Персональный сайт Михаила Хазина
   
Приглашаем на семинары
Все мероприятия >>

Ближайший вебинар ДИСКУССИОННОГО КЛУБА

Михаил Хазин
01 Авг 20:00
Михаил Хазин "Трамп и Крымнаш"

Архив вебинаров >>





 

Приглашаем на Семинар "МАГИЯ НАСИЛИЯ" (МОСКВА, 20 августа - 21 августа 2016) Cкидка 1000руб.

Приглашаем в наш Дискуссионный клуб! До 31 августа действует традиционная летняя скидка 30%


НЕФТЯНЫЕ ЦЕНЫ ТЕСТИРУЮТ РОССИЙСКИЙ БЮДЖЕТ

Александр Хуршудов
Александр Хуршудов [1986471]  
22 Фев 10:35
Темы: цены brent налоговые поступления дефицит

В последнее время мы часто слышим, что цена Brent на уровне $50 устроит многих. Расчеты налоговых поступлений показывают, что для России такая цена действительно приемлема. Но это только на ближний период. Сланцевые и шельфовые месторождения при такой цене не возродятся; последующее неизбежное падение добычи расставит все по своим местам.


Совсем недавно, несколько месяцев назад все западные СМИ с садистской улыбкой расписывали, как плохо будет России после снижения нефтяных цен. Как ей придется урезать социальные статьи в бюджете, как на дрожжах будет расти народное недовольство вплоть до полного майдауна… Однако, не случилось. В результате произошедшего снижения курса рубля даже резервные фонды в прошлом году сократились на сущую копейку и сейчас составляют внушительную сумму 8,87 трлн рублей.

Но в январе Brent обновила минимумы ниже $30, главный наш бухгалтер Силуанов чуть не расплакался от горя, и надо бы ПРЕДМЕТНО оценить, что день грядущий нам готовит. Вот сейчас мы этим и займемся.

Для начала определимся с зависимостью курса рубля к доллару от нефтяных цен. Вот она на рис.1. При ценах от $100 до 30 это фактический курс, а дальше, для цен $10-20 мы его экстраполировали. Отметим, что курс этот установлен рынком, никаких серьезных интервенций ЦБ не проводил и вряд ли проводить будет. Укреплять рубль сейчас рано, ослаблять  - страшно.

Рис.1

Теперь, базируясь на этой корреляции рубля и нефти Brent, рассчитаем возможные поступления в бюджет от продажи нефти, нефтепродуктов и природного газа. Но сначала оговорим некоторые условия.

Мы не будем учитывать общие налоговые поступления от нефтегазовых предприятий: налог на имущество, отчисления от зарплаты работников и налог с прибыли. Первые два от цены нефти не зависят и к тому же в объеме бюджета весьма малы. Налог с прибыли может принести в бюджет 2-3 сотни миллиардов рублей, но его трудно прогнозировать. При нынешних низких ценах наивно ожидать большую доходность. Так что пусть эти деньги останутся как бы резервом. А мы определим налоговые поступления от НДПИ, акцизов, экспортных пошлин и НДС. 

Физические показатели примем на уровне 2015 года:

-   добыча нефти (с конденсатом) 535 млн т, экспорт – 240 млн т,

-   производство нефтепродуктов – 282 млн т, экспорт – 190 млн т,

-   добыча газа 635 млрд м3, экспорт – 190 млрд м3.

Нефть. На рис 2 представлены поступления от добычи и экспорта нефти. Здесь я учел разницу между сортами Brent и Urals, которая составляет от 1,5 до 4 долларов на баррель. Также учтены налоговые льготы, которые уменьшают доходы примерно на 10%. А вот НДС от внутренних продаж нефти я считать не стал; он будет присутствовать в составе НДС от нефтепродуктов.

 

Рис.2

Еще два года назад поступления от нефти составляли более 6 трлн руб., или 60% от всей суммы нефтегазовых доходов. Сейчас, при цене Brent $30 они сокращаются ВТРОЕ. А при цене ниже $15 их не будет ВООБЩЕ. Так устроено наше налоговое законодательство.

Нефтепродукты. Доходы от нефтепродуктов (рис.3) поступают в бюджет в виде акцизов, НДС и экспортной пошлины. Только экспортная пошлина зависит от мировых цен на нефть. А наибольший вклад в бюджет дают акцизы. Даже при самых низких нефтяных ценах поступления от нефтепродуктов превышают 1,5 трлн руб.

Рис.3

Природный газ. При расчете доходов от природного газа принято, что минимальная экспортная цена (при цене Brent $10) составит $150 за 1000 м3. Наибольший вклад в доходы вносит экспортная пошлина (рис.4). В целом рублевые поступления от природного газа слабо зависят от цены нефти и составляют примерно 1,5 трлн руб. в год.

Рис.4

Зависимость суммы нефтегазовых доходов от нефтяных цен показана на рис. 5.

Рис.5.

Из полученных результатов следуют такие выводы:

1. Налогообложение сырой нефти построено таким образом, что при изменении цены Brent в пределах $70-100 за баррель, доходы бюджета сокращаются незначительно. Вероятно, это было целью введенной налоговой системы.

2. При цене Brent $50 нефтегазовые доходы уменьшаются до 8 трлн руб., что составляет половину  нынешнего федерального бюджетаБюджет утвержден с дефицитом в размере 2,36 трлн руб. но при этом средний курс рубля к доллару принят равным 63. Фактически (см. рис.1) при такой цене курс составлял 68 руб./$. Это добавит нам порядка 500 млрд руб. доходов.

3. При цене Brent $30 нефтегазовые доходы сокращаются почти вдвое, и дефицит бюджета приобретает угрожающие размеры. Это не трагедия. Для пополнения бюджета есть резервные фонды, а кроме того - займы, нерадикальная девальвация и, наконец, эмиссия. Последнее, на мой взгляд, является лучшим решением, поскольку риски инфляции сейчас минимальны из-за явного снижения спроса.

Но самым техничным решением стала бы кооперация с ОПЕК ради возвращения контроля за нефтяным рынком. На погибель спекулянтам. Думаю, оно и будет реализовано.

Прочие новости – краткой строкой.

Россия, Саудовская Аравия, Венесуэла и Катар на встрече в Дохе 16 февраля договорились

заморозить добычу нефти на уровне января 2016 г. В последующие дни к ним присоединились Ирак и Нигерия. Поскольку крупнейшие экспортеры ОПЕК за последние полгода снизили добычу, им нетрудно будет выполнить эти обязательства. Лишь Россия в январе увеличила добычу на 53 тыс. барр./сут.

Иран поддерживает инициативу по «заморозке» добычи, но пока не будет к ней присоединяться. Кроме Ирана, те же проблемы у Ливии, Сирии и Ирака, из-за боевых действий они не могут реализовать свой нефтяной потенциал. Впрочем, хотя иранские чиновники регулярно обещают залить мир своей нефтью по самые уши, за прошедший месяц после снятия санкций в Европу ушло только два танкера. Поэтому пусть пока Иран постоит в сторонке.

Cheniere Energy, «лидер» американского экспорта СПГ не поставит его в феврале в Европу.  У компании проблемы с завершением строительства трубопровода. Вместо этого она ищет $2,8 млрд, чтобы расплатиться по ранее сделанным долгам.

Котировки нефти Brent на этих новостях всю прошлую неделю колебались в интервале $32-35,5 при незначительной тенденции к росту. Если они продержатся выше $30 еще 2-3 недели, то сломают долгосрочный падающий тренд.

Коммерческие запасы нефти в США за прошедшую неделю выросли на 2,2 млн барр., недельный импорт подрос на 5,6 млн барр. Запасы бензина увеличились на 3 млн барр., дизеля – на 1,4 млн барр. Добыча нефти по оперативным данным снизилась на 51 тыс. барр./сут.  Продолжают буйно падать объемы бурения; число работающих буровых станков в США сократилось на 27 (до 514 шт.), в Канаде на 16 (до 206 шт.).

На ближайшую неделю я ожидаю сильные колебания цен в пределах $32-36 при несущественной тенденции к росту.

Оценки
Оценок:  35   cредняя: + 1.94
Поделитесь с друзьями!

Просмотров за 24 часа 0 всего 5152

Александр Хуршудов : другие публикации

"Северный поток-2" и польский газовый транзит: к решению Варшавы заблокировать проект

Анализ котировок нефти Brent, 10 июля 2016 г.

ПОРАЖАЕТ, С КАКОЙ ПОЧТИ БЕЗУМНОЙ ОДЕРЖИМОСТЬЮ НАШИ ЧИНОВНИКИ РАТУЮТ ЗА РОСТ ДОБЫЧИ НЕФТИ

Все публикации


Обсуждение ( всего 43, последний 27.02.2016 07:38 ) Участников 13 
Показаны первые 5

Порядок:   
Слежение ...    Игнор темы...
   Подписка на обсуждение      RSS  
Все обсуждение...    Страницы:  1     2     3       Этот материал на WorldCrisis.ru >> в обсуждении 22 комментария

Сергей Мельник
381 дней


Сергей Мельник [1988150]    (Реплики в теме)
Оценок:  2   cредняя: + 1.00

22 Фев 12:26
Оценка публикации: +2
А никто не рассматривает такой вариант, что нефть ,и не только она, падают из за того, что ФРС изымает доллары из оборота, т.е. долларов стало меньше , потому он дорожает, а остальное дешевеет?
Комментариев: 9 Ответить         Пожаловаться       

Дмитрий Гоманьков
382 дней


Дмитрий Гоманьков [1986760]    (Реплики в теме)
Оценок:  5   cредняя: + 1.40

22 Фев 12:42
Оценка публикации: +2
Американская медийная бомба, заложенная под Россию, вот-вот сработает. Фитиль уже горит В апреле 2015 года вышел резонансный материал, раскрывающий структуру собственности крупнейшего американского холдинга, поглотившего в России десятки СМИ в ключевых регионах, как печатных, так и интернет-порталов: Под Россию заложена медийная бомба. Документы и подробности. Приведу ключевые моменты: Под Россию заложена медийная бомба. Документы и подробности С политической точки зрения, мы имеем следующую картину: сайт e1.ru, пользующийся по инерции популярностью, наработ... читать дальше...

Американская медийная бомба, заложенная под Россию, вот-вот сработает. Фитиль уже горит

В апреле 2015 года вышел резонансный материал, раскрывающий структуру собственности крупнейшего американского холдинга, поглотившего в России десятки СМИ в ключевых регионах, как печатных, так и интернет-порталов: Под Россию заложена медийная бомба. Документы и подробности. Приведу ключевые моменты:

Под Россию заложена медийная бомба. Документы и подробности

С политической точки зрения, мы имеем следующую картину: сайт e1.ru, пользующийся по инерции популярностью, наработанной за 20 лет, после смены хозяев стал поддерживать белоленточных.

Он теперь представляет ополченцев, погибших в Донбассе, как наемников и уголовников, он активно поддерживает такие кампании белоленточных, как «российские войска воюют на Украине», в общем, занимает выраженную либеральную позицию. Но кто же владельцы портала, и почему их издание такую позицию занимает?

Я взял базы данных от двух известных компаний, предоставляющих доступ к базам данных по предприятиям. По зарубежным компаниям я обратился к базам данных «Orbis» от «Бюро ван Дайк» (Bureau van Dijk) и по России – к базам данных компании «Интегрум» (Integrum), и посмотрел цепочку собственников как за рубежом, так и в России. И вот что выяснилось.

В США есть корпорация HearstCorporation. Существует с 1887 года, занимается изданием журналов. В ее структурах работает 17500 сотрудников, по критериям США она проходит как «Очень крупная компания»:

Вот только самая вершина собственности этой американской компании:

Отмечу, что Корпорация ведет себя довольно фривольно – так, американский аналог ФАС, по данным из базы данных «Бюро Ван Дайк», в 2001 году оштрафовал ее на 4 миллиона долларов за нарушения законодательства:

А на Кипре была создана компания «DMC Diversified Media Company». Это оффшор, потому что ее собственники не раскрываются.

По номеру телефона, указанному в открытых источниках как контактный для этой компании, на Кипре числится контора, сайт которой, по сути, услуги по оффшорному бизнесу и представляет. На налогах такие компании ощутимо экономят – для чего обычно и создаются.

Через компанию «DMC Diversified Media Company» группа и зашла в Россию. Она создала в России две фирмы, - «Интермедиа» и «Херст Шкулев медиа», которые, в свою очередь, начинают «отращивать щупальца» и запускать их в российские активы, все шире распространяясь по территории России.

По названию «Херст Шкулев медиа» можно предположить, что за офшором «DMC Diversified Media Company» стоит кто-то из Hearst и гражданин Шкулев (медиамагнат из России).

Почему кто-то из Hearst? А потому что логотип у Hearst и «Херст Шкулев» одинаковый и вряд ли правообладатель из Hearst стал бы это терпеть, если бы не имел к этому отношения. Кстати, на российском сайте компании «Хёрст Шкулев медиа» и «Интермедиагруп» фигурируют вместе.

Надо отметить, что маржа у компаний группы в России сильно упала – что могло дополнительно подтолкнуть собственников к неразборчивости в поиске средств. А участие в работе, по сути, против интересов Российской Федерации вполне может быть оплачиваемым, причем необязательно официально.

Данные по российской компании «Хёрст Шкулев медиа»:

В руководстве компании есть как российские граждане, так и иностранные. Один из руководителей является фигурантом (или полным тезкой фигуранта) одного из международных санкционных списков.

«Интермедиагруп», можно сказать, представляет из себя огромного спрута, который охватил российские медиа, добравшись, в том числе, и до Интернет-форумов в российских городах.

«Интермедиагруп» добралась, в том числе, и до Екатеринбурга, взяв под себя крупнейший и старейший городской портал и Интернет-форум e1.ru

На Урале директор один, как в компании «Хёрст Шкулёв Диджитал Урал», так и в компании «Интермедиагруп Урал»

Предполагаемые средства маскировки и последствия деятельности американцев в России.

Начальник юридического отдела «Интемедиагруп Урал» (к нему относится Интернет-форум e1.ru) Евгений Шуров проговорился, что у них порядка 150 интернет-форумов. Это действительно очень много и трансляция единой точки зрения через такой рупор может очень серьезно влиять на политическую ситуацию в России.

Что заслуживает отдельного внимания: в e1.ru всячески подчеркивают, что они не являются зарегистрированным СМИ. Можно предположить, что это попытка обойти ограничения по доле иностранного капитала в российских СМИ, которые вводятся законодательно с 2016 года. Напомню, что с 2016 года иностранцам может принадлежать не более 20% в российских СМИ.

Таким образом мы, по моему мнению, де-факто, имеем следующую ситуацию: совершенно сознательно американская компания устраивает в России не только, по сути, информационную поддержку нацистов Украины и российской «Пятой колонны», но и закладывает социально-политическую напряженность по такому болезненному вопросу, как земля и жилой дом.

Статья полностью: http://politrussia.com/opozitsiya/pod-rossiyu-zalozhena-541/

Уже после - на слушаниях в Москве, я общался в представителем юридического департамента данной компании, и мне откровенно объясняли, что главная цель и задача структуры в России - зарабатывание денег. После чего, поскольку разговор был открытый, я реагировал лишь на наиболее яркие выпады нашего местного проамериканского портала (входящего в число крупнейших не только в регионе, но и в стране). Но с недавнего времени, все сильно изменилось.

Только из последнего, что запомнилось сильнее всего:

- Пиар консула США Маркуса Миккели: http://zergulio.livejournal.com/3384038.html
- Раскачка ситуации на крупнейшем заводе в регионе: http://politrussia.com/world/gosdepartament-ssha-testiruet-591/
- Ну и недавний пропагандистский триумф - композиция "Мама я не зигую": http://zergulio.livejournal.com/3653511.html

За пиар консула предьявить нечего, ну интервью, что такого (хотя более закрытых для СМИ людей, чем новый консул США Маркус Микели и его зам Тим Тиммонс, найти сложно). А вот остальное вызывает ОЧЕНЬ серьезные вопросы.

Отдельным сюжетом идет тут работа и самого главного редактора, в силу занимаемой должности очень известного в городе, например, посещение Киева и освещение этой поездки http://zergulio.livejournal.com/2364826.html Как знать, может соблазнившись именно на эти фотографии и "тут так мило, все говорят по-русски", туда поехала девушка из России, где и была убита. Подождала год, накопила средства, и отдохнула в "мирной Украине".

В общем, что можно констатировать. Херст-Шкулев возобновил свою пропагандистскую работу в России и, в первую очередь, на Урале. http://zergulio.livejournal.com/3657638.html


Сcылка >>

закрыть...


G
Комментариев: 12 Ответить         Пожаловаться       

Александр Хуршудов


Александр Хуршудов [1986471]    (Реплики в теме)
Оценок:  3   cредняя: + 1.00

22 Фев 12:48
Ответ на Сергей Мельник [1988150], 22 Фев 12:26      Предыстория... 

Сергей Мельник [1988150] 22.02.2016 12:26 писал:

т.е. долларов стало меньше , потому он дорожает, а остальное дешевеет?

А как Вы себе это представляете? Положим есть у меня на счете лимон зеленых Я ими плачу, на счет их получаю. Как их "из оборота изъять"? Никак.
Есть только один путь: поднять ставку и банки будут меньше брать долларов. Но они их и так не берут, хотя ставка совсем копеечная....


Ничего личного
Комментариев: 6 Ответить         Пожаловаться       

Сергей Мельник
381 дней


Сергей Мельник [1988150]    (Реплики в теме)
Оценок:  3   cредняя: + 1.67

22 Фев 12:48
Ответ на Дмитрий Гоманьков [1986760], 22 Фев 12:42   (оценка 0)    Предыстория... 

Пока амеры не купят первый и второй каналы у них не бомба, а мушкет с сырым порохом.
Комментариев: 3 Ответить         Пожаловаться       

Сергей Мельник
381 дней


Сергей Мельник [1988150]    (Реплики в теме)
Оценок:  3   cредняя: + 2.00

22 Фев 12:57
Ответ на Александр Хуршудов [1986471], 22 Фев 12:48   (оценка 0)    Предыстория... 

Я не большой специалист, но вот что происходит, выражаясь простым языком. Нашел случайно.

ФРС на ночь продаёт компаниям принадлежащие ей гос.казначейские обязательства - ГКО (жарг. - трежеря). Таким образом, на ночь списывается с ком.банковских счетов клиентов и далее с корсчетов комбанков у ФРС сумма сделки. Таким образом, ФРС снижает свои уникальные долги - суть, Денежную базу - суть, количество долларов в природе. Ввиду огромных избыточных резервов комбанков, которые пока что строго повторяют ход ДБ, можно пренебречь разницей между клиентскими остатками и остатками комбанков у ФРС.
Утром ФРС выкупает обратно эти ГКО и обратно зачисляет безналичные деньги на корсчета комбанков, а те - клиентам.
Таким образом, утром денежная база США вновь увеличивается на сумму репо.
Подробнее http://kubkaramazoff.livejournal.com/212672.html

Комментариев: 2 Ответить         Пожаловаться       
Все обсуждение...   Этот материал на WorldCrisis.ru >> в обсуждении 22 комментария



Материалы данного сайта могут свободно копироваться при условии установки активной ссылки на первоисточник.


© Михаил Хазин, Андрей Акопянц 2002-2016
Лучшее на Worldcrisis.ru
24 Июл Слишком много грязи и разрухи, - впечатления москвича от путешествия по США (ФОТО) (Виктор Фарафонов)

23 Июл «С ума сошли, что ли?» Семь цифр, которые удивили Путина (Евгений Карасюк)

23 Июл Хазин знает что-то такое о власти, чего мы не знаем! ...Но скрывает (sintezator)

27 Июл Вот это что? (Нина Михайловна Буряченко)

22 Июл О ВЫШВЫРИВАНИИ РФ С ОЛИМПИАДЫ (Максим Калашников)

26 Июл О ротации в силовом блоке (Станислав Белковский)

25 Июл Почему мы вкладываем свои деньги в загнивающий Запад, а не в процветающую Россию? (Игорь Париков)

ВСЕ ЛУЧШИЕ МАТЕРИАЛЫ  
IN_PAGE_ITEMS=2248100,2248218,2248232,2248237,2248238,2248246ENDITEMS GENERATED_TIME=2016.07.29 06.57.19ENDTIME
Сгенерирована 07.29 06:57:19 URL=http://khazin.ru/khs/2248100/article_t?IS_BOT=1