рекрутёра Challenger, Gray & Christmas – минимум (с июня 2000-го) планов увольнений персонала скорее вызван их откладыванием на послепраздничный сезон: весь последний год сокращения ускорялись – странно было б ждать внезапного разворота. Схожие искажения и у Минтруда – его числа рабочих мест снова фееричны, хотя остальные компоненты стабильны: зарплата вовсе не растёт, индикаторы застойности безработицы меняются мало – как и её уровень, где опять супер-прогресс у людей старше 55 лет, тинейджеры мрачнеют, а основные возрасты по сути топчутся на месте. Делать выводы тем труднее, что Минтруда ещё и пересмотрел свои показатели за последние 5 лет – изменения невелики, хотя в целом позитивны. А рынок воспринял трудовой отчёт довольно холодно; ФРС делает это давно – однако, тенденция.

Россия. Демографический отчёт за ноябрь показал годовой рост как числа рождений, так и смертей – в целом за 11 месяцев картина та же, но величина естественного прироста оказалась в полтора раза ниже прошлогодней. Потребительские цены в декабре прибавили 0.8% за месяц и 12.9% за год – последняя величина минимальна за 12 месяцев, что и логично: в декабре 2014-го прирост за месяц составил 2.6%, а нынче он более чем втрое ниже; дальше будет ещё круче, поскольку в январе 2015-го CPI взлетел на 3.9% - чего и близко не ожидается ныне, так что уже к весне инфляция с большой вероятностью опустится ниже отметки в 10% в год (даже при нынешних нефти и рубле). То же касается и уменьшения внешнего долга – процесс продолжается и будет идти впредь.

Грустнее PMI: в индустрии 4-месячное дно (48.7), в сфере услуг – 9-месячное (47.8); выпуск промышленности слабейший с мая 2009-го, новые заказы вернулись в минус, занятость углубилась в него; производство услуг также резко ухудшилось. МЭР оценило ВВП ноября как -0.3% в месяц и -4.0% в год – реально годовой спал составил 5.5-6.0%, а с поправкой на календарь (лишних 2 рабочих дня) он достигает 7.5-8.0%; в декабре будет ещё хуже – годом ранее тогда был всплеск розницы на ажиотаже из-за обвала рубля. Росстат спешит на помощь – новая методика расчёта ВВП включает в инвестиции НИОКР и вооружения; в последнее время Кремль вздул заказы на последнее – ждём заметного улучшения показателей экономики – глядишь, скоро кризис исчезнет. Остаётся лишь объяснить людям, как эти "капиталовложения" намазать на хлеб и положить в рот…

Жизнь

Иллюстрация: Артём Попов

Хорошей вам недели!

Сcылка >> Просмотров за 24 часа 0 всего 1304
  << Пред   След >>
Понравилось? Поделитесь с друзьями!
Модератор(ы) темы: Сергей Егишянц Пожаловаться на модератора          



Материалы данного сайта могут свободно копироваться при условии установки активной ссылки на первоисточник.


©
Михаил Хазин, Андрей Акопянц
2002-2013
Лучшее на Worldcrisis.ru
24 Май Герман Греф: «Это уже просто опасно для нашей страны» (Евгений Карасюк)

22 Май Начинается майдан... СМИ трусливо молчат... (Алексей Кунгуров)

20 Май Русский народ сдох. Чо дальше? (Алексей Кунгуров)

20 Май Студенты СПбГУ выиграли чемпионат мира по программированию (Медуза)

21 Май Русское поле экспериментов (Александр Виноградов)

21 Май Мост на Юг (Эль Мюрид)

22 Май Дыра в бюджете растет со скоростью полтриллиона рублей в месяц (finanz.ru)

ВСЕ ЛУЧШИЕ МАТЕРИАЛЫ  
IN_PAGE_ITEMS=2190555ENDITEMS GENERATED_TIME=2016.05.26 03.31.58ENDTIME
Сгенерирована 05.26 03:31:58 URL=http://khazin.ru/khs/2190555/article_t?BOT=1