Голосования

В эпоху какого руководителя России Вы предпочли бы жить?




В российские магазины - и желудки - поступил пластиковый рис из Китая

Как всё будет выглядеть, когда цена акций и недвижимости рухнет как минимум на 50%?   16

Мировой кризис

03.04.2017 08:22  

Майкл Снайдер

714

Как всё будет выглядеть, когда цена акций и недвижимости рухнет как минимум на 50%?

Задумывались ли вы когда-нибудь, какая жизнь нас ждет после пузыря? В 2008 году мы увидели анонс грядущих событий, но большинство американцев, кажется, пришло к заключению, что прошлый финансовый кризис был лишь небольшой кочкой на дороге к нескончаемому экономическому процветанию. Но следует признаться, что абсурдно высокие, поддерживаемые долгом стандарты жизни американцев неустойчивы, и после того, как пузырь лопнет, нашу экономику ждет крайне болезненная и мучительная коррекция.

С момента последнего финансового кризиса национальный долг США практически удвоился, корпоративный долг увеличился в два раза, валюации акций достигли запредельно высоких экстремумов, пузырь студенческого долга превысил триллион долларов, на наших глазах развивается самый масштабный кризис пенсионных фондов за всю историю страны, и на рынке недвижимости во многих частях США (особенно на западном побережье) сформировался пузырь еще более выраженный, чем тот, который лопнул в 2007-2008 годах.

 

И даже с учетом всех этих выросших пузырей рост ВВП страны был абсолютно анемичным. Даже если вы вверите в грубо манипулируемые цифры экономической статистики, публикуемые федеральным правительством, рост американской экономики в 2016 году на уровне 1,6% иначе как “ничтожно низким” и назвать нельзя…

Рост ВВП в четвертом квартале был немного пересмотрен вверх, но рост в предыдущих кварталах был скорректирован вниз. В целом экономика США выросла на жалкие 1,6% в 2016 году. С таким темпом роста ВВП экономике США сложно удерживаться на плаву. Экономический рост в четвертом квартале похоронил все мечты, а 2016 год в этом смысле оказался худшим со времен Великой Рецессии.

Корпоративные прибыли, несмотря на растущие в течение нескольких лет рынки акций, оказались еще хуже. Гораздо хуже. Они снижаются годами. Они также снижались в течение ряда лет перед формированием предыдущих пузырей, пузыря дот-кома и пузыря, выросшего до начала Финансового Кризиса. Оба эти пузыря лопнули тогда, обрушив рынки акций.

В начале 2017 года ситуация только ухудшилась. В настоящий момент предполагается, что рост ВВП страны в первом квартале составит лишь 0,9% из расчета за год.

Таким образом, если кто-то утверждает, что экономика США находится в хорошей форме, то он просто недостаточно честен в своих высказываниях.

Хотя и сейчас экономика страны выглядит достаточно блекло, но все станет куда хуже, когда самый большой пузырь в истории человечества наконец-то лопнет.

Как вы думаете, как будет выглядеть Америка, когда половина стоимости рынка акций исчезнет? В последнем письме клиентам Джон П. Хассман написал, что его команда прогнозирует, что в конце текущего рыночного цикла “примерно половина капитализации рынка акций США — $17 трлн. в бумажном богатстве – просто исчезнет.”

И эти прогнозы укладываются в мое видение перспективы, о чем я писал неоднократно. Для того, чтобы ключевые метрики валюации рынков акций (такие как CAPE и пр.) вернулись к своим долгосрочным средним значениям, акциям нужно будет потерять как минимум 40-50% от текущей их стоимости.

По мере разворачивания приближающегося кризиса другие классы активов также ждет очень сильное падение. На этой неделе Morgan Stanley (один из слишком больших-чтобы-упасть банков) выпустил отчет, в котором заявил, что цены на подержанные автомобили “могут обрушиться на 50% в следующие несколько лет” …

Месяцами мы говорим о массивном пузыре автокредитов, толкающем вверх авторынок Соединенных Штатов. И теперь все наши многократно озвученные тревоги получили подтверждение в отчете команды Адама Джонаса из Morgan Stanley, в котором детально пояснено, почему его авторы считают, что цены подержанных автомобилей могут рухнуть на 50% в следующие 4-5 лет.

Цены на недвижимость также созрели для серьезного снижения. И особенно это касается западного побережья, где деньги технологических компаний и покупателей из Азии вздули цены домов до невероятных уровней. За полмиллиона долларов в Сан-Франциско можно купить лишь маленькую квартирку, и недавно газеты писали об одном бедолаге-работнике технологической компании, который вынужден ютится в крохотной каморке, платя за аренду $1400 в месяц. Многие полагают, что городам с западного побережья посчастливится, если цены на недвижимость в них упадут лишь на 50% в процессе приближающегося краха.

Куда бы вы не посмотрели, вы видите пузыри. В своей последней публикации Дэниэл Лэнг указал на некоторые из них…

  • Эрик Розенгрен, президент ФРБ Бостона, недавно сделал неожиданное признание. Возможно, мы находимся посреди еще одного пузыря на рынке недвижимости. На балансах крупнейших финансовых институтов страны числится $14 трлн. ссуд, выданных на покупку жилой недвижимости. Если распределить эту сумму на все население США, то получится, что на каждого мужчину, женщину и ребенка приходится по более, чем $40 000.
  • Низкие процентные ставки послужили причиной возникновения пузыря в сабпрайм-автокредитах, и этот пузырь, похоже, достиг своих пределов. В настоящее время около одного миллиона стандартных и сабпрайм-автокредитов просрочены. В последний раз такое количество плохих автокредитов было зафиксировано в 2009 году.
  • В настоящее время выдано более одного триллиона долларов студенческих ссуд, большая часть из которых была взята семьями с низкими доходами. Крайне маловероятно, что студенты, взявшие деньги взаймы на свое обучение, когда-либо получат возврат на свои инвестиции. Именно поэтому как минимум 27% этих ссуд находятся в состоянии дефолта. Теперь каждая из четырех студенческих ссуд не обслуживается, хотя всего десять лет назад это соотношение было один к девяти. Если текущие тренды продолжатся, то к концу следующего десятилетия общий размер студенческих ссуд достигнет $3,3 трлн.

В какой-то момент времени дисбалансы становятся слишком велики, и система обрушивается под их грузом.

Другими словами, мы движемся по направлению к масштабному краху.

И когда этот крах произойдет, люди абсолютно обезумят. Гнев и разочарование уже достигли крайне высоких уровней, и теперь нужно совсем немногое, чтобы столкнуть миллионы американцев в пропасть.

В последнем интервью Грегу Хантеру писатель Джеймс Рикардс предупредил, что ситуация в Америке настолько плоха, что мы можем увидеть “денежные бунты” …

Грозит ли нам мир “Безумного Макса”, если финансовая система полностью рухнет? Рикардс говорит: “В своей книге “Road to Ruin” я написал о так называемых денежных бунтах. Для этих бунтов есть множество причин. Когда вы начинаете закрывать банки и биржи, и никто не может получить свои деньги, при этом вы убеждаете людей, что все это временно, поверьте нам, то люди будут выходить на улицу и жечь банки. Правительство готово к такому исходу, и оно объявит чрезвычайную ситуацию и военное положение… Правительства не сдаются без боя… Вы увидите прекращение работы системы, потому что им потребуется время для нового решения, будь то золото, Специальные Права Заимствования (SDR), гарантии или что-то другое. Здесь может быть две или три возможности, но использование любой из них потребует времени, и поэтому они остановят работу системы… Люди не станут сидеть спокойно. Они начнут бунтовать, жечь банки, бить стекла. И какова будет реакция властей? Ответом будет военное положение, милитаризованная полиция, военные подразделения в городе, и очень скоро вы получите нечто, что напоминает фашизм.

Я согласен с этим прогнозом.

Еще один большой финансовый кризис, и эта нация окончательно обезумит.

К сожалению, все долгосрочные экономические проблемы лишь усугубились с момента прошлого финансового кризиса, и когда все начнет разваливаться, мы, вероятно, станем свидетелями разворачивания сценария абсолютно беспрецедентного для американской истории.

Многие люди самоуспокоились в последнее время, но это гигантская ошибка.

Тот факт, что кризис оказался отложен, совсем не означает, что он отменен. А поскольку наши лидеры продолжают и дальше раздувать этот экономический пузырь, то предстоящий кризис будет еще более разрушительным, чем он оказался бы при прочих условиях.

 


Оцените статью