Голосования

В эпоху какого руководителя России Вы предпочли бы жить?




О том как всё устроено

Мониторинг - перспективы деятельности некоторых российских компаний

Мировой кризис

09.08.2016 05:28  

239

СОДЕРЖАНИЕ

НЕФТЕГАЗ. 3

«ГАЗПРОМ». 3

«РОСНЕФТЬ». 10

«ГАЗПРОМ НЕФТЬ». 19

«Сургутнефтегаз». 21

«НОВАТЭК». 23

«ЛУКОЙЛ». 24

«БАШНЕФТЬ». 27

«Русснефть». 30

«Татнефть». 30

ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ.. 32

АЛЬФА-ГРУПП.. 33

АФК «СИСТЕМА». 35

МЕТАЛЛУРГИЯ. 37

ОАО «ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ». 40

ОАО «МЕЧЕЛ». 42

ОАО «МАГНИТОГОРСКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ КОМБИНАТ». 44

UC RUSAL. 45

ЭНЕРГЕТИКА.. 46

ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС». 49

ОАО «РУСГИДРО». 51

ПАО «РОССЕТИ» и ПАО «ФСК ЕЭС». 53

ЧАСТНЫЕ КОМПАНИИ.. 56

НЕФТЕГАЗ

«ГАЗПРОМ»

Событие

На годовом собрании акционеров «Газпрома» председатель правления компании А.Миллер сделал ряд важных заявлений.

Комментарии

Он сообщил об успешных переговорах со Словакией по «Северному потоку – 2». Суть договоренностей состоит в том, что для транспортировки газа «Северного потока – 2» в Центральную Европу на хаб Баумгартен будет использоваться ГТС Словакии.

Также «Газпром» гарантировал оплату бронирования мощностей словацкой ГТС после 2019 года, когда транзит через Украину сократится. «Газпром» планирует сохранить транзит через Украину для выполнения контрактных обязательств перед балканскими странами, но в объемах 10-15 млрд кубометров в год. Для этого, как отмечают аналитики, необходимо построить хотя бы одну нитку «Турецкого потока», благо политические условия для возвращения к проекту вновь появились. Кроме того, на собрании акционеров А.Миллер сообщил о том, что «Газпром» сделал коммерческое предложение по проекту «Сила Сибири – 2» своему китайскому партнеру CNPC, и если оно будет принято, то контракт планируется подписать «в самое ближайшее время». Однако «Газпром» отверг идею интегрированного контракта, в рамках которого обе стороны совместно занимаются добычей газа, его реализацией и управлением трубопровода.

Прогноз

«Европейские» трубопроводные проекты газовой монополии  подвержены высоким политическим рискам, поэтому успешные переговоры Газпрома на словацком направлении и наметившееся потепление в российско-турецких отношениях не должны восприниматься как условия  для прорывов в строительстве «турецкого» и «северного» потоков. На китайском направлении также можно ожидать проблем. Так, весьма сомнительно, что CNPC будет спешить с подписанием контракта в связи с отказом Газпрома от идеи интегрированного контракта – спрос на газ в Китае растет не так быстро, как ожидалось ранее, на рынке переизбыток СПГ и низкие спотовые цены на него.

Событие

Высший хозяйственный суд Украины отказал «Газпрому» в удовлетворении кассационной жалобы на отказ судов низших инстанций в рассмотрении иска компании по поводу наложения на нее штрафа в 85,966 млрд гривен (3,4 млрд.долл.)

Комментарии

Антимонопольный комитет Украины (АМКУ) 22 января оштрафовал «Газпром» на 85,966 млрд гривен «за злоупотребление монопольным положением» на рынке транзита природного газа через украинскую газотранспортную систему в 2009-2015 гг. По версии АМКУ, нарушение «Газпрома» заключается в том, что в последние пять лет он ничего не предпринимал для приведения условий транзита газа через Украину к таким, «которые бы существовали при условии конкуренции на рынке».

Прогноз

Украинская сторона хочет иметь весомый аргумент в переговорах перед началом отопительного сезона и возможную контрпозицию на случай негативного решения Стокгольмского арбитража против «Нафтогаза». «Газпром» при этом, даже теоретически не может быть признан монополистом на рынке транзита газа Украины, поскольку транспортируемый в Европу газ принадлежит «Газпром экспорту», а не «Газпрому».

Если «Газпром» откажется платить штраф, украинская сторона может попробовать арестовать платежи за транзит газа или даже часть транзитного газа, предназначенного Европе. Позиция украинской стороны, вероятно, будет зависеть от потребностей отопительного сезона. При холодной зиме придется либо договариваться с «Газпромом», либо выбирать газ в счет какого-нибудь долга, для которого этот штраф вполне подходит.

Событие

Газовая монополия наращивает экспорт СПГ из проекта «Сахалин-2» на азиатские рынки.

Комментарии

Несмотря на сложную и противоречивую ситуацию на азиатском рынке СПГ, экспорт сжиженного природного газа с шельфового проекта «Сахалин-2», владельцем и оператором которого является «Газпром», в первом полугодии вырос более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Прогноз

Сокращение потребления СПГ в Японии и Корее компенсируется ростом поставок в Китай, который становится основным игроком на азиатском рынке сжиженного природного газа, а также в Таиланд, Индонезию и Сингапур. При этом в первом полугодии 2016 года завод по производству СПГ работал на полную мощность, поэтому увеличение объемов поставок в дальнейшем не предполагается, а в стоимостном выражении экспорт российского СПГ снизился на треть. Впрочем, аналитики не видят в снижении цен проблемы для «Сахалина – 2», производство на котором имеет низкую себестоимость, а продукция законтрактована. При этом наращивание экспорта при низких ценах является частью маркетинговой стратегии «Газпрома», позволяющей компании расширять долю на мировом рынке.

Событие

«Газпром экспорт» сообщил о планах провести в конце августа – начале сентября третий газовый аукцион по продаже газа в Европу с поставкой в зимний сезон 2016-2017 годов.

Комментарии

Новым в условиях аукциона является появление новой точки сдачи. Кроме Грайфсвальда (Германия) и Ольбернхау (граница Германии и Чехии), куда газ поставляется по «Северному потоку», появился хаб в Баумгартене (Австрия), куда поставки могут идти как по «Северному потоку», так и через Украину.

Прогноз

Судя по всему, «Газпром» заинтересован в расширении географии покупателей своего газа на аукционе, и с этим связано решение не определять заранее объем газа, который будет выставлен на продажу. Как отмечают аналитики, и без учета аукциона экспорт «Газпрома» в дальнее зарубежье в этом году может достигнуть 170 млрд кубометров, при том, что добыча компании рискует снизиться до рекордных 385 млрд кубометров.

Событие

В проекте «Балтийский СПГ» «Газпрома» и Shell могут появиться два новых иностранных участника, возможно японские.

Комментарий

Структура акционеров будет похожа на «Сахалин-2» ­– единственный действующий завод СПГ в России, акционеры его оператора Sakhalin Energy – «Газпром» (50% плюс 1 акция), Shell (­27,5% минус 1 акция), японские Mitsui ­(12,5%) и Mitsubishi (10%).

«Газпром» и Shell подписали меморандум о взаимопонимании по «Балтийскому СПГ» в июне. Проект предполагает строительство завода сжиженного природного газа (СПГ) мощностью 10 млн т в год в Усть-Луге. Определить круг партнеров планируется до конца года.

Mitsubishi и Mitsui выражали интерес стать младшими партнерами в проекте. Тем более что за последние полгода притязания Shell на этот проект с точки зрения размера доли снизились с 49 до 25–35%.

Прогноз

Mitsubishi и Mitsui – консервативные компании. Высока вероятность того, что вряд ли они будут участвовать в проекте до того, как будет подписан хотя бы один долгосрочный контракт на поставку СПГ с этого завода. К тому же сомнительно, что СПГ с Балтики пойдет на японский рынок. Перспективные рынки для «Балтийского СПГ» – европейский и латиноамериканский.

Событие

Индийская Gail рассчитывает изменить условия контракта с дочерней структурой «Газпрома» Gazprom Marketing & Trading на поставку СПГ.

Комментарий

Поставки по контракту на 20 лет, заключенному в октябре 2012 года, могут начаться в 2018 году, контрактный объем составляет 2,5 млн тонн СПГ в год. Gail не устраивает цена поставок. Индийские переговорщики ссылаются на то, что исходно «Газпром» должен был закрывать этот контракт газом со Штокмановского проекта (сейчас закрыт), а вместо этого будет поставлять газ с подконтрольного НОВАТЭКу «Ямала СПГ». GM&T законтрактовала с «Ямала СПГ» 3 млн тонн СПГ в год и будет получать этот газ в бельгийском Зебрюгге после перегрузки с СПГ-танкеров ледового класса на обычные. Индийцы настаивают, что стоимость транспорта в согласованной формуле цены уже не соответствует реальности.

GM&T, со своей стороны, пока не собирается менять формулу цены и готова обсуждать только перенос начала поставок на более поздний срок и уменьшение объемов. Это означает, что Gail сможет купить нужные объемы на споте, цены на котором на данный момент существенно ниже, чем по контракту с GM&T. Индия входит в пятерку крупнейших импортеров СПГ в мире (14,6 млн тонн в 2015 году).

Прогноз

До недавнего времени условия долгосрочных контрактов на поставку СПГ в Азии были священными для обеих сторон, а все изменения вносились только по взаимному согласию после переговоров, длящихся порой годами. В отличие от европейского рынка трубопроводного газа, где арбитражные разбирательства между поставщиком и покупателем стали обычным делом, в Азии стороны никогда не шли в арбитраж. Более того, давление на контрагента в виде полного или частичного неисполнения контракта также рассматривалось как запрещенный прием. Но в последнее время ситуация меняется, поскольку баланс сил (как и в Европе некоторое время назад) смещается в сторону покупателя.

Событие

Россия и Турция спустя год после последних официальных переговоров о судьбе проекта «Турецкий поток» вернулись к обсуждению проблемного газопровода.

Комментарий

Министр экономики Турции Нихат Зейбекчи на встрече с главой Минэнерго РФ Александром Новаком подчеркнул, что проект выгоден для обеих сторон. Зампред «Газпрома» Александр Медведев, присутствовавший на переговорах, сообщил, что РФ и Турция создадут рабочую группу по проекту. Следующая встреча министров может состояться 6 августа, в преддверие визита президента Турции Реджепа Тайипа Эрдогана в Петербург 9 августа.

Несмотря на оптимистические заявления, вчера стороны очень осторожно комментировали параметры и сроки проекта. Позиция турецкой стороны не изменилась по сравнению с 2015 годом, когда Анкара была готова подписать соглашение только по одной нитке газопровода. «Газпром» настаивал на двух нитках, а до подписания межправсоглашения отказывался предоставлять турецкой госкомпании Botas обещанную скидку на газ.

В Турции год назад сменилось правительство, а из-за парламентского кризиса новый состав кабинета был сформирован только в ноябре. Это стало одной из трудностей в переговорах. Примечательно, что сейчас газопровод обсуждал Нихат Зейбекчи как сопредседатель российско-турецкой межправкомиссии по экономическому сотрудничеству, тогда как министр энергетики Турции Берат Албайрак (зять Реджепа Эрдогана) в Москву и вовсе не приехал.

Прогноз

Основные развилки в переговорном процессе следующие: будут ли в соглашении описаны две или только одна нитка газопровода и как решится спор по цене газа. Для «Газпрома» строительство только одной нитки для самой Турции убыточно. Вторая нитка может обеспечить газом Балканы и юг Италии.

На данном этапе переговоры имеют больше политическое, чем экономическое, значение - Анкаре важно улучшить отношения с Россией и показать Западу, что у нее есть альтернативные партнеры.

Событие

Nord Stream 2 в Европу столкнулся с серьезным препятствием из Польши.

Комментарий

Польский антимонопольный регулятор UOKiK дал отрицательное заключение по проекту, что резко осложняет возможность участия в нем западных компаний.

UOKiK опубликовал возражения против создания СП «Газпрома» и европейских газовых компаний — Shell, Uniper (бывший E.On), Wintershall, OMV и Engie — для строительства газопровода Nord Stream 2. Пока проектная структура Nord Stream 2 AG полностью принадлежит «Газпрому».

Прогноз

Таким образом, если UOKiK запретит сделку, конфигурацию проекта, вполне возможно, придется полностью менять. Возможны четыре варианта развития событий.

Первый, наиболее вероятный, — переговоры и соглашение с регулятором. UOKiK может потребовать определенного изменения параметров контрактов на поставки газа в Польшу, а также гарантий сохранения и независимости от «Газпрома» после постройки Nord Stream 2 существующих схем поставки газа из Германии.

Второй вариант, наименее вероятный,— польский регулятор запрещает сделку, и консорциум пытается оспорить это решение. Это можно сделать в специальном суде по антимонопольным нарушениям в Варшаве (первая и апелляционная инстанции), а в случае неудачи передать дело в Верховный суд Польши. Впрочем, статистика споров в пользу регулятора, после поражения в первой инстанции компании, как правило, не идут в апелляцию, а до Верховного суда доходит лишь одно дело из сотни. Игнорировать решение UOKiK сложно, за это может быть наложен штраф в размере до 10% от выручки на рынке нарушения.

Третий вариант — консорциум отзывает ходатайство в UOKiK и завершает сделку. Как говорят источники, разрешение от регулятора помогло бы снизить юридические риски, но не является абсолютно необходимым. Поскольку на территории самой Польши работы по строительству Nord Stream 2 вестись не будут, прямо повлиять на проект страна не может. Для этого Варшаве придется выносить вопрос на уровень Брюсселя и самой доказывать факт ограничения конкуренции. Но в этом случае проект окажется в серьезной зависимости от позиции Еврокомиссии, которая уже три года тормозит допуск «Газпрома» к полной мощности первого Nord Stream.

Четвертый вариант — консорциум отзывает ходатайство и переформатирует свою структуру. В конечном счете это означает, что «Газпром» будет строить Nord Stream 2 сам. Это технически наиболее простой вариант, но экономически он будет очень рискованным и лишит монополию всех политических дивидендов, которых она добилась путем привлечения крупных западных партнеров.

Событие

Стоимость «Силы Сибири» может снизиться с 55 млрд. долларов  до 44,3 млрд. долларов.

Комментарий

По подсчетам «Газпромбанка», из-за падения курса рубля трубопровод «Сила Сибири» «Газпрома» подешевеет – стоимость магистрали и обустройства месторождений в Восточной Сибири может снизиться с первоначальных 55 млрд. долларов до 44,3 млрд. долларов, так как не менее 80% затрат по проекту – рублевые.

По газопроводу «Сила Сибири» «Газпром» намерен экспортировать в Китай 38 млрд куб. м газа в год в течение 30 лет по контракту с CNPC. Основа ресурсной базы – Ковыктинское и Чаяндинское месторождения в Иркутской области и Якутии. В 2012 г., когда «Газпром» принял инвестрешение о проекте, предварительно вложения в обустройство Чаяндинского месторождения и создание газопровода оценивались в 430 млрд и 770 млрд руб. соответственно.

Прогноз

При текущей конъюнктуре «Газпрому» будет сложнее финансировать проект. Операционные денежные потоки компании в долларах упали, а стоимость проекта в той же валюте снизилась меньше. Даже при снижении долларовой стоимости «Сила Сибири» слишком дорога, чтобы сделать поставки газа в Китай рентабельными. Согласно обзору «Атона», эксперты по китайскому рынку WoodMackenzie и IHS Energy ожидают, что потребление газа в Китае будет расти благодаря электроэнергетике и транспорту. Но российский трубопроводный газ достаточно дорог для Китая, учитывая альтернативу в виде СПГ, считают китайские эксперты. Неясны и перспективы западного маршрута – «Силы Сибири – 2», по которому «Газпром» хочет поставлять в Китай 30 млрд куб. м газа в год с месторождений Западной Сибири.

Событие

ФАС требует от «Газпрома» изменить правила закупки труб большого диаметра.

Комментарий

Федеральная антимонопольная служба (ФАС) нашла нарушения в закупке труб большого диаметра (ТБД) «Газпромом» почти на 12 млрд руб. по жалобе активиста ОНФ. Компания предъявила к участникам закупки «целый ряд избыточных требований, которые могут приводить к ограничению конкуренции», говорится в сообщении службы. ФАС предписала «Газпрому» изменить закупочную документацию и продлить срок подачи заявок.

По мнению ФАС, заказчик создал условия для сговора и ограничения конкуренции. Претенденты должны были представить подтверждение дилерских отношений с производителями и сведения о субпоставщиках еще на стадии подачи заявок на участие в аукционе, приводит пример ФАС. Документация содержала размытые требования, которые тоже ведут к снижению конкуренции на аукционе и завышению закупочных цен. Например, не ясно, как именно участник закупки должен был подтвердить свое соответствие таким требованиям, как «удовлетворительное финансовое положение».

Закупки «Газпрома» не первый раз вызывают недовольство ФАС. Ранее служба обвиняла «Газпром» в том, что монополия закупала ТБД на тендерах слишком большими лотами. «Газпром» стал разбивать лоты на более мелкие и приобретать трубы напрямую у производителей. Осенью прошлого года ФАС предложила концерну проводить аукционы по закупкам ТБД вместо тендеров. Регулятору не нравилось, что большую часть тендеров выигрывал трейдер «Трубные инновационные технологии» Ивана Шабалова.

Прогноз

Скорее всего речь идет о закупке труб для газопровода «Сила Сибири». Ничего страшного в продлении аукциона нет, проект и так движется с задержками». «Газпром» сократил ранее заявленный план строительства газопровода на 2016 г. вдвое: вместо 800 км компания намерена проложить 400 км. Сейчас к месту временного хранения доставлено 759 000 т (из запланированных 2,011 млн т) ТБД – эквивалент 1029 км магистрали.

Событие

ВЭБ больше не является акционером «Газпрома».

Комментарий

Акции «Газпрома» серьезно недооценены рынком и имеют значительный потенциал роста. Поэтому мы использовали представившуюся возможность для выкупа их крупного пакета», – сказал председатель правления «Газпрома» Алексей Миллер. В пятницу «Газпром» и ВЭБ сообщили о закрытии сделки: «Газпром» приобрел у госкорпорации свои акции и ADR в размере 3,59% уставного капитала.

Сумму сделки стороны не раскрывают. Акции проданы примерно за 130 млрд руб., говорят источники. Текущая цена пакета на рынке (125,7 млрд руб.) ниже цены приобретения.

Прогноз

«Газпром» выкупил свои акции по инициативе правительства, это часть мер по поддержке капитала ВЭБа.

Событие

Правительство ищет партнеров по газификации для «Гаpпрома».

комментарий

«Газпром» большой, и он – национальное достояние. Но у нас есть другие компании, которые тоже занимаются газификацией. С правовой точки зрения они мало чем отличаются от «Газпрома» – они такие же акционерные общества, имеют неплохие доходы, большие объемы добычи», –отметил премьер-министр Дмитрий Медведев на заседании правительства. Он поручил Минэнерго подготовить предложения. «Только это должно быть не принудиловкой, а работой в рамках разумной доходности. Но участвовать в этом должны все».

Независимые поставщики, среди которых крупнейшие – «Роснефть» и «Новатэк», занимают 40–45% рынка. При этом они практически не владеют инфраструктурой и получают маржинальный доход от продажи газа. Для подключения независимых к газификации не нужно ничего менять в законодательстве, вопрос только в мотивации компаний.

В прошлом году «Газпром» потратил на газификацию 27,6 млрд руб., план на 2016 г. – 25 млрд руб. Но часть регионов не выполняют обязательства по строительству внутрипоселковых сетей. Повысить ответственность регионов Минэнерго предлагает, обязав их компенсировать понесенные расходы или через механизм «бери или плати».

Прогноз

Привлечение независимых производителей к газификации будет способствовать формированию равных условий функционирования на внутреннем рынке для всех его участников. Но такие проекты очень дорогие, поэтому следует предусмотреть меры по повышению инвестиционной привлекательности газификации. Поручение премьера будет сложно реализовать. Должны быть созданы равные условия для всех участников рынка, как в части обязательств, так и в части доходов. В этом случае все производители газа будут принимать активное участие в вопросах газификации.

 «РОСНЕФТЬ»

Событие

По итогам официального визита В.Путина в Китай, «Роснефть» подписала несколько контрактов и соглашений с китайскими партнерами.

Комментарии

Обязывающим документом стало только перезаключение годового контракта с ChemChina о поставках нефти, при том, что «Роснефть» рассчитывала на заключение трехлетнего контракта. Одновременно «Роснефть» и ChemChina договорились о распределении долей в проекте Восточной нефтехимической компании (ВНХК), согласно чему китайская сторона может получить 40% в проекте. Но «Роснефть» в обмен на инвестиции, предполагаемый объем которых составляет 1,3 трлн рублей, была готова отдать ChemChina даже контрольный пакет ВНХК, однако все ограничилось очередной декларацией о намерениях.

Кроме того, «Роснефть» договорилась о продаже 20% в «Верхнечонскнефтегазе» холдингу Beijing Enterprises, который является крупнейшим поставщиком газа в Пекин. Верхнеоченское месторождение обладает большими запасами газа, и в сотрудничестве с Beijing Enterprises «Роснефть» сможет претендовать на мощности газопровода «Сила Сибири», если «Газпром» не достигнет успехов по увеличению поставок газа в Китай в переговорах с CNPC. Однако и здесь речь идет о декларации о намерениях, тогда как обязывающее соглашение о продаже пакета «Верхнечонскнефтегаза» планируется подписать в конце года.

Прогноз

Российский «поворот на Восток», похоже, исчерпывает свои возможности, что сказывается на продвижении проектов российских компаний в Азии – новые проекты становятся декларативными, а старые «пробуксовывают». Вероятно, что такая негативная тенденция получит дальнейшее развитие.

Событие

«Роснефть» и Trafigura могут стать совладельцами НПЗ в Индии.

Комментарии

Один из крупнейших продавцов нефти «Роснефти», голландский нефтетрейдер Trafigura, может стать ее партнером по компании Essar Oil, владеющей вторым по размеру НПЗ в Индии. «Роснефть» планирует приобрести 49% ее акций. Trafigura обсуждает покупку от 15 до 30% в Essar Oil. Владельцы индийской нефтеперерабатывающей компании, братья-миллиардеры Шаши и Рави Руя, планируют достигнуть соглашения с Trafigura к августу. В рамках сделки Trafigura также может получить долю в принадлежащей Essar Oil сети АЗС (объединяет более 2 тыс. автозаправочных станций), а также электростанцию и долю в порту Вадинар.

Trafigura тесно сотрудничает с «Роснефтью», в 2015 году она стала вторым крупнейшим зарубежным покупателем ее нефти (после китайской CNPC). В случае успешных переговоров с Essar Oil Trafigura может стать ее партнером и на индийском рынке. В июле 2015 года «Роснефть» подписала необязывающее соглашение о покупке 49% Essar Oil, а в марте 2016 года в ходе рабочей поездки президента «Роснефти» Игоря Сечина в Мумбай было достигнуто «полное взаимопонимание» об условиях, сроках и структуре этой сделки. Тогда планировалось, что она будет завершена до конца июня «при условии получения всех необходимых корпоративных и регуляторных согласований».

Прогноз

Trafigura - не единственный потенциальный партнер «Роснефти» в индийском НПЗ. На долю в Essar Oil также претендует крупнейшая в мире нефтяная компания, саудовская государственная Saudi Aramco. Изначально саудовская компания рассматривалась как альтернативный покупатель Essar Oil в случае, если сделка с «Роснефтью» не состоится. Теперь, после заключения договоренности с российской госкомпанией об условиях покупки 49%, братья Руя ищут покупателя еще на 25% Essar Oil, среди претендентов -  та же Saudi Aramco и швейцарско-нидерландский трейдер Vitol.

Событие

Индийские Oil India, Indian Oil и Bharat Petroresources подали ходатайство в ФАС по сделкам с Роснефтью

Комментарии

Консорциум индийских компаний обратился в Федеральную антимонопольную службу РФ (ФАС) с ходатайством о приобретении долей участия в проектах Роснефти. Речь идет о приобретении долей участия в Ванкорнефти и Тасс-Юрях Нефтегазодобыча.

16 марта 2016 г  И. Сечин побывал в Индии, где подписал несколько соглашений с индийскими компаниями. Роснефть договорилась с индийскими компаниями по их вхождению в Таас-Юряхский проект.

РН-Разведка и добыча, дочка Роснефти, подписала с компаниями Oil India, Indian Oil и Bharat Petroresources договор купли-продажи доли участия 29,9%  в Таас-Юрях Нефтегазодобыча. Кроме того, на прошедшем в г Санкт-Петербурге ПМЭФ-2016, Роснефть подписалас Oil India, Indian Oil и Bharat Petro Resourses подписали договор купли-продажи 23,9% в Ванкорнефти и акционерное соглашение.

Прогноз

ФАС вынесет положительное заключение. По завершению сделки представители индийского консорциума войдут в совет директоров Ванкорнефти. При этом Роснефть сохранит за собой мажоритарную долю участия в проекте, контроль над операционной деятельностью компании, а также 100% контроль над общей инфраструктурой кластера, включая магистральный нефтепровод (МНП) Ванкор-Пурпе.

Событие

Роснефть и Pertamina рассчитывают до конца 2016 г создать СП для строительства НПЗ Tuban в Индонезии

Комментарии

Об этом 18 июля 2016 г рассказал директор по переработке Pertamina Р. Хардади.

Индонезия теряет собственное производство нефти и очень хочет его восстановить. Страна, с населением 254 млн человек является крупнейшим в АТР нетто-импортером моторного топлива и нефтехимической продукции. Сегодня поставки в Индонезию нефтепродуктов, произведенных из российской нефти, осуществляются в основном из Южной Кореи и Сингапура.

В 2014 г Pertamina инициировала запуск программы модернизации собственных НПЗ, что позволит избавиться от зависимости от импортного топлива.  Роснефть была признана победителем конкурса на долевое участие в комплексе Tuban, проведенном Pertamina.

Прогноз

Стороны еще детально не обсуждали проет - начать обсуждение строительства НПЗ Tuban Роснефть и Pertamina планируют только в сентябре 2016 г. Переговоры будут касаться вопросов финансирования и поставок нефти для НПЗ.

Событие

Игорь Сечин совершил рабочую поездку на Кубу.

Комментарии

Игорь Сечин совершил рабочую поездку на Кубу, в рамках которой провел встречу с заместителем председателя совета министров республики Рикардо Кабрисасом Руисом.  На встрече также присутствовали министр энергетики и горнорудной промышленности Кубы Альфредо Лопес и гендиректор кубинской Union Cuba Petrolio (CUPET) Хуан Торрес Наранхо.

В ходе встречи стороны обсудили ход реализации совместных проектов «Роснефти» и CUPET, включая сотрудничество в области увеличения нефтеотдачи на зрелых месторождениях Кубы.

По итогам визита, «Роснефть» и государственная нефтяная компания Венесуэлы PDVSA подписали ряд соглашений о сотрудничестве, связанных со стратегическим планом инвестиций в области добычи нефти и газа. «Роснефть» и венесуэльская госкомпания Pequiven заключили соглашение о создании совместного предприятия для поставок природного газа, а также подписали соглашение о поставках нефти и нефтепродуктов.

Помимо этого было подписан документ об обучении венесуэльцев в российских университетах, имеющих договоренности о сотрудничестве двух стран в сфере образования. «Мы заключили стратегические соглашения с «Роснефтью», которые включают привлечение в страну инвестиций на 20 млрд. долларов»,— отметил возглавляющий PDVSA министр нефти Венесуэлы Эулохио дель Пино

Прогноз

Инвестиции Роснефти в Венесуэлу – довольно рискованное занятие. Не раз отмечалось, что политический кризис в Венесуэле, одном из ближайших партнеров России в Латинской Америке, может затронуть интересы российского бизнеса.

Событие

«Роснефть» направила обращение к правительству.

Комментарий

«Роснефть» обратилась к правительству с просьбой отложить введение со следующего года экспортной пошлины на мазут в размере 100% от пошлины на нефть, что предполагается условиями налогового маневра.

«Роснефть» объясняет свою просьбу тем, что она не успевает модернизировать НПЗ, а мазут вместе с дизелем составляет почти треть ее переработки. Срыв же сроков модернизации НПЗ связывается с налоговым маневром, в результате которого снизилась маржа переработки. Однако аналитики указывают на то, «Роснефть» перенаправляет инвестиции в добывающие проекты, жертвуя переработкой, так как в 2018 году ей нужно будет поставить в Китай дополнительные 15 млн тонн нефти.

«Роснефть» также попросила дополнительных льгот по НДПИ для шельфовых проектов: письмо за подписью первого вице-президента Павла Федорова компания направила вице-премьеру Аркадию Дворковичу.

Компания предлагает снизить ставку НДПИ до 1% с 5% для участков в самых сложных шельфовых районах, а также сделать этот налоговый режим бессрочным. К участкам этого уровня сложности[1] относятся проекты в Карском, Чукотском, Беринговом, Восточно-Сибирском морях, в северной части Баренцева моря и в море Лаптевых.

«Роснефть» также предлагает приравнять участки в Печорском море, относящиеся ко второй категории сложности (в течение семи лет применяется льготная ставка НДПИ в 15%), к четвертой категории, а также дать правительству право навсегда освобождать от уплаты экспортной пошлины проекты третьей группы (глубоководная часть Черного моря, север Охотского моря).

Прогноз

Ряд источников увязывает просьбу «Роснефти» о дополнительных льготах с ожиданиями возможного скорого снятия санкций. «Роснефть» явно действует на опережение, чтобы в случае снятия санкций предложить своим партнерам более комфортные условия шельфовых проектов.

Событие

В распоряжении СМИ оказалось письмо Игоря Сечина вице-премьеру Аркадию Дворковичу о проблеме поставок газа независимых производителей в Китай.

Комментарий

В письме Дворковичу Сечин рассказывает, что у «Роснефти» есть месторождения с совокупными запасами газа более 1 трлн куб. м на юге Восточной Сибири и в Якутии. При этом совокупный потенциал добычи и поставок газа компании с месторождений Иркутской области, Якутии и Красноярского края составляет около 16 млрд куб. м газа в год. Это 42,1% от максимального годового контрактного объема «Газпрома» и CNPC по поставкам газа через «Силу Сибири». Как минимум треть этого объема — попутный нефтяной газ, у которого приоритет доступа в газотранспортную систему (ГТС) «Газпрома» над природным.

 Монетизировать сибирский и дальневосточный газ «Роснефти», по мнению И.Сечина, можно только через «Силу Сибири» из-за отсутствия вблизи крупных потребителей и доступа к газотранспортной системе «Газпрома». Продать газ в Китай «Роснефть» готова как самостоятельно, так и по агентскому соглашению с «Газпромом». И.Сечин сообщает, что его компания просила монополию учесть при проектировании газопровода потенциал добычи газа «Роснефти» и прислать техусловия для подключения месторождений к трубе. Но в ответ получила отказ с формулировкой, что поставки газа в Китай полностью обеспечены собственными запасами газа «Газпрома».

И.Сечин просит А.Дворковича создать рабочую группу при Минэнерго по проработке доступа газа независимых производителей к экспортным газопроводам и поддержать предложения «Роснефти» по экспорту газа в Китай. Источник в аппарате вице-премьера считает, что решение о доступе газа независимых производителей в экспортные трубопроводы - это прерогатива президента страны.

Топ-менеджеры «Газпрома» неоднократно высказывались против допуска независимых производителей к «Силе Сибири». Гендиректор «Газпром экспорта» Елена Бурмистрова в июне рассказывала, что «Роснефть» сама закупает газ у «Газпрома». В частности по данным «Газпрома», в июне «Роснефть» написала в правительство еще одно письмо, где попросила обязать «Газпром» продать ей газ для нужд своего будущего НПЗ в Находке — Восточно-Сибирской нефтехимической компании (ВНХК).

Событие

Кассационная инстанция отменила все решения предыдущих арбитражных судов, согласно которым «Роснефть» и Независимая нефтяная компания (ННК) Эдуарда Худайнатова признавались аффилированными друг с другом.

Комментарий

Спор с налоговиками вокруг здания на Арбатской площади, которое сейчас арендует ННК, мог привести к большим юридическим проблемам для обеих нефтекомпаний, но его удалось уладить мировым соглашением. В таком случае любая сделка ННК или «Роснефти» по покупке активов потребовала бы более пристального внимания ФАС. ННК сейчас является одним из претендентов на покупку госпакета акций «Башнефти». В отрасли компании неофициально всегда считали «дружественными», хотя Э.Худайнатов, проработавший в «Роснефти» пять лет и два года ее возглавлявший, и подчеркивал независимость своего бизнеса.

Событие

Игорь Шувалов подписал директиву, определяющую строгие квалификационные требования к участникам приватизации 19,5% акций «Роснефти».

Комментарий

Директива ограничивает права новых акционеров. Так, инвестору будет установлен запрет на три года на продажу доли «для недопущения ее покупки недолгосрочными инвесторами». Директива также содержит и требования, которые не дадут инвестору существенных рычагов по управлению «Роснефтью»: со стратегом заключат акционерное соглашение, по которому он обязан поддерживать кандидатов от государства для сохранения большинства последнего в совете директоров. Сейчас 69,5% акций у государственного «Роснефтегаза», 19,75% у британской BP. Всего из девяти членов совета пятеро представляют государство, два члена от BP и два независимых директора. Стратег, купивший пакет, мог бы претендовать на одно-два места, и без соглашения для сохранения большинства, государству пришлось бы снижать число независимых.

Инвестор также должен «подтвердить потенциал для синергии своих активов и активов «Роснефти» и создания добавленной акционерной стоимости за счет привлечения соответствующих инвесторов». Помимо этого стратег «должен обеспечить минимизацию конфликта интересов и рисков взаимодействия регуляторных ограничений третьих стран» и не иметь проблем с долгами перед государством.

К 1 августа «Роснефтегаз» должен направить Минэкономики план-график сделки, подготовленный инвестконсультантом, банком Intesa, а ее основные параметры — к 1 сентября.

Прогноз

Как отмечают аналитики, директива Шувалова может отсечь от приватизации китайскую CNPC: в мае глава ее совета директоров Ван Илинь пояснял, что компания могла бы увеличить свой пакет, но хотела бы участвовать в управлении.

Событие

«Ведомости» опубликовали большую статью о строительстве дома главы «Роснефти» Игоря Сечина в Барвихе на земле, покупка которой по рыночной стоимости обошлась бы более чем в 110 миллионов рублей.

Комментарий

По данным газеты новый дом на Рублевке возле клинического санатория «Барвиха» Сечин строит с осени 2014 года. Также в статье указано, что участки по соседству приобрели его дети — первый замдиректора департамента совместных проектов на шельфе «Роснефти» Иван Сечин и дочь Инга Каримова. 

Реакция на статью не замедлила себя ждать. Официальный представитель «Роснефти» Михаил Леонтьев назвал «бессмысленным заказом» информацию о строительстве Игорем Сечиным дома возле санатория «Барвиха» на Рублевском шоссе.

Прогноз

Весьма вероятно, что появление данной статьи связано с потенциальным желанием «Роснефти» принять участие в приватизации «Башнефти» - конкуренты создают общий негативный фон вокруг компании.

Событие

СМИ стали известны новые обстоятельства, которые могли повлиять на уход топ-менеджеров «Роснефти» Ларисы Каланды и Рашида Шарипова.

Комментарий

В конце мая «Роснефть» покинула Лариса Каланда - статс-секретарь - вице-президент и руководитель аппарата компании. В 2015-м из компании также без видимых причин ушёл вице- президент Рашид Шарипов, кстати, руководивший аппаратом компании до Каланды (он перешел в «Транснефть» на должность вице-президента по вопросам недвижимости и земельных отношений).

Как оказалось, ещё в 2012 году во Франции была зарегистрирована компания по приобретению и управлению недвижимостью Les Arcades. Владельцем одной доли в ней являлся Рашид Шарипов, второй доли - Алина Каланда - дочь Ларисы Каланды. Les Arcades принадлежат две виллы, которые расположены по соседству на Лазурном Берегу в районе Ванс. Оценочная стоимость каждой виллы составляет от 30 до 50 млн евро.  В апреле 2013 года Алина Каланда вышла из Les Arcades и вся 100-процентная доля оказалась у Рашида Шарипова. Именно в 2013 году Дмитрий Медведев подписал постановление, обязавшее сотрудников государственных компаний публично декларировать принадлежащее им имущество.

Прогноз

Таким образом, смена владельцев Les Arcades могла быть попыткой скрыть наличие у семьи Каланды роскошной виллы за рубежом. Кроме этого, оказалось, что Шарипов и Каланда не только коллеги, но и родственники. Как выясняется, брат Каланды женат на сестре Шарипова, у них двое общих детей.

Событие

«Роснефть», несмотря на свой статус компании с госучастием, решила подать заявку на покупку госдоли в «Башнефти». Также официально подтвердили свой интерес ЛУКОЙЛ, ННК и Антипинский НПЗ. После сбора заявок инвестконсультант предположительно к августу подготовит отчет о структуре сделки.

Комментарий

Как говорят источники, неожиданностью стала заявка на участие в приватизации именно Антипинского НПЗ Дмитрия Мазурова и партнеров, среди которых однокурсник президента Владимира Путина - Николай Егоров.

Есть и еще один реальный претендент на госпакет. До последнего времени переговоры в Кремле велись не только с ЛУКОЙЛом, но и с РФПИ о привлечении в сделку азиатских фондов-партнеров.

Активно на рынке обсуждалось также то, что предложение поучаствовать в приватизации получила и «Роснефть». Говорят, что Аркадий Дворкович, был крайне не доволен тем, что ВТБ-Капитал выслал предложение «Роснефти». А.Дворкович в связи с этим также подверг критике руководство Росимущества.

Заявку подала и «Татнефть». Источник в отрасли считает, что в нынешней ситуации «Татнефти» будет проблематично найти около 4 млрд долл. на покупку «Башнефти», судя по озвученным планам татарской компании на ближайшие годы. Так, в 2017 году компания должна провести модернизацию нефтеперерабатывающего комплекса ТАНЕКО, на которую планируется потратить 196 млрд руб. Впрочем, у «Татнефти» и «Башнефти» давно были планы по созданию объединенного кластера, учитывая их территориальную близость и похожие характеристики продукции.

Прогноз

Приватизация «Башнефти» особенно остро поставила вопрос о том, могут ли компании с госучастием присутствовать в подобных сделках, а также вообще о статусе госкомпаний в ТЭКе.  По закону приватизируемое имущество нельзя покупать компаниям, в которых РФ, регион или муниципальное образование напрямую владеет долей более 25%. Формально это не относится к «Роснефти» или «Татнефти», так как РФ и Татарстан владеют долями через SPV-компании («Роснефтегаз» и «Связьинвестнефтехим»).

Источники сходятся во мнении, что подобный вопрос будет решаться исключительно президентом, позиция которого до конца неясна. Пока пресс-секретарь президента Дмитрий Песков ограничился обтекаемыми формулировками: «понимание такое, что непосредственно государственные компании не могут принимать участие» в приватизации, однако «Роснефть» формально «не является госкомпанией». «Но, безусловно, существуют разные точки зрения на этот счет»,— пояснил Д.Песков.

Событие

Минэкономики, Минэнерго, Минфин, ФАС и Росимущество согласовали изменения в проекты указа президента и распоряжение правительства, касающиеся увеличения капитала «Роснефтегаза» (на 100% принадлежит государству и владеет 69,5% акций «Роснефти» и 11% акций «Газпрома»).

Комментарий

Речь идет о передаче компании долей в 13 нефтегазовых активах. Соответствующий указ Владимир Путин подписал 26 мая прошлого года, и завершить внесение активов планировалось в девятимесячный срок. В марте «Роснефтегаз» получил девять предприятий, включая 50% в ЗАО «Арктикшельфнефтегаз». Это крупнейший актив в списке, который владеет лицензией на Медынско-Варандейский участок в Баренцевом море. Его вторая половина принадлежит «Роснефти», и компания долгое время претендовала на оставшиеся акции, пакет оценивался в сумму свыше 1,5 млрд руб.

Остальные предприятия, в основном отраслевые НИИ, куда менее интересны и ликвидны. При этом с внесением трех из них возникли проблемы, которые и потребовали корректировки указа и распоряжения. Так, Всероссийский научно-исследовательский институт нефтехимических процессов (66,57% у государства) прекратил с 24 апреля свою деятельность. Также обанкротился Пермский завод смазок и смазочно-охлаждающих жидкостей (предполагалось внести 37,99%). Аналогичная ситуация сложилась с Ростовской инженерной компанией по производству смазочных материалов (РИКОС; 37,99% у государства).

Прогноз

Таким образом, единственный актив, который правительству осталось передать «Роснефтегазу» после внесения изменений в документы, это НК «Роснефть-Артаг» (управляет АЗС и нефтебазами «Роснефти» в Северной Осетии). Он не был передан вместе с остальными предприятиями из-за несоответствия указанной в распоряжении доли размеру фактического пакета РФ. Так, в прошлом году говорилось о 43,16%, которые получит «Роснефтегаз», а сейчас речь идет об 42,77% в компании.

С точки зрения «Роснефтегаза», непринципиально, сколько активов он получит, так как самостоятельно компания их вряд ли будет развивать. Изначально их внесение в капитал холдинга планировалось в рамках идеи создания на его базе крупного нефтесервисного оператора, но, пока правительство готовило документы и согласовывало список активов, от такого варианта отказались. Впоследствии, «Роснефтегаз» по директиве правительства может продать наиболее ликвидный актив — «Арктикшельфнефтегаз». Наиболее логичными претендентами на него выглядят аффилированная с холдингом «Роснефть» и ЛУКОЙЛ, участки которого расположены рядом с Медынско-Варандейским месторождением.

 «ГАЗПРОМ НЕФТЬ»

Событие

Минэнерго предложило Японии войти в проекты «Газпром нефти» на шельфе Арктики

Комментарии

Министр энергетики РФ Александр Новак направил министру экономики, торговли и промышленности Японии Мотто Хаяси письмо с предложением японским компаниям поучаствовать в проектах «Газпром нефти» на шельфе Арктики. Новак направил это письмо, выполняя поручение аппарата правительства РФ, к которому «Газпром нефть» в конце июня обратилась с просьбой оказания содействия в привлечении компаний из Японии для работы на шельфовых активах.
Минэнерго, представляя «Газпром нефть» потенциальным японским партнерам, отмечает, что компания в настоящее время работает над созданием нового центра добычи природных ресурсов в Арктике и уже успешно реализовала первый в России проект по морской добыче нефти на арктическом шельфе с платформы «Приразломная». Кроме того, у «Газпром нефти» есть другие перспективные проекты в регионе.

Прогноз

Японские компании вполне могут рассматриваться в качестве потенциальных партнеров по развитию ряда проектов компании, в том числе на шельфе. Компания рассчитывает на восточных, азиатских партнеров при разработке проектов в Арктике. «Газпром нефть» ведет активную работу по привлечению иностранных партнеров для работы на шельфовых месторождениях.

Событие

Росгеология и «Газпром нефть» хотят создать ряд совместных предприятий.

Комментарий

Росгеология и «Газпром нефть» планируют создать ряд совместных предприятий по различным проектам, в том числе по разработке трудноизвлекаемых запасов нефти, от реализации которых отказались зарубежные партнеры в связи с санкциями Запада.

«Росгеология» и «Газпром нефть» в рамках ПМЭФ подписали соглашение о стратегическом сотрудничестве. Как сообщалось, документ предполагает обмен и обобщение имеющихся геологических данных по перспективным участкам, разработку стратегии совместного доступа к ним, в том числе определение организационно-правовой формы партнерства, процедуры принятия решений и принципов управления. Стороны планируют подготовить программу геологоразведочных работ и проработать механизмы финансирования проектов.

Прогноз

По сообщениям руководства Росгеологии, они видят «Газпром нефть» как одного из наиболее потенциальных и компетентных партнеров в части организации работ на трудноизвлекаемые запасы. Этот элемент попал под санкции и многие зарубежные компании отказались выполнять обязательства по участию в таких работах. Поэтому такое сотрудничество видится вполне естественным.

Событие

Совет директоров «Газпром нефти» одобрил заключение дополнительных соглашений с Совкомфлотом о фрахтовании 3 нефтеналивных танкеров арктического класса Arc 7.

Комментарий

Фрахтование судов осуществляется Gazprom Neft Trading GmbH, дочкой Газпром нефти, в течение 12 лет, начиная с июля 2014 г. Стоимость услуг по каждому нефтеналивному танкеру не должна превышать 357 млн. долларов. Таким образом, общая сумма новых допсоглашений не превысит 1,07 млрд. долларов.

Напомним, что Совкомфлот заключил контракт на строительство 3 арктических танкеров водоизмещением по 42 тыс т в 1м квартале 2014 г. Суда зафрахтованы по тайм-чартерному соглашению на 12 лет с возможностью 13 раз продлить срок фрахтования на 1 год. Ожидаемые сроки поставки судов - июнь - октябрь 2016 г. В настоящее время нефтеналивные танкеры СКФ «Кирилл Лавров» и «Михаил Ульянов» уже работают на вывозе  нефти с расположенного на шельфе Печорского моря Приразломного месторождения, оператором которого является  «Газпром нефть шельф». 

Событие

«Газпром нефть» получила кредит от Сбербанка на постройку ледоколов.

Комментарий

Сбербанк предоставил «дочке» компании «Газпром нефть» - «Газпромнефть шиппинг» - заем на 14 млрд рублей на постройку ледоколов для круглогодичной отгрузки нефти Новопортовского месторождения в Ямало-Ненецком автономном округе (ЯНАО).

Ледоколы изготовит Выборгский судостроительный завод. Напомним, что в августе прошлого года межведомственная комиссия при Минэкономразвития отобрала для предоставления финансирования проект разработки Новопортовского месторождения, который предложила «Газпром нефть». В МЭР предполагали найти деньги на постройку двух судов ледокольного класса Icebreaker-8 для круглогодичной отгрузки нефти Новопортовского месторождения. Общая стоимость ледоколов составляет 17,43 млрд рублей. Для оплаты этой суммы требовался кредит на сумму 13,94 млрд рублей. Суда должны быть сданы в эксплуатацию к началу 2018 года.

Объединенная судостроительная корпорация, в которую входит Выборгский судостроительный завод, поддержала инициативу «Газпром нефти» и просила одобрить заявку на финансирование на министерском уровне. Поддержку проекту строительства ледоколов оказало и правительство ЯНАО.

Событие

Чистая прибыль «Газпром нефти» за I полугодие выросла на 11% - до 79,2 млрд рублей

Комментарий

Чистая прибыль «Газпром нефти» по российским стандартам бухучета (РСБУ) за первое полугодие 2016 г. выросла по сравнению с показателем аналогичного периода предыдущего года на 11% - до 79,2 млрд рублей

Выручка «Газпром нефти» снизилась на 8,72% - до 575,21 млрд. рублей, себестоимость продаж сократилась на 5,7% и составила 487 млрд. рублей, валовая прибыль уменьшилась на 20% - до 88,19 млрд. рублей.

Совокупные обязательства компании с начала года сократились на 4,71%, до 1,113 трлн. рублей, при этом совокупные активы увеличились на 1,54% и составили 1,422 трлн. рублей.

«Сургутнефтегаз»

Событие

Эксперты предсказали «голодный год» для самой богатой компании России.

Комментарии

Укрепление рубля является серьезной проблемой для «Сургутнефтегаза», предупредили аналитики «Атона». При курсе 63 руб. за доллар прибыль компании может сократиться почти в 7,5 раза, а дивиденды окажутся экстремально низкими. У «Сургутнефтегаза» крупнейшие среди российских компаний сбережения. На конец 2015 года объем денежных средств и депозитов превышал 2,57 трлн рублей. При этом у компании вообще не было кредитных обязательств. Примерно 2,47 трлн руб. приходилось на депозиты, из них 99,8% было размещено в доллара.

Структура активов позволила «Сургутнефтегазу» хорошо заработать во время падения рубля. В 2015 году компания получила 568 млрд руб. за счет курсовых разниц, следует из отчетности. Для сравнения: выручка от реализации за тот же период составила примерно 1 трлн руб., а операционная прибыль - 244 млрд. Но благодаря обесцениванию рубля чистая прибыль достигла 762 млрд руб.

За 2014 и 2015 годы «Сургутнефтегаз» выплатил беспрецедентно высокие дивиденды: 6,92 руб. и 8,21 руб. на привилегированную акцию соответственно. За предыдущие десять лет эта цифра ни разу не превышала 2,36 руб.

Но теперь аналитики не ждут высоких дивидендов. В отчете «Атона» говорится, что если до конца года валютный курс останется на текущем уровне, 63 руб. за доллар США, то из-за курсовых разниц чистая прибыль нефтяной компании сократится на 300 млрд руб. и составит лишь 40,3 млрд руб. Дивиденды по префам тогда не превысят 0,4 руб., утверждают в «Атоне». В последний раз доходность привилегированных акций «Сургутнефтегаза» была ниже этой цифры лишь в 2004 году.

Аналитики «Атона» подчеркивают, что возможное снижение дивидендов уже заложено в стоимости акций «Сургутнефтегаза». По привилегированным акциям они сохраняют рекомендацию «держать», а по обыкновенным повысили до «держать» вместо «продавать».

Прогноз

Скорее всего стоит ожидать нулевую либо «рекордно низкую» — не более 2 руб. на акцию — выплату по префам «Сургутнефтегаза». По мнению некоторых экспертов, нулевыми дивиденды окажутся при курсе доллара ниже 62 руб. на конец 2016 года.

Событие

Сургутнефтегаз начал разработку месторождений на юге Тюменской области

Комментарий

Напомним, что мае Сургутнефтегаз и правительство Тюменской области заключили инвестиционное соглашение. В этом соглашении стороны закрепили ряд позиций в части производственных показателей Сургутнефтегаза и в части поддержки, которую окажет регион для активной реализации проекта.

Согласно документу, до 2025 г Сургутнефтегаз направит 62 млрд руб на разработку новых месторождений на территории региона. Правительство области, со своей стороны, установило для Сургутнефтегаза фиксированную ставку по налогу на прибыль.

В рамках реализации проекта будет создано более 600 дополнительных постоянных рабочих мест в Уватском районе. Также В. Якушев выразил надежду, что оборудование для разработки новых месторождений будет тюменского производства.

Сургутнефтегаз имеет лицензии на разработку 3 участков недр на территории Тюменской области: Шалимовского, Тюменского и Нелымского. На аукцион эти участки были выставлены еще в 2005 г. На площадях Нелымского и Шалимовского участков недр находится открытое СНГ в декабре 2014 г Южно-Нюрымское нефтяное месторождение.

Всего с начала работы в регионе Сургутнефтегаз потратил 6 млрд руб, до конца 2016 г будет освоено еще 10 млрд руб. Геологоразведочные работы (ГРР), начавшиеся в 2010 г, позволили открыть 2 месторождения с запасами около 32 млн т. В 2016 г компания вводит в разработку Южно-Нюрымское месторождение, там идут работы по обустройству. В 2018 г планируется запуск Демьянского месторождения, которое было открыто в 2015 г.

Событие

Сургутнефтегаз закончил первое полугодие с убытком.

Комментарий

Сургутнефтегаз в первом полугодии 2016 года получил чистый убыток по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) в размере 141,896 млрд рублей против 129,269 млрд рублей чистой прибыли годом ранее.

Выручка за отчетный период сократилась на 11% и составила 467,157 млрд рублей.

Валовая прибыль компании в первом полугодии снизилась на 9,9%% - до 165,175 млрд рублей, прибыль от продаж - на 15,7%, до 1120,98 млрд рублей. Убыток до налогообложения составил 140,101 млрд рублей против прибыли в 154,806 млрд рублей годом ранее.

Краткосрочные обязательства компании за первое полугодие выросли до 167,379 млрд рублей с 129,936 млрд рублей, в том числе заемные средства - до 155,373 млрд рублей с 116,947 млрд рублей. Долгосрочные обязательства на конец первого полугодия составили 73,152 млрд рублей против 71,179 млрд рублей на 31 декабря.

«НОВАТЭК»

Событие

«Новатэк» поставил первую партию СПГ.

Комментарии

Трейдинговая «дочка» «Новатэка» – Novatek Gas & Power поставила первую партию сжиженного природного газа (СПГ) с завода в Тринидаде и Тобаго в порт Куинтеро в Чили. По заявлению коммерческого директора «Новатэка» Льва Феодосьева, «после ввода в эксплуатацию первой очереди проекта «Ямал СПГ» мы будем выходить на рынок СПГ уже с собственными объемами, и для нас важно приобретение опыта торговли на спотовом рынке».

Деталей поставки компания не раскрывает. Груз был отправлен с завода Shell. По данным ICIS LNG Edge, 7 июля из Тринидада и Тобаго в Чили пришел танкер Solaris, вмещающий 155 000 куб. м газа, с грузом Shell. Покупатель – компания Endesa.

Прогноз

Трейдинг СПГ – непростой бизнес и включает фрахтование, хеджирование, участие в тендерах. Можно много заработать, но и много потерять – 9 из 10 начинающих трейдеров в первый год несут убытки, так что желание «Новатэка» набраться опыта на новых рынках обоснованно. Такой же стратегии придерживалась трейдинговая структура «Газпрома», когда выходила на рынок.

Событие

Новатэк заработал на нефти.

Комментарии

«Новатэк» увеличил выручку по итогам полугодия на 18% до 264,7 млрд руб., EBITDA - на 16,6% до 121,6 млрд руб. в сравнении с таким же периодом 2015 г. Показатели выросли в основном из-за существенного увеличения продажи жидких углеводородов и роста цен на газ, сообщила компания.

В среду «Новатэк» опубликовал отчетность по стандартам МСФО. За шесть месяцев компания реализовала 31,8 млрд куб. м природного газа (+4,5% год к году) и 8,781 млн т жидких углеводоров (+52,8%).

Выручка от продажи нефти выросла в четыре раза, конденсата - в 1,8 раза, газа - на 7,4%.

Прогноз

С точки зрения производства «Новатэк» - газовая компания, но доля нефти и конденсата в EBITDA уже больше 50%.

При нынешних низких ценах на СПГ и его избытке на мировом рынке новый СПГ-проект на полуострове Гыдан пока не актуален. Для «Новатэка» было бы оптимально сфокусироваться на нефтяном бизнесе в России. «Новатэк» мог бы принять участие в разработке Эргинского месторождения, аукцион на который скоро пройдет. «Новатэк» мог бы стать партнером «Газпромнефти», которая уже работает на соседнем Приобском месторождении и располагает инфраструктурой. У компании есть хороший опыт на запущенном в конце 2015 г. Ярудейском месторождении, которое относится к Тюменской свите с низкопроницаемыми коллекторами.

 «ЛУКОЙЛ»

Событие

ЛУКОЙЛ официально подтвердил свое намерение участвовать в покупке госпакета акций «Башнефти». 

Комментарии

ЛУКОЙЛ подал заявку в «ВТБ Капитал» и Sberbank CIB на участие в приватизации «Башнефти». О соответствующей заинтересованности были уведомлены организаторы процесса. До этого СМИ сообщили, что Росимущество на минувшей неделе подписало агентское соглашение с «ВТБ Капиталом», который выступит консультантом в рамках сделки по приватизации «Башнефти». После подписания агентского договора «ВТБ Капитал» направил ряду крупных компаний и инвестиционным фондам письмо с предложением участвовать в приватизации «Башнефти». Позже «ВТБ Капитал» закончил сбор необязывающих заявок от компаний на предварительное участие в приватизации госпакета (50,08% акций) компании.

Напомним, что в начале апреля вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун на конференц-колле, посвященном отчетности компании за 2015 год, говорил, что ЛУКОЙЛ не собирается платить за «Башнефть» слишком высокую цену. По его словам, «Башнефть» уже стоит дороже ЛУКОЙЛа с учетом мультипликаторов, «Башнефть» находится на пике своего развития». В ожидании приватизации стоимость обыкновенных акций «Башнефти» выросла с начала года на 30%. Сейчас государству принадлежит 75% «Башнефти» (50% плюс 1 акция - у федерального правительства, еще 25% плюс 1 акция - у Башкирии).

Глава ЛУКОЙЛа Вагит Алекперов заявил в феврале, что компании была бы интересна покупка контроля в «Башнефти», но Леонид Федун в апреле отметил, что относится к приватизации «Башнефти» скептически. Он подчеркнул, что ЛУКОЙЛ не намерен «убиваться» за этот актив, так как это было бы несправедливо по отношению к акционерам. При этом, по словам господина Федуна, покупку долю меньше контрольной ЛУКОЙЛ не будет даже рассматривать.

Прогноз

Тем самым ЛУКОЙЛ уже в официальном порядке продолжил оставаться одним из главных претендентов на приватизацию «Башнефти». Так, например, первый вице-премьер Шувалов даже назвал возможность приватизации башкирской компании ЛУКОЙЛом «отличным» сценарием разрешения этой истооии.  Вопрос того, кто станет победителем в борьбе за актив, будет решаться в кулуарах. Не исключен и тот факт, что компании-конкуренты нарастят информационные атаки друг на друга.

Событие

Суд по иску «Лукойла» о взыскании 575,8 млн с астраханской верфи перенесен на 11 августа

Комментарии

Астраханский арбитражный суд перенес на 11 августа рассмотрение иска «Лукойл-Нижневолжскнефти» о взыскании 575,8 млн руб. с судостроительного завода «Красные баррикады». Это связано с тем, что судья, который ведет данное дело, находится в отпуске. Предварительные слушания по делу прошли 9 июня. Тогда представители «Лукойл-Нижневолжскнефти» пояснили, что договор займа на 500 млн. рублей между истцом и ответчиком был заключен 4 декабря 2014 года. Заем с учетом процентов предоставлен до 30 сентября 2019 года, залогом стали два мобильных портовых крана (сейчас на них наложен арест). Однако судоверфь не исполняет обязательства по выплатам и не отвечает на обращения со стороны истца, в связи с чем и было принято решение подать иск в суд.

Представитель судозавода заявила суду, что со стороны нефтяной компании не был соблюден претензионный порядок, а также были неправильно оформлены поступившие документы и обращения. Вместе с тем на суде было заявлено, что астраханская судоверфь рассчитывает на мировое соглашение по делу. Это связано с заключением договора с иранской компанией на строительство буровых установок, в связи с чем планируется поступление денежных средств. Кроме того, рассматривается вопрос о возможном вхождении завода в Объединенную судостроительную корпорацию (ОСК).

Прогноз

«Лукойл-Нижневолжскнефть» ранее заключила контракт с заводом на строительство платформы жилого модуля для каспийского шельфового месторождения имени Филановского. Судостроительному заводу был выдан аванс, но вскоре предприятие сообщило, что денег на строительство больше нет, работы не были выполнены в полном объеме, контракт расторгнут. Вариант развития событий вокруг судебного разбирательства, предполагающий мировой соглашение, в случае, если верфь получит средства от иранских клиентов, выглядит вполне реалистичной.

Событие

ЛУКОЙЛ утвердил состав правления компании.

Комментарии

Состав правления увеличен до 15 человек. Новым членам правления ЛУКОЙЛа стал вице-президент по координации сбыта нефтепродуктов Олег Пашаев. В список топ-менеджеров компании вошли: вице-президент по добыче нефти и газа Азат Шамсуаров, вице-президент по нефтепереработке, нефтехимии и газопереработке Вадим Воробьев, первый вице-президент Сергей Кукура, первый исполнительный вице-президент Равиль Маганов, вице-президент — главный юридический советник Иван Масляев, вице-президент по финансам Александр Матыцын, вице президент по управлению персоналом и организационному развитию Анатолий Москаленко, первый вице-президент Владимир Некрасов, вице-президент по координации сбыта нефтепродуктов Олег Пашаев, вице-президент по закупкам Сергей Рогачев, вице-президент по поставкам и продажам Валерий Субботин, вице-президент по экономике и планированию Геннадий Федотов, вице-президент — руководитель аппарата ОАО «Лукойл» Евгений Хавкин и вице-президент — главный бухгалтер Любовь Хоба.

Событие

«Лукойл» оштрафовали на 300 тыс. рублей за незаконсервированные скважины.

Комментарии

Департамент Федеральной службы по надзору в сфере природопользования по Приволжскому федеральному округу провёл выездную проверку на объектах ООО «ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ». На месторождениях углеводородного сырья было обнаружено 483 бездействующих скважин, 319 из них не используются более полугода. Таким образом, нефтяная компания нарушила требования законодательства о недрах (сохранность разведочных горных выработок путём их консервации с целью предотвращения загрязнения недр), поскольку не обеспечила консервацию 319 скважин.

Постановлением госинспектора в области охраны окружающей среды по Пермскому краю ООО «ЛУКОЙЛ-ПЕРМЬ» признано виновным в совершении административного правонарушения, предусмотренного ст. 8.9 КоАП РФ. Штраф составил 300 тыс. рублей.

Нефтяники не согласились с постановлением инспектора и подали жалобу в суд, сославшись на отсутствие состава административного правонарушения. Однако Пермский краевой суд оставил решение судьи Ленинского районного суда без изменения, а жалобу компании — без удовлетворения.

Прогноз

Скорее всего, компании придется смириться с незначительной  для ее масштабов деятельности суммой штрафа.

Событие

ЛУКОЙЛ получил очередной участок на балтийском шельфе

Комментарий

Дочернее предприятие компании ЛУКОЙЛ - «ЛУКОЙЛ-Калининградморнефть» - получило в пользование участок недр в Балтийском море, который включает в себя месторождение нефти D6-южное. В пояснении к правительственному распоряжению отмечено, что право разведки и добычи углеводородного сырья на данном участке шельфа предоставлено ООО «ЛУКОЙЛ-Калининградморнефть» потому, что компания сама открыла это месторождение. Ранее калининградское предприятие ЛУКОЙЛа получило свидетельство Роснедр об установлении факта открытия промысла и на этом основании подала заявку на получение права пользования недрами.

Площадь участка D6-южное превышает 17 квадратных километров. Начальные извлекаемые запасы в пределах месторождения составляют: 567 тыс тонн нефти по категории C1 и 2,443 млн тонн по категории С2, а также 10 млн кубометров растворенного газа по категории C1 и 44 млн кубометров по категории С2.

«ЛУКОЙЛ-Калининградморнефть» ведет добычу нефти и газа на территории Калининградской области и российском шельфе Балтики. До этого, в апреле нынешнего года, компания получила лицензии на освоение балтийских месторождений D14 и D29.

Прогноз

Компания продолжит осваивать этот регион. В ближайшее время ЛУКОЙЛ намерен активно вкладываться в разведку и освоение шельфовых промыслов на Балтике. В сентябре прошлого года нефтяная компания объявила об утверждении концепции разработки нефтегазоносного региона. Она предусматривает инвестиции в геологоразведку и разработку новых углеводородных месторождений Балтики в размере 140 млрд рублей.

Событие

Чистая прибыль ЛУКОЙЛа уменьшилась.

Комметарий

Чистая прибыль «ЛУКОЙЛа» по РСБУ за шесть месяцев 2016 года составила 54,7 млрд. рублей, что почти в четыре раза меньше по сравнению с аналогичным периодом 2015 года (214 млрд. рублей).

Выручка снизилась на 44% - до 132,8 млрд. рублей, себестоимость - на 37%, до 7,839 млрд. рублей, валовая прибыль - на 44,5%, до 124,9 млрд. рублей, прибыль от продаж - на 47%, до 114 млрд. рублей.

 

«БАШНЕФТЬ»

Событие

Глава «Башнефти» Александр Корсик в ходе годового собрания акционеров назвал справедливой стоимость компании в 7,5 млрд. долл., или 500 млрд рублей.

Комментарий

Руководитель Росимущества Дмитрий Пристансков сообщил, что приватизация «Башнефти» может пройти по формату клубной сделки – компанию купил пул нескольких профильных инвесторов, которые будут соответствовать определенным критериям и качествам.

  Первый вице-премьер Игорь Шувалов тоже считает предпочтительным вариантом продажу пакета «Башнефти» стратегическому инвестору. При этом Шувалов отметил, что: «Возможная покупка «Башнефти» «Лукойлом» выглядит отлично, но и «Роснефть» исключать нельзя». Так чиновник прокомментировал призыв председателя РСПП Александра Шохина позаботиться, чтобы «Башнефть» после приватизации не была перепродана госкомпании: «Сначала ее приобретает частная компания, кто-то в том числе из тех, кого сейчас называют, а затем компания продается, скажем, «Роснефти». Шувалов же считает, что нужно предоставить равные условия всем, в том числе «Роснефти». Кроме того, подчеркнул первый вице-премьер, закон не запрещает, например, ННК перепродать актив после приватизации.

Прогноз

   Если «Башнефть» будет продана пулу инвесторов, то это позволит не только выручить за актив оптимальную для государства цену – важно, чтобы в структуре капитала присутствовали стратегические инвесторы: суверенные фонды или крупные держатели с долгосрочной стратегией.

Событие

«ВТБ Капитал» направил предложение купить 50% акций «Башнефти» ряду компаний и инвестфондам.

Комментарий

Источники называют среди адресатов РФПИ, китайские Silk Road Fund и CIC, Mubadala из ОАЭ. Письма отправлены также в китайскую компанию Sinopec и индийские ONGC и Oil India. Среди российских стратегических инвесторов письма разосланы, в том числе в «Лукойл», «Роснефть», «Газпром», «Татнефть» и «Сургутнефтегаз». Также сообщение о начале приватизации получил ряд частных лиц — Роман Абрамович, Владимир Потанин, Михаил Прохоров, Геннадий Тимченко, Аркадий Ротенберг, Алексей Мордашов и некоторые другие состоятельные российские предприниматели.

Событие

Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) вместе с зарубежными фондами хочет участвовать в приватизации «Башнефти».

Комментарий

РФПИ планирует принять участие в приватизации «Башнефти». К РФПИ обратились несколько ведущих фондов Азии и Ближнего Востока, которые хотели бы купить акции нефтяной компании вместе с российским фондом.

РФПИ – суверенный инвестиционный фонд России с зарезервированным капиталом в 10 млрд. долларов. Он был создан в 2011 г. Во всех сделках РФПИ выступает соинвестором вместе с крупными международными инвесторами. Среди них фонды из Китая – China Investment Corporation и Silk Road Fund, Кореи – Korea Investment Corporation, Кувейта – Kuwait Investment Authority, Саудовской Аравии – Public Investment Fund, ОАЭ – Mubadala, Вьетнама – State Capital Corporation.

В нефтяные компании РФПИ до сих пор не инвестировал, но вложения в ТЭК у него есть. Доля РФПИ в акционерном капитале компании должна быть не более 50%, но общая доля консорциума инвесторов может быть выше, указано на сайте фонда. Фонд участвовал в недавнем размещении 10,9% акций из госпакета «Алросы». Сообщалось, что РФПИ с партнерами могут приобрести до 50% продаваемых бумаг, какой в итоге у них оказался пакет – не ясно. По 35% в общем спросе обеспечили европейские фонды и российские локальные инвесторы, ближневосточные фонды и азиатские инвесторы - около 25%.

Прогноз

Государство пока не решило, как продавать «Башнефть». Предпочтительный вариант – продажа контрольного пакета стратегическому инвестору. Это позволит правительству получить максимальную премию за «Башнефть», говорили не раз чиновники. Впрочем, был и альтернативный вариант: менеджмент «Башнефти» предлагал часть акций разместить на бирже. РФПИ будет претендовать, скорее всего, на небольшой пакет. Интерес со стороны фондов к «Башнефти» большой: у компании высокие дивиденды, профессиональная команда менеджеров, хорошие активы.

Теоретически РФПИ может создать консорциум и привлечь туда несколько крупных иностранных фондов и уже этот консорциум может купить контрольный пакет. Аналогичным образом устроены структуры акционерного капитала крупных американских компаний. Если же РФПИ с партнерами выступят как портфельные инвесторы, пакет придется продавать с дисконтом, а это невыгодно для правительства.

Событие

Глава Башкортостана Р. Хамитов попросил В. Путина о сохранении поступлений от Башнефти в экономику республики

Комментарий

Глава Башкирии Р. Хамитов попросил В. Путина не лишать регион денежных поступлений от Башнефти после ее приватизации. Как стало известно 29 июля 2016 г, глава Башкирии отправил на имя В. Путина письмо с просьбой сохранить поступления от Башнефти в регион.

По словам Р. Хамитова, сегодня Башнефть является 1м из крупнейших налогоплательщиков региона. В год компания приносит порядка 35 млрд рублей в виде всевозможных отчислений: налоги, благотворительность, спонсорская помощь.

Кроме того, компания ежегодно выплачивает региону солидные дивиденды.

 Отметим, что Башнефть по итогам работы за 2015 г приняла решение направить на выплату дивидендов  29,1 млрд рублей. Такое решение в свое время принял еще совет директоров компании.  То есть выплаты составят 164 руб/акция по обыкновенным и привилегированным акциям и это составляет 50% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом Башкирия по итогам 2015 г получит в качестве дивидендов от Башнефти 7 млрд рублей. Власти республики уже решили куда потратят эти деньги. Тем более, что объем дивидендов по сравнению с прошлым годом вырос на 2 млрд рублей.

Прогноз

Действия руководства Башкортостана выглядят вполне логичными – без дивидендов Башнефти бюджете республики образуется значительные «дыры», что, в свою очередь, будет сказываться на политическую выживаемость руководства Башкирии.

«Русснефть»

Событие

Доля Glencore в «Русснефти» снизится до 25%.

Комментарий

В августе доля Glencore в «Русснефти» снизится с 46 до 25% плюс 1 акция. Это произойдет из-за того, что другие компании Михаила Гуцериева, которые недавно стали кредиторами «Русснефти», конвертируют займы в ее акции. В I квартале GCM Global Energy уже конвертировала в акции «Русснефти» заем в 154 млн. долларов, недавно свой заем на 836 млн. долларов конвертировала Belyrian, еще 164 млн. долларов компания конвертирует в августе – и на этом расчет с компаниями Гуцериева будет завершен.

«Русснефть» прибегла к займам аффилированных компаний, чтобы расплатиться с ВТБ. В конце года долг «Русснефти» составлял 2,4 млрд. долларов, по большей части перед ВТБ (2 млрд. долларов), остальное – перед Belyrian и GCM Global Energy. В 2016 г. «Русснефть» заняла еще 700 млн. долларов у Belyrian и выплатила их ВТБ, теперь долг перед банком составляет 1,3 млрд. долларов. «Русснефти» удалось смягчить условия этого кредита, говорится в обзоре Moody’s. Изначально «Русснефть» должна была выплачивать банку по 40 млн. долларов до декабря 2017 г., а после этого погашать долг траншами в 400–440 млн. долларов. Теперь кредит нужно будет погашать с марта 2018 г. равными платежами в 60,2 млн. долларов до 2023 г. Также ВТБ снизил ставку с 8,3% до трехмесячной LIBOR + 5%. Все это позволит «Русснефти» сэкономить на процентах 144 млн. долларов в год, указывают аналитики Moody’s.

Прогноз

Теоретически Glencore может увеличить пакет в ходе IPO «Русснефти». Но обычно трейдерам неинтересно становиться полноправными партнерами, а значит, участвовать в управлении и финансировании, они владеют небольшими пакетами, чтобы просто иметь доступ к нефти. Особенно это актуально сейчас: трейдеры зарабатывают на комиссии с продажи и дорогой, и дешевой нефти. Но если трейдер – крупный акционер нефтяной компании, падение цен на нефть становится для него реальным риском.

«Татнефть»

Событие

Татнефть подала заявку на приватизацию Башнефти

Комментарий

Компания «Татнефть» направила заявку на участие в приватизации «Башнефти». «Татнефть» формально не является госкомпанией, однако республике Татарстан через «Связьинвестнефтехим» принадлежит значительная доля в этой компании. По закону приватизируемое имущество нельзя покупать компаниям, в которых РФ, регион или муниципальное образование напрямую владеет долей более 25 процентов.

Прогноз

«Татнефти» будет проблематично найти около 4 млрд. долларов на покупку «Башнефти», судя по озвученным планам компании на ближайшие годы - модернизация ТАНЕКО, на которую планируется потратить 196 млрд руб.

Событие

«Татнефть» планирует вдвое расширить сеть АЗС

Комментарий

Татнефть», готовясь к началу собственного производства бензинов на «Танеко», планирует увеличить сбытовую способность своей сети АЗС в 2,3 раза. Для этого компания модернизирует действующие и откроет новые заправки, а также обновит бренд-концепцию сети АЗС. При этом полного ребрендинга не будет — изменения коснуться лишь внешнего вида и перечня товаров и услуг АЗС. Эксперты подсчитали, что для решения задачи «Татнефти» потребуется расширить сеть АЗС вдвое. Они не исключают, что компания прибегнет к поглощению локальных операторов топливного рынка.

Развитие сети АЗС предполагает недавно принятая «Татнефтью» стратегия развития до 2025 года. В 2015 году «Татнефть», согласно отчету компании, через свои АЗС продала 2,43 млн тонн нефте- и газопродуктов на 88,6 млрд рублей. Соответственно, в результате увеличения продаж в 2,3 раза этот объем достигнет 5,4 млн тонн. Сеть АЗС «Татнефти» является четвертой по величине после «Лукойла», «Роснефти» и «Газпромнефти». На начало текущего года в ее составе было 692 заправки, в том числе 567 — в России, 110 — на Украине и 15 — в Беларуси. На них «Татнефть» продает собственное дизельное топливо с нефтеперерабатывающего завода «Татнефти» — «Танеко» в Нижнекамске и бензин сторонних производителей. В ближайшее время на «Танеко» планируют начать выпуск бензинов «Регуляр-92» и «Премиум-95» стандарта «Евро-5», которыми поэтапно планируется обеспечить все потребности АЗС компании.

Прогноз

Эксперты считают, что для достижения заявленных параметров сбыта автомобильного топлива «Татнефти» потребуется удвоить свою сеть заправок, то есть где-то до 1000 АЗС. Это вполне решаемая задача. «Татнефть», как и ТАИФ, может прибегнуть к поглощению топливных операторов. Так, например, радиус в 850 километров от Нижнекамска включает в себя от Саратовской до Вятской и от Владимирской до Челябинской областей. Это большая территория, где можно найти локальных операторов для поглощения, и где конкурирующие сети вертикально интегрированных нефтяных компаний не занимают всего рынка. Инвестиции «Татнефти», по мнению аналитиков, не превысят 10 млрд руб.

Событие

Татнефть незначительно увеличила прибыль.

Комментарий

Чистая прибыль компании «Татнефть» по российским стандартам бухгалтерской отчетности (РСБУ) незначительно увеличилась - с 50,81 млрд руб. в I полугодии 2015 г. до 50,85 млрд руб. в январе - июне 2016 г.

Выручка за отчетный период сократилась на 5,27% и составила 226,446 млрд руб.

Валовая прибыль «Татнефти» уменьшилась на 6,4% - до 83,867 млрд руб., прибыль от продаж - на 7,6% - до 66,447 млрд руб., прибыль до налогообложения - на 3,3% - до 63,396 млрд руб. Себестоимость в I полугодии сократилась на 4,6% и составила 142,579 млрд руб.

ТЕЛЕКОММУНИКАЦИИ

Событие

Представители операторов на встрече с вице-премьером Аркадием Дворковичем обсудили вопросы использования аналитики больших объемов неструктурированных данных (так называемая технология big data) в интересах национальной безопасности и для борьбы с терроризмом.

Комментарии

Совещание с А.Дворковичем прошло незадолго до того, как антитеррористические поправки, предписывающие, в частности, операторам до шести месяцев хранить записи переговоров, sms и другие сообщения абонентов, были приняты Госдумой во втором и третьем чтениях, а затем одобрены Советом Федерации.

Операторы надеются, что анализ больших массивов данных сможет стать более эффективной альтернативой этим поправкам.

В отличие от расходов операторов на хранение записанных разговоров абонентов, видео, картинок инвестиции в big data будут окупаемыми. Например, в 2018 г., когда в России будет проходить чемпионат мира по футболу, используя данные с камер наблюдения, сведения миграционной службы и данные операторов связи, можно будет прогнозировать поведение футбольных фанатов.

Прогноз

Если законопроект и будет принят, то настоящий диалог с отраслью может начаться post factum, а отсрочки и поправки будут обсуждаться позже. Телекоммуникационный сектор обладает внушительным политическим капиталом и, в общем, в хороших отношениях с правительством. Очевидно, что закон для операторов невыполним, отрасль и государство окажутся в связи с их принятием в нормативном тупике. Big data в этой ситуации может стать одним из путей выхода из этого тупика.

Событие

«Т2 РТК Холдинг» (бренд Tele2) запускает специальную акцию для абонентов московского региона, которые хотят воспользоваться услугой переноса номера (MNP). За переход к оператору с сохранением прежнего номера жители Москвы и Подмосковья будут получать бонус – 300 руб. на счет мобильного телефона.

Таким образом оператор намерен поощрить тех, кто уже пришел в его салоны. Акция будет действовать до 31 декабря и будет запущена не только в Москве и Подмосковье: всего должны быть охвачены 56 регионов.

До сих пор «большая тройка» не считала нужным активно рекламировать услугу переноса номера. Не было широких кампаний и специальных акций по этому поводу, так как они бессмысленны: считается, что подобные «войны» способствуют беспорядочному переходу массы абонентов из одной сети в другую, при этом затраты на маркетинг в конечном счете не оправдывают переток базы.

Комментарии

Участники рынка считают, что акция запущена в том числе потому, что Tele2, вероятно, нужно показать акционерам высокий и быстрый рост абонентской базы до конца года.  По последним данным, абонентская база Tele2 в Москве составляет около 5% столичного рынка (всего, по данным AC&M Consulting, в конце I квартале 2016 г. в Москве было 42,9 млн абонентов).

Событие

Мэрия Москвы объявила конкурс на оказание услуг бесплатного WiFi-доступа в общественных местах в пределах Садового кольца.

Победитель конкурса должен будет установить 1100 точек доступа и оказывать услугу с октября 2016 г. по ноябрь 2018 г. Стартовая цена конкурса – 175 млн руб., победителей организаторы планируют определить в середине августа. О проекте создания городской WiFi-сети (City WiFi) руководитель ДИТа Артем Ермолаев впервые рассказал еще в 2014 г. Сеть нужна, в частности, для обеспечения связью чемпионата мира по футболу, матчи которого пройдут в Москве в 2018 г.

Первоначальные инвестиции в проект – из городского бюджета, в дальнейшем мэрия надеется сделать городской WiFi привлекательным для инвесторов. Только операционные затраты на поддержку сети такого размера могут составлять порядка 300 млн руб. в год, но после 2018 г. исполнитель проекта получит готовую современную сеть.

Прогноз

Задачи покрыть всю Москву WiFi у мэрии нет. Но город может предоставить инвестору, решившему строить беспроводные сети за пределами Садового кольца, карту мест наибольшего скопления людей для дальнейшего развития проекта. Потенциальный инвестор может монетизировать WiFi-сеть как по рекламной модели, так и предоставляя платные услуги корпоративным и частным клиентам.

АЛЬФА-ГРУПП

Событие

В очередной отчетности норвежской Telenor, Vimpelcom Ltd. в очередной раз назван ассоциированной с ней компанией, несмотря на то что еще в октябре 2015 г. норвежцы объявили о намерении продать принадлежащие им 33% этого оператора.

Комментарии

На сей раз в отчете появилась еще приписка: Vimpelcom так и будет считаться ассоциированной компанией, пока у Telenor не появится уверенность, что сделка по продаже пакета состоится в ближайшие 12 месяцев.

О намерении продать свой пакет Telenor впервые заявила 5 октября 2016 г.: Vimpelcom – «сложный актив», формирующий всего 8% стоимости Telenor, его капитализация постоянно снижается, а возможности контролировать его деятельность нет. Примерно за год до этого разразился большой скандал с участием Vimpelcom: расследования, предпринятые властями США и прокуратурой Нидерландов, показали, что его российская «дочка» «Вымпелком», а также МТС и шведско-финская TeliaSonera еще в середине 2000-х гг. платили высокопоставленным лицам в Узбекистане отступные за право работать в этой стране. После этого у норвежских властей возникли вопросы и к Telenor: они заподозрили, что руководство этой госкомпании могло покрывать действия менеджмента «Вымпелкома».

Прогноз

То, что норвежская компания не спешит указывать долю в Vimpelcom как актив на продажу, может свидетельствовать, что найти подходящего покупателя на пакет пока не удается – или не удается убедить аудитора, что имеются основания для его переклассификации.

Событие

ВымпелКом (бренд «Билайн») и китайская корпорация LeEco (крупнейший китайский кинотеатр и производитель Smart TV и смартфонов) ведут переговоры о покупке крупнейшего полностью платного российского онлайн-кинотеатра Okko.
 

Комментарий

Кроме того, LeEco также вела переговоры о покупке с кинотеатрами TVZavr и Tvigle. Рынок ОТТ-сервисов (Over the Top - онлайн-кинотеатры и онлайн-трансляции телеканалов.) сравнительно небольшой по объему. В 2015 году он составил около 3,6 млрд рублей (на 45% выше уровня 2014 года). Ожидается, что к 2020 году он утроится в рублевом выражении.

Okko занимает около 22% рынка ОТТ сервисов с выручкой около 0,6 млрд рублей за 2014 год. Рыночная стоимость компании составляет не менее 1,8–2,8 млрд рублей.

Прогноз

Вымпелком планирует запустить свой онлайн-кинотеатр и сейчас активно занимается покупкой контента. Неизвестно, разрабатывает ли она свою технологическую платформу, но вероятнее всего, она планирует купить для этой цели онлайн-кинотеатр Okko.

Событие

ВымпелКом и Тизприбор пришли к мировому соглашению

Комментарии

ВымпелКом Тизприбор пришли к мировому соглашению в судебном споре, возникшем из-за условий аренды оператором здания «Эрмитаж Плаза» в Москве, в котором расположена штаб-квартира оператора. «ВымпелКом» подал иск против компании «Тизприбор» из-за того, что она увеличила платежи за аренду здания, поскольку арендная плата была номинирована в долларах. Сначала «ВымпелКом» стремился через суд расторгнуть договор с компанией «Тизприбор», а затем подал исковое заявление, в котором потребовал внести изменения в договор аренды, касающиеся арендной ставки.

О заключении мирового соглашениям стороны сообщили в процессе прошедшего вчера рассмотрения кассации «ВымпелКома» в Арбитражном суде Московского округа. Согласно картотеке Арбитражного суда Московского округа, в судебном заседании объявлен перерыв по этому делу до 18 июля 2016 г.

Оператор заключил предварительный договор по аренде с компанией «Тизприбор» еще в 2006 г. Затем компании подписали долгосрочный основной договор аренды на срок с 2009 г. по 2019 г. Однако уже в 2006 г. в предварительном договоре были описаны все существенные условия основного договора аренды. По ним арендная ставка определяется с привязкой к курсу доллара. В «ВымпелКоме» сетуют, что в результате резкой девальвации рубля размер арендных платежей увеличился в 2,2 раза: с 907 млн руб. в 2009 г. до 2 млрд руб. в 2015 г.

Прогноз

Мировое соглашение позволит «ВымпелКому» сдавать офисный комплекс в субаренду и отказаться от большей части площадей в 2017-2018 гг. Совокупный объем преференций, получаемый вследствие дополнительного соглашения, позволит оператору частично скорректировать негативный эффект от аренды офиса по существующей ставке, несопоставимой с текущими рыночными реалиями. «ВымпелКом» получил выгоды от мирового соглашения, пусть и не решил всех поставленных задач. На уступки пошел арендодатель, так как, по всей видимости, был не уверен в том, что постановление апелляции будет подтверждено кассацией.

АФК «СИСТЕМА»

Событие

ФАС обвинила МТС в нарушении законодательства

Комментарии

Комиссия Федеральной антимонопольной службы РФ (ФАС) МТС нарушившим закон о защите конкуренции в связи с продажей комплектов подключения, которые по цветовой гамме были стилизованы под контракты ПАО МегаФон. В ФАС заявляют, что это первый подобный случай среди операторов сотовой связи. МТС грозит штраф до 500 тыс. руб. По мнению экспертов, он может быть максимальным, поскольку оператор систематически получает взыскания от надзорного ведомства.

Напомним, что в январе этого года в салонах розничной сети «Телефон.ру» (принадлежит МТС) обнаружились комплекты подключения с контрактами МТС, стилизованные под контракты конкурентов - МегаФона, Билайна и Tele2. После этого МегаФон обратился в ФАС с заявлением о признаках недобросовестных действий со стороны МТС.

Прогноз

Основная цель, которую преследовала МТС, используя цвета конкурентов, - это введение потребителей в заблуждение относительно ассортимента и возможности выбора контрактов конкурентов. ФАС приняла вполне обоснованное решение. Учитывая систематический характер нарушений со стороны МТС  - по профилю ФАС, вполне логично, если оператору будет назначен максимально возможный штраф.

Событие

        МТС сообщило о развертывании в Новосибирской области сети LTE на частоте 1800 МГц.

Комментарий

Возможность воспользоваться высокоскоростным мобильным интернетом на «голосовых» частотах получили жители 15 населенных пунктов области, в том числе Новосибирска, Академгородка, Бердска и Оби.

Также интернет на «голосовых частотах» доступен в поселках Кольцово, Краснообск, Ложок, Линево, Верх-Тула, Криводановка, Чик, Мочище, Озерный, Тулинский, сел Боровое, Верх-Ирмень, Большой Оеш, Раздольное, совхоза Морской, а также районных центров Каргат, Мошково, Коченево и Чулым.

Использование диапазона частот 1800 МГц позволяет разворачивать сети в кратчайшие сроки, потому что для покрытия территории требуется меньшее число базовых станций. По сравнению с LTE-2600 сигнал лучше проникает в закрытые помещения, повышая качество покрытия 4G в жилых домах, учебных заведениях, торговых и бизнес-центрах, и других городских постройках. Кроме того, доступ к высокоскоростному мобильному интернету получают даже те пользователи, чьи телефоны не поддерживают LTE на частоте 2600 МГц.

Событие

МТС повышает стоимость мобильного межгорода

Комментарий

МТС со 2 августа увеличит стоимость междугородных вызовов на номера других операторов с 3 до 5 руб. за минуту. Изменения коснутся подписчиков пакетных тарифов оператора – их междугородные звонки будут стоить дороже как при нахождении в домашнем регионе, так и в поездках по России.

Абоненты пакетных тарифов платят фиксированную ежемесячную сумму за фиксированный набор услуг, в который, в частности, входят определенный тарифом размер предоплаченного интернет-трафика и количество минут сотовых разговоров. Междугородные вызовы на сети других операторов абонент оплачивает отдельно, а внутрисетевой трафик у МТС, как и у других операторов, не тарифицируется.

Прогноз

МТС регулярно пересматривает тарифы по всем направлениям и изменения цен зависят в первую очередь от спроса. На востребованные широкой аудиторией сервисы оператор может снижать цены, а на нишевые, наоборот, повышать. Корректировка цен касается только междугородных звонков на сети других операторов, но абоненты МТС в основном звонят внутри сети и на номера операторов домашнего региона. Следовательно, повышение цен не окажет серьезного удара по кошельку потребителей.

МЕТАЛЛУРГИЯ

Событие

Еврокомиссия инициировала расследование против горячекатного проката.

Комментарии

Не успела Еврокомиссия разобраться с антидемпинговым расследованием по холоднокатаной стали из России (решение ожидается в августе), как инициировала антидемпинговое расследование в отношении горячекатаного проката. Наряду с Россией под подозрение в демпинге попали Бразилия, Иран, Сербия и Украина. Европейский регулятор уже ведет аналогичное расследование против Китая, который поставляет больше всех горячекатаной стали в Евросоюз.

Весь российский экспорт горячекатаного, холоднокатаного проката и проката с покрытием в 2015 г. был около 7,9 млн. т, из них в Европу отправилось 2,9 млн. т. В данных Eurofer (по ее заявлению инициировали расследование) говорится, что импорт холоднокатаного проката из России составил 903 000 т, а толстого горячекатаного листа – 1,5 млн. т. НЛМК поставил в Европу в прошлом году около 150 000 т горячекатаного проката (тонкого и толстого листа), ММК – 650 000 т, а «Северсталь» – 900 000 т.

Для российских компаний европейский рынок – существенная часть выручки, следует из отчетов компаний за прошлый год. Европейские продажи всего ассортимента принесли «Северстали» 17% выручки в 2015 г. (1 млрд. долл.), у НЛМК – 20,8% (1,7 млрд. долл.), следует из корпоративных презентаций, а в I квартале 2016 г. 19% выручки (189 млн. долл.) – у «Северстали» и 20,2% (320 млн. долл.) – у НЛМК. ММК такие данные не раскрывает.

Расследование по горячекатаному прокату продлится 15 месяцев, до октября 2017 г., оно охватывает период с января 2013 г. Российские металлурги не согласны с Eurofer и не видят причин для инициации расследования: представители «Северстали» и ММК говорят, что поставляют металл по рыночным ценам. Обвинения в причинении ущерба местной промышленности бездоказательны, заявил представитель «Северстали».

Прогноз

На данный момент последствия для металлургов оценить достаточно сложно. Пошлины могут вызвать изменение географии поставок и продуктовой линейки российских предприятий.

При пошлине в 20% потери могут составить 150-160 млн. долл. EBITDA. Также стоит отметить, что, даже без учета возможных заградительных пошлин, российским металлургам выгоднее реализовывать продукцию на внутреннем рынке.

Событие

ФАС начал расследование в отношении российских металлургов по поводу цен на арматуру.

Комментарии

В апреле этого года заместитель мэра Москвы по вопросам градостроительной политики и строительства Марат Хуснуллин говорил об увеличении стоимости строительных материалов, в частности о том, что стоимость 1 т арматуры выросла на 20–25% и что власти планируют обратиться в ФАС.

Сейчас служба инициировала расследование в отношении «Северстали», «Северсталь дистрибуции», Челябинского металлургического комбината (ЧМК), «Мечел-сервиса» (оба входят в «Мечел»), «Евраз ЗСМК» и ТК «Евразхолдинг» (входят в Evraz), подозревая их в монопольном завышении цен на арматуру на российском рынке. Анализ цен торговых посредников показал, что арматура ЗСМК с января по апрель 2016 г. подорожала на 34%, «Северстали» – на 103%, а цены ЧМК с декабря 2015 г. по май 2016 г. выросли на 70%, заявил представитель ФАС. В 2015 г. «Северсталь» произвела 1,1 млн. т арматуры, «Мечел» – 1,5 млн. т, а Evraz – 1,6 млн. т; они заняли в России 51% российского производства. Всего рынок России потребляет 7,1 млн. т. 5,6% от этого рынка обеспечивает импорт из Белоруссии, Казахстана и с Украины.

Служба возбудила дело по итогам мониторинга, который ФАС проводит на регулярной основе, и обращений граждан. В апреле 2016 г. их поступило 19, а уже в мае – 34.

Рост российских цен на арматуру компании и ФАС обсуждали в мае на экспертном совете, металлурги объясняли его ситуацией на внешних рынках, в том числе в Китае. Цены на арматуру там с начала года выросли на 26% из-за резкого роста в марте стоимости железной руды.

В «Северстали» заявили, что цены на арматуру исключительно волатильны, и компания была вынуждена повысить их в первом и начале II квартала, повышение происходило с крайне низких уровней. Согласно заявлениям, по арматуре «Северсталь» работали с отрицательной рентабельностью.

Прогноз

Впрочем, это повышение цен является обоснованным. В конце 2015 года арматура стоила неоправданно дешево. Позже ее стоимость повысилась вслед за общемировыми ценами. С середины мая из-за одновременного падения мировых цен на сталь и укрепления курса рубля российские цены оказались выше экспортных паритетов.

Впрочем, если будет доказано, что монопольное повышение цен на определенную продукцию было и оно оказало существенное влияние на отрасль, ограничив конкуренцию, то компаниям может грозить оборотный штраф от 1 до 15% от их выручки за предстоящий началу расследования год. Другой вариант – ФАС может взыскать с компаний выручку, необоснованно полученную из-за завышения цен.

Событие

Министерство торговли США завершило расследование, связанное с антидемпинговыми пошлинами.

Комментарии

Министерство торговли США рассчитало финальный уровень антидемпинговой и компенсационной маржи при поставках плоского холоднокатаного проката из Бразилии, Индии, Южной Кореи, России и Великобритании. Помимо этих стран расследование касается также Китая и Японии. Антидемпинговая маржа у «Северстали» и других металлургов РФ составила 13,36%, только НЛМК насчитали всего 1,04% демпинговой маржи, что ниже минимального уровня. Компенсационная маржа найдена только у НЛМК – 6,95%. Финальное решение по размеру пошлин должна принять 3 сентября комиссия США по международной торговле, в случае введения пошлины могут применяться ретроактивно с середины 2015 года. Поставки холодного проката из РФ в США крайне малы: в 2014 году – 81 тыс. тонн на 54,57 млн. долл., в 2013 году – 200 тонн на 111,4 тыс. долл., в 2012-м они были нулевыми.

Как заявили в НЛМК, США признали, что компания не демпингует на рынке холодного проката, а минимальный уровень компенсационной пошлины был вменен из-за недостоверной информации со стороны «Газпрома» о якобы существующей на российском рынке субсидии промышленных производителей со стороны монополиста.

Компания сохранит присутствие на рынке США с холоднокатаным прокатом, произведенным на липецкой площадке и на NLMK Pennsylvania.

Прогноз

Учитывая незначительные объемы поставок, решения США не сильно ударят по российским металлургам. Впрочем, не стоит исключать, что расследование в отношении РФ может быть свернуто из-за незначительных объемов и отсутствия поголовного демпинга или субсидирования

ОАО «ГМК «НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ»

Событие

«Норильский никель» провел ребрендинг, официально сменив название на «Норникель».

Комментарии

 «Норильский никель» официально изменил название на «Норникель», сказано в сообщении компании. Также «Норникель» сменил визуализацию и ключевые элементы бренда.

Как заявили в пресс-релизе компании, ключевыми стали «Надежность» и «Надежда», которые прочитываются в устоявшейся для обозначения компании аббревиатуре «НН».

Новое название, которое использовалось ранее как разговорный сокращенный вариант, «Норникель» будет использовать во всех внешних и внутренних коммуникациях. Обновление пройдет до конца 2018 года, юридическое название компании не изменится.

На создание коммуникационной платформы, брендбука и разработку логотопипа «Норникель» потратил 10 млн. рублей. Предыдущий логотип «Норникеля» был создан в 2011 году.

          

Прогноз

Новый логотип компании «Норникель»:

http://www.sostav.ru/images/news/2016/07/18/slides/b61cHm2i_l.jpg

Событие

«Норникель» продает доли в Быстринском проекте.

Комментарии

Консорциум китайских инвесторов Highland Fund купил 13,33% в Быстринском проекте «Норникеля», следует из сообщения российской компании.

Оплата была произведена после одобрения сделки комиссией правительства РФ по контролю за иностранными инвестициями, которое было получено в июне текущего года. Средства будут использованы на развитие проекта.

В конце декабря 2015 года «Норникель» и Highland Fund (консорциум, созданный ведущими инвестиционными фондами и корпорациями КНР), подписали соглашение об инвестициях в 100 млн. долл. в Быстринский проект. Согласно договоренности инвестор приобретает 13,33% в капитале Быстринского проекта, исходя из оценки всего проекта в 650 млн. долл.

Запуск Быстринского ГОКа намечен на 4-й квартал 2017 года, выход на проектную мощность (более 65 тыс. тонн меди ежегодно) – в 2019 году. Капвложения на 2016 год запланированы на уровне 40 млрд. руб.

Позже появилось сообщение о том, что доля «Норникеля» в ГРК «Быстринское» снова снизилась на 10,67%. Изменение доли произошло в результате размещения дополнительных акций GRK Eastern Geology Limited в пользу третьих лиц.

Прогноз

«Норникель» начал реализовывать план по вхождению новых инвесторов в Быстринский проект. Одной из основных целей увеличения количества акционеров является снижение предпринимательских рисков, а также получение средств для развития проекта.

Не исключено, что доля китайских инвесторов увеличится до 20%. Кроме того, «Норникель» желает сохранить контрольный пакет (50% + 1 акция), но готов рассматривать возможность вхождения любых дополнительных инвесторов, в том числе расширения доли китайских партнеров.

Также отметим, что «Норникель», помимо продажи доли в Быстринском проекте азиатским партнерам, ранее также не исключал возможности реализации 25%-ной части проекта ВТБ.

Событие

«Норинкель» прекратило разработку хромового месторождения.

Комментарии

ООО «Северная хромовая компания», принадлежащая АО «Кольская ГМК», дочерней структуре ГМК «Норильский никель», прекратило разработку Сопчеозерского месторождения хромовых руд вблизи Мончегорска Мурманской области. Запасы хромитов Сопчеозерского месторождения оцениваются в 9,5 млн. тонн. По данным из открытых источников, лицензия на его разработку была выдана в 2007 году на срок до 31 декабря 2018 года. В «Норникеле» подтвердили информацию, пояснив, что разработка месторождения не является первоочередным приоритетом компании.

Прогноз

Прекращение проекта связано с нерентабельностью освоения месторождения при сложившейся рыночной конъюнктуре.

ОАО «МЕЧЕЛ»

Событие

СМИ заявили, что «Мечелу» помогли в Кремле.

Комментарии

В СМИ появилась инфомрация, что решение о реструктуризации долгов «Мечела» Игоря Зюзина было принято после вмешательства Кремля. По словам источников прессы, администрация президента приняла решение вмешаться в ситуацию с «Мечелом» из-за возникшей угрозы социальной стабильности и финансовому состоянию банка, близкого к Кремлю. Как заявил один из источников, в Кремле опасались, что в случае банкротства «Мечела» работу могли потерять 66 тыс. сотрудников, многие из которых проживают в депрессивных регионах.

Источники утверждают, что решение о помощи «Мечелу» было принято из-за того, что одним из самых крупных кредиторов компании является Газпромбанк, и в случае банкротства компании он мог бы серьезно пострадать. СМИ подчеркивают, что должность заместителя председателя директоров банка занимает Юрий Шамалов, старший брат Кирилла Шамалова, которого агентство называет зятем Владимира Путина.

По данным прессы в переговорах по реструктуризации долгов «Мечела» участвовали глава «Роснефти» Игорь Сечин, бывший президент РЖД Владимир Якунин и президент РСПП Александр Шохин. И.Сечин не стал комментировать агентству свой разговор с Владимиром Путиным, но заявил, что он был в курсе проблем «Мечела».

Прогноз

За рассматриваемый период, данная информация фигурировала в ряде крупных деловых изданий. Первоисточником данного материала стало агентство Reuters. Вряд ли стоит ожидать, что данная информация окажет сильное влияние на репутацию «Мечела». Впрочем, может быть достигнут и обратный эффект – повышение доверия к компании, находящейся под протекцией со стороны высших эшелонов.

Событие

«Мечел» переизбрал совет директоров.

Комментарии

Совет директоров «Мечела» переизбрал председателем Игоря Зюзина, основного владельца компании, говорится в пресс-релизе «Мечела».

В новый состав совета директоров «Мечела», избранный на годовом собрании акционеров, впервые вошел глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин. В совет также вошел старший вице-президент «Мечела» по взаимодействию с госорганами Виктор Тригубко, который ранее в течение некоторого времени уже входил в совет.

При этом свои места в совете сохранили основной владелец «Мечела» Игорь Зюзин, гендиректор Олег Коржов, советник гендиректора по финансам Тигран Хачатуров, член совета директоров «Порта Ванино» Александр Коцкий, бывший член совета директоров ОАО «Мечел-Майнинг» Александр Орищин, почетный президент НП «Горнопромышленники России» Юрий Малышев и председатель ОАО «Федеральная фондовая корпорация» Владимир Коровкин.

Экс-замглавы ФНС Владимир Гусев и первый заместитель гендиректора «Мечела» Алексей Иванушкин, входившие в прежний состав совета директоров, не были предложены для переизбрания.

Прогноз

Отметим, что назначение А.Шохина в совет директоров компании логически соответствует вышеуказанной новости о поддержке «Мечела» со стороны Кремля.

Событие

«Мечел» может лишиться предприятия в Донецке.

Комментарии

 «Мечел» получил распоряжение властей ДНР о введении временной администрации для управления имущественным комплексом «Донецкого электрометаллургического завода» (ДЭМЗ). На базе ДЭМЗ будет создано госпредприятие «Юзовский металлургический завод», а имущество «Мечела» на комплексе будет передано новому заводу. В настоящий момент «Мечел» проводит юридическую экспертизу и предпримет все меры для защиты своих прав и интересов в установленном законом порядке. Глава Минпромторга России Денис Мантуров сообщил, что ведомство готово изучить ситуацию с ДЭМЗом.

Операционная деятельность на ДЭМЗе была остановлена в 2012 году. «Мечел» объяснил это решение неблагоприятной рыночной конъюнктурой. В следующем году предприятие сообщило о продаже завода, в июне 2014 года гендиректор компании Олег Коржов рассказал о ведении переговоров по продаже предприятия украинским предпринимателям, но уже в начале 2015 года руководство завода заявило, что переговоров о продаже завода не ведется.

Прогноз

Сама компания признает риски того, что она может утратить контроль над ДЭМЗ. Кроме того, ситуация усугубляется недавно принятом в ДНР законом о национализации, который коснулся, в том числе, предприятий на территории ДНР.

Впрочем, не стоит исключать того, что «Мечелу», российской стороне и представителям ДНР удастся договориться по поводу предприятия и прийти к определенному компромиссу.

ОАО «МАГНИТОГОРСКИЙ МЕТАЛЛУРГИЧЕСКИЙ КОМБИНАТ»

Событие

ММК досрочно погасила долги и облигации.

Комментарии

 «Магнитогорский металлургический комбинат» досрочно погасил инвестиционные кредиты, полученные компанией для финансирования строительства металлургического завода в Турции – MMK Metalurji. По итогам данной операции общий долг группы ММК сократился на 403 млн. долл.

Под проект строительства металлургического завода в Турции, начатый группой ММК в 2007 году, в виде кредитов было привлечено более 1 млрд. долл. со сроком погашения до 2019 года. Капвложения в заводсоставили порядка 1,7 млрд. долл. ММК неоднократно выкупал допэмиссии MMK Metalurji для погашения задолженности турецкой «дочки».

Кроме того, ММК в дату окончания шестого купонного периода досрочно погасил классические облигации 19-й серии объемом 5 млрд. руб. Согласно условиям досрочного погашения, владельцам ценных бумаг выплатили 100% от номинала. Также ММК выплатил 211,9 млн. руб. по шестому купону (из расчета 42,38 руб. на ценную бумагу).

Облигации были размещены в июле 2013 года сроком на 10 лет. Ценные бумаги имели двадцать полугодовых купонов. Это был последний находившийся в обращении выпуск облигаций ММК.

Отметим, что в декабре 2015 года ММК также досрочно погасил десятилетние бонды 18-й серии, выплатив 5 млрд. руб. по номиналу и 216,9 млн. рублей по шестому купону (из расчета 43,38 руб. на облигацию).

Прогноз

Досрочные погашения долгов и облигаций связаны со стратегией компании по снижению общей задолженности ММК.

UC RUSAL

Событие

Сулейман Керимов заинтересован в покупке доли «Русала», принадлежащей ООНЭКСИМу.

Комментарии

Структура сына Сулеймана Керимова Саида Ravenwing Ltd направила ОНЭКСИМу Михаила Прохорова оферту на приобретение пакета группы в «Русале» (17,02% акций). Оферта касается только пакета ОНЭКСИМа и не распространяется на долю другого крупного миноритария «Русала» – Sual Partners Виктора Вексельберга и Леонарда Блаватника (15,8%). Исходя из капитализации «Русала» на Московской бирже 18 июля в 329 млрд. руб. (5,24 млрд. долл.), пакет ОНЭКСИМа стоит по рынку около 56 млрд. руб. (890 млн. долл.).

Информацию об интересе семьиКеримовых к пакету ОЭНКСИМа в «Русале» подтвердили внутриотраслевые источники. Согласно информации в СМИ, представитель семьи Керимовых не смогла дать оперативный комментарий, в ОНЭКСИМе, En+ Олега Дерипаски (владеет 48,13% «Русала») и «Ренове» Виктора Вексельберга отказываются комментировать ситуацию.

Позже Владимир Потанин заявил, что он не заинтересован в покупке доли ОНЭКСИМа в «Русале», и что он не получал предложение по покупке этой доли.

Прогноз

На данный момент, согласно официальной информации, ответа от структур Михаила Прохорова не поступало.

Вполне вероятно, что ОНЭКСИМ согласится продать свою долю структурам семьи С.Керимова. Напомним, что в начале июля появилась информация, что М.Прохоров рассматривает возможность продажи всех своих российских активов – в частности ОНЭКСИМ уже продал долю в «Уралкалии».

В качестве одной из целей покупки актива на данный момент называется проведение spin-off акций ГМК «Норильский никель», принадлежащих алюминиевой компании. Эта идея обсуждалась в 2014 году, но не реализовалась из-за потенциальных издержек, в том числе налоговых.

Событие

«Русал» продал актив на Ямайке.

Комментарии

 «Русал» подписал соглашения о продаже приостановленного боксито-глиноземного комплекса Alpart на Ямайке китайской государственной промышленной группе JIUQUAN IRON & STEEL (GROUP) Co. Ltd (JISCO). Сумма сделки составит 299 млн. долл., она должна быть прибыльной для «Русала»: в раскрытии информации для инвесторов указывается, что доналоговый доход компании составит 295 млн. долл. Сделка должна быть закрыта в течение десяти дней после выполнения ряда условий, в том числе получения одобрения регуляторов, но не позднее 31 декабря 2016 года (хотя стороны могут договориться изменить дату).

Alpart вошел в состав «Русала» в 2007 году в результате объединения активов компании с глиноземными активами Glencore (владеет 8,75% алюминиевой компании), с ноября 2011 года «Русалу» принадлежит 100% акций завода, располагающего собственной сырьевой базой. До приостановки в 2009-2015 годах годовая производственная мощность комплекса составляла 1,65 млн. тонн металлургического глинозема и 4,9 млн. тонн бокситов в год.

Прогноз

Впрочем, это не единственный иностранный актив «Русала», который компания желала бы продать. С апреля 2014 года выставлен на продажу алюминиевый завод Alscon в Нигерии мощностью 193 тыс. тонн в год (не работает с марта 2013 года), который стал убыточным из-за падения цен на алюминий, а также проблем с поставками газа и высоких затрат на логистику (себестоимость производства на Alscon – 2900 долл. на тонну). Актив находится на продаже по настоящий момент.

Что касается вышеуказанной сделки, она была осуществлена в рамках программы по оптимизации портфеля активов «Русала» и снижения долговой нагрузки: согласно расчетам, если сделка закроется до конца года и все средства от нее пойдут на погашение долга, то чистый долг «Русала» может сократиться примерно на 6%).

ЭНЕРГЕТИКА

Событие

Минэкономики предложило создать новый регулятор в электроэнергетической отрасли.

Комментарии

Минэкономики выставило на общественное обсуждение необходимость создания нового регулятора в электроэнергетической отрасли. Одной из главных задач нового регулятора предлагается сделать анализ экономической эффективности инвестпроектов энергокомпаний, инвестпрограммы которых утверждаются органами власти. В проекте поправок предполагается создание коллегиального органа – ассоциации «Совет по надежности и развитию Единой энергетической системы (ЕЭС) России». Его предлагается создать по подобию регулятора оптового и розничного рынков электроэнергии и мощности – ассоциации НП «Совет рынка», включив в состав потребителей, производителей электроэнергии, представителей органов власти, электросетевых компаний и экспертов.

Членство в «Совете по надежности» предлагается сделать обязательным для всех крупных компаний-потребителей и производителей электроэнергии, мощность энергообъектов которых превышает 25 МВт. Финансировать деятельность совета планируется за счет платежей членов совета, снизив при этом одновременно тариф на услуги «Системного оператора ЕЭС». Госконтроль за работой самого совета предлагается передать уполномоченному правительством РФ органу, у которого будет право вето на решения совета.

К функциям нового регулятора МЭР предлагает отнести, прежде всего, анализ экономической эффективности проектов для включения в инвестпрограммы и их последующей реализации, а также участие в техническом регулировании отрасли, разработке программ ее развития, прогнозов производства и потребления электроэнергии.

Создание такого механизма, по мнению министерства, должно сократить объемы инвестпрограмм. Кроме того, «Совет по надежности» будет также участвовать в техническом регулировании отрасли. По мнению МЭР, это необходимо потому, что новые техтребования могут повлечь чрезмерные расходы энергокомпаний на их соблюдение.

Прогноз

Впрочем, участники энергорынка не пришли к единой точке зрения по поводу данной инициативы. Они разделились в своих оценках предложения Минэкономразвития. Потребители поддерживают предложения министерства, производители в целом тоже, но считают, что их нужно еще обсуждать. Однако регулятор энергорынков – ассоциация НП «Совет рынка» и «Системный оператор ЕЭС» – считают, что не нужно создавать дублирующую структуру.

По их мнению попытки установления любого дополнительного контроля за деятельностью игроков энергорынка продиктованы не желанием снизить финансовую нагрузку на конечного потребителя, а создать дополнительные рычаги, которые позволят в обход государственных институтов оказывать прямое влияние на технические решения.

Событие

Новые правила на рынке электроэнергетики.

Комментарии

Наблюдательный совет Ассоциации «НП Совет рынка» на заседании 11 июля утвердил изменения в Договор о присоединении к торговой системе оптового рынка (ДОП), связанные с уточнением порядка определения цены на мощность ДПМ. Изменения вступили в силу 11 июля и распространяют свое действие на отношения сторон по ДОП, возникшие с 1 июля текущего года.

Принятые изменения повлекут рост стоимости поставляемой по ДПМ мощности в сумме на 74,1 млрд. рублей, в том числе: в 2016 году на 5,5 млрд. руб., в 2017 – на 28 млрд. руб., в 2018 – на 40,6 млрд. руб. (относительно варианта без расчета дельт ДПМ или варианта 15-летних ДПМ).

Также, в соответствии с новыми изменениями участники оптового рынка могут подавать заявки для участия в конкурентном отборе мощности (КОМ) с указанием планируемого объёма снижения потребления. По факту отбора заявки в КОМ они принимают на себя обязательства по снижению потребления со специальными требованиями по обеспечению готовности энергопринимающего оборудования к такому снижению. В результате выполнения обязательств, принятых на себя участником оптового рынка, объём покупки мощности, формируемый по итогам месяца в отношении такого участника, снижается на учтённый при проведении КОМ объём ценозависимого снижения потребления.

Кроме того, начат 1-ый этап внедрения технологий ценозависимого потребления. Как пояснили в «СО ЕЭС», документ обеспечивает промышленным потребителям возможность на конкурентной основе предоставлять на оптовый рынок имеющийся у них ресурс регулирования – ресурс изменения суточного профиля потребления.

Согласно информации Системного оператора, Технология ценозависимого потребления позволяет потребителям активно участвовать в формировании спроса на оптовом рынке. Поддержание баланса спроса и предложения на рынке электроэнергии может обеспечиваться как за счет изменения загрузки объектов генерации, так и за счет изменения потребления. Вывод части объемов потребления из пиковой зоны суток становится альтернативой загрузке самых неэффективных электростанций, закрывающих баланс при прохождении максимума нагрузки, при этом выбора оптимального варианта (увеличение генерации или снижение потребления) будет осуществляться в процедуре проведения конкурентного отбора ценовых заявок в рынке на сутки вперед (РСВ) по критериям, установленным Правилами ОРЭМ.

Также вводится ограничение объёма ценозависимого потребления мощности, отбираемого в КОМ. Оно установлено в диапазоне от 0,2% до 0,75% от базовой величины спроса на мощность.

Кроме того отметим, что правительственная комиссия по развитию электроэнергетики под председательством Аркадия Дворковича на очередном заседании рассмотрела предложения по отнесению генерирующего оборудования к генерирующим объектам, мощность которых будет поставляться в вынужденном режиме в 2020 году.

В ходе рассмотрения предложений компаний комиссией не были поддержаны соответствующие заявки, касающиеся около 20% генерирующих объектов. Ожидается, что мощность генерирующих объектов, которая будет поставляться в вынужденном режиме в 2020 году, сократится на 24% по сравнению с планируемой к поставке мощностью в вынужденном режиме на 2019 год.

Одобренный комиссией перечень генерирующих объектов будет представлен для утверждения в Правительстве РФ.

ОАО «ИНТЕР РАО ЕЭС»

Событие

Произошло подорожание проекта строительства новой генерации в Калининградской области.

Комментарии

Проект строительства новой генерации в Калининградской области подорожал до 100 млрд. рублей (без НДС). Однако, затраты могут увеличиться и на другой проект – угольной ТЭС.

Официально началось строительство в Калининградской области трех газовых ТЭС (Прегольской на 440 МВт, Талаховской в Советске и Маяковской в Гусеве на 156 МВт каждая). Эти объекты государство требует построить в 2018 году, чтобы избежать рисков энергоизоляции региона при возможном соединении энергосистем стран Балтии и Европы. Инвестором проекта выступает «Роснефтегаз», оператором будет «Интер РАО». В 2015 году предварительно вложения в энергонезависимость региона оценивались в 60-65 млрд. руб., но, как сообщил глава «Интер РАО» Борис Ковальчук, сумма выросла до 100 млрд. руб. без НДС.       Кроме того строительство еще одного объекта по программе энергонезависимости региона – угольной Приморской ТЭС (195 МВт, Светловский городской округ) – пока не начато, оно стартует до конца года, а сдадут его в середине 2019 года. Основой ресурсной базы площадки станут угли Кузнецкого бассейна, которые планируется транспортировать в Калининград по железной дороге. Впрочем, один из внутриотраслевых источников заявил, что может потребоваться и резервный вариант подвоза топлива, морем, но для этого придется инвестировать в причал для перегрузки угля, что увеличит стоимость проекта. По оценкам экспертов, строительство терминала будет стоить от 20 до 50 млн. долл.

Событие

«Интер РАО» в первом полугодии 2016 года увеличил размер чистой прибыли почти в десять раз.

Комментарии

Чистая прибыль «Интер РАО» за январь-июнь текущего года составила 36,3 млрд. руб., что в 9,6 раза превышает результаты аналогичного периода 2015 года.

Показать такой рост компании удалось за счет доходов, возникших от сделки по приобретению у «Интер РАО» 40% «Иркутскэнерго» структурой «Евросибэнерго» (входит в En+ Олега Дерипаски). Как мы упоминали ранее, сумма сделки составила 70 млрд. руб., из которых «Интер РАО» в июне уже получило 45 млрд. руб. в виде первого транша, обязательства по сделке должны быть закрыта до 31 мая 2018 года. Влияние на финансовые показатели компании оказали оценочные обязательства по солидарному поручительству, выданному для исполнения опционного соглашения с ВЭБом.

Выручка компании составила 20,7 млрд. руб., показав падение на 17%. На показатель повлияли изменения направлений поставок электроэнергии: вырос объем экспортных поставок в натуральных показателях в Финляндию (23,9%), Белоруссию (6,1%), Грузию (56,1%), при этом снизился на Украину (96%) и в Казахстан (26,2%).

Кроме того стоит отметить, что рентабельность продаж компании также увеличилась за счет ввода объектов, построенных по договорам поставки мощности (ДПМ), а также за счет роста маржи экспортных поставок в условиях девальвации рубля.

Прогноз

Во втором полугодии компания должна сохранить высокую прибыльность за счет оставшихся платежей по сделке с «Евросибэнерго» и высокой рентабельностью экспортных поставок.

ОАО «РУСГИДРО»

Событие

ФСБ и СКР проводят обыски в офисах компании, связанной с Евгением Додом.

Комментарии

Офис компании ООО «Нафко-Консультанты» посетили оперативники ФСБ, которые действовали по следственному поручению СКР. Целью визита были документы и файлы в компьютерах, содержащие информацию о финансовых операциях Евгения Дода, членов его семьи, а также неких возможных «неустановленных соучастников» преступлений, которые инкриминируются экс-главе «Русгидро».

Как считают следователи, именно «Нафко-Консультанты» является одной из коммерческих структур, через которые Е.Дод с родственниками и возможными подельниками выводили свои средства за границу, приобретали там недвижимость и открывали счета в иностранных банках. Следователи рассчитывают, что в изъятых документах могут содержаться доказательства хищений имущества и средств «Русгидро», которые вменяются господину Доду.

Необходимость обыска была мотивирована в том числе и опасением, что знакомые и бывшие коллеги бывшего топ-менеджера «РусГидро» могут попытаться уничтожить улики по делу. О подобных попытках следствие сообщало в Басманном суде Москвы, когда там рассматривалось ходатайство о заключении господина Дода под стражу.

Нужно отметить, что сама фирма «Нафко-Консультанты» имеет небольшой штат сотрудников (у нее на сайте говорится, что «команда» ООО состоит из 15 человек). Она была основана в 2003 году, основным направлением ее деятельности называются «арбитраж, налоговый и финансовый консалтинг», а со временем основными клиентами ООО стали российские энергетические компании: в разное время фирма работала на «Русгидро», ОАО «Интер РАО ЕЭС», Дальневосточную генерирующую компанию, «ГидроИнжиниринг - Сибирь», «Мосэнергосбыт», Сочинскую ТЭС и т. д.

Прогноз

Дело, связанное с Е.Додом приобретает новый оборот. Помимо обысков в «Нафко-Консультанты», недавно представители силовых структур посещали офис PwC, также по поводу делу экс-менеджера «Русгидро».

Кроме того, симптоматичным можно назвать то, что суд по ходатайству следствия отстранил обвиняемого в мошенничестве Евгения Дода от поста председателя совета директоров компании «Квадра».

Событие

Проекты «Русгидро» и «Интер РАО» по созданию энергомоста из Сахалина в Японию были заморожены.

Комментарии

В «Русгидро» заявили, что энергомост не является проектом «ближайшего времени». Кроме того стоимость строительства и сроки возврата инвестиций также не были оценены. Кроме того был заморожен и альтернативный проект, который несколько лет разрабатывало «Интер РАО» – из-за падения курса рубля и отсутствия существенного интереса со стороны Японии.

Как заявил глава «Русгидро» Николай Шульгинов, компания пока не приняла окончательного решения по строительству энергомоста в Японию. По итогам ПМЭФ-2016 стороны не пришли к какому-либо единому решению, а обсуждение вопроса должно продолжиться в сентябре во Владивостоке.

Отметим, что на экспорт предлагалось передавать ночью около 500 МВт со строящейся Сахалинской ГРЭС-2. При необходимости мощность энергомоста можно нарастить на 1 ГВт.

В отрасли существовало и параллельное предложение по экспортному энергомосту в Японию, проработкой которого с 2013 года занималось «Интер РАО». Как говорят источники на энергорынке, проект оказался фактически заморожен: отсутствует серьезный интерес со стороны японских партнеров, а слабый рубль привел к серьезному удорожанию импортных материалов. Отметим, что проект был очень масштабный, а его реализация была запланирована до 2025 года (в два этапа).

Прогноз

С одной стороны подобные проекты могут быть выгодны для Японии. В Японии оптовые цены в пересчете составляют около 5 тыс. руб. за МВт ч, в России – около 2 тыс. руб. На Дальнем Востоке конечные энергоцены потенциально выше, но цены генераторов, даже новых, не более 4 тыс. руб. за МВт ч.

С другой стороны, помимо проблем с экономическим обоснованием проектов, проблемой является и тот факт, что Япония нуждается в таком энергомосте только в силу политических ограничений на деятельность атомной энергетики в стране (в связи с аварией на АЭС «Фукусима-1» в 2011 году), которые могут быть сняты в любой момент, а оператор моста останется с нулевым спросом и многомиллиардными вложениями.

ПАО «РОССЕТИ» и ПАО «ФСК ЕЭС»

Событие

«Россети» показали резкий рост прибыли – в 41 раз.

Комментарии

«Россети» в первом полугодии получили рекордную чистую прибыль 140 млрд. руб. против 3,39 млрд. руб. годом ранее. Небывалый рост произошел по показателю «прочие доходы», которые увеличились в 345 раз – с 345,6 млн. руб. до 119,3 млрд. руб. Как объяснили в компании, он объясняется переоценкой акций дочерних обществ, находящихся на балансе «Россетей», добавив, что чистая прибыль без учета переоценки финансовых вложений составила 24 млрд. руб. Большую часть этой суммы обеспечили доходы дочерней ФСК.

Выручка «Россетей» за январь-июнь выросла почти в шесть раз, до 24,9 млрд. руб. Наибольший рост пришелся на выплаты дивидендов дочерними компаниями холдинга (с 3,34 млрд. руб. до 23,31 млрд. руб.). Напомним, что в этом году они платят не менее 50% чистой прибыли по РСБУ или МСФО (в зависимости о того, где сумма больше).

Прогноз

Вряд ли компании удастся сохранить такую же высокую прибыльность и во втором полугодии: выплаты дивидендов завершатся, а очередной «взрывной» рост стоимости дочерних предприятий маловероятен.

Событие

Глава совета директоров АФК «Система» Владимир Евтушенков предложил правительству РФ передать АФК в управление активы МРСК Центра(входит в «Россети»).

Комментарии

АФК «Система» владеет Башкирской электросетевой компанией (БЭСК), которая в 2012 году была выделена из «Башкирэнерго» – одного из немногих сохранившихся на тот момент АО–энерго, где генерация, сети и сбыт не были разделены. При разделе «Башкирэнерго» между АФК «Система» и «Интер РАО» к АФК отошли сети, а к «Интер РАО» генерация (Башкирская генерирующая компания).

В «Россетях» не поддерживают идею «Системы». Оснований для передачи в управление какого–либо дочернего общества «Россетей» сейчас нет, говорят в холдинге, к тому же это противоречит стратегии развития электросетевого комплекса, где предусмотрена консолидация активов.

Распредсетевые компании «Россетей» или их филиалы давно обещаны инвесторам. Вариант приватизации существует еще с момента энергореформы и рассматривался до возникновения «Россетей» как таковых. Возможность приватизации закреплена в стратегии развития электросетевого комплекса, в 2014 году к ней вернулись, но либо конъюнктура была неблагоприятной, либо интересанты уже владели генерацией или сбытами в стране, что противоречит закону об электроэнергетике.

Отметим, что в сетях такая схема опробована в 2012 году, когда французская ERdF взяла у «Россетей» (тогда «Холдинг МРСК») в управление до 2019 года Томскую распределительную компанию (ТРК). Однако в конце 2014 года, когда валютный курс резко подскочил, для «Россетей» плата за управление, номинированная в евро, стала слишком обременительной, и в июле 2015 года решением собрания акционеров ТРК полномочия управляющей организации были прекращены. В холдинге уверяют, что значительного экономического эффекта этот проект не принес.

Отметим, что в АФК не комментируют ни сам факт обращения к правительству, ни мотивы, стоящие за этой инициативой.

Прогноз

Пока нельзя точно сказать, согласится ли правительство на данное предложение. Как сказано выше, «Россети» выступают против подобной схемы. Кроме того компания может апеллировать к описанному выше неудачному опыту 2012 года. С другой стороны, АФК «Система» пока что не давала официальных комментариев по поводу мотивов данной инициативы, в связи с чем нельзя точно сказать, каким будет окончательный ответ правительства.

Событие

В «Россетях» и «ФСК ЕЭС» произошел ряд кадровых перестановок.

Комментарии

Совет директоров ПАО «ФСК ЕЭС» избрал своим временным председателем главу «Россетей» Олега Бударгина.

Новый совет директоров ФСК был избран на годовом собрании акционеров компании 29 июня. Замминистра энергетики РФ Вячеслав Кравченко, возглавлявший прежний совет директоров, не был номинирован для избрания в новый состав. Минэнерго вместо него в совете теперь представляет директор департамента развития электроэнергетики ведомства Павел Сниккарс. На первом заседании вновь избранного совета директоров выбирается его председатель либо временный председательствующий.

Члены совета директоров ФСК приняли решение избрать временно председательствующим на заседаниях совета Олега Бударгина до момента избрания председателя совета директоров общества. Бударгин возглавлял совет директоров ФСК с ноября 2013 года до середины 2015 года.

Кроме того, бывший директор департамента строительства Минобороны Роман Филимонов  назначен первым зампредом правления ФСК.

В пресс-службе ФСК подтвердили, что новый топ-менеджер приступил к исполнению обязанностей 11 июля. Согласно имеющимся данным, Роман Филимонов будет отвечать за реализацию инвестиционной программы ФСК, проведение закупок, подключение к сетям. В его зоне ответственности также вопросы IT и науки. Валерий Гончаров, занимавший пост первого заместителя предправления ФСК с 2013 года и отвечавший за закупки, пока из компании не уходит и сохраняет кресло члена правления.

Напомним, что весной «Россети» добились возможности напрямую влиять на формирование состава совета директоров ФСК, как это происходит в других дочерних структурах холдинга, например в МРСК. Эту идею поддержал президент Владимир Путин. Также «Россети» теперь могут увеличить число представителей холдинга в совете директоров дочерней структуры с двух до шести (всего в совете 11 кресел). Госкомпания уже воспользовалась этим правом, в конце июня вдвое увеличив количество своих представителей в совете. Кроме переизбранных главы «Россетей» Олега Бударгина и члена правления «Россетей» Андрея Демина, в совет прошли заместители господина Бударгина по финансам и по строительству Егор Прохоров и Сергей Сергеев. В «Россетях» уточнили, что решение о назначении Р.Филимонова принято советом директоров ФСК.

Роман Филимонов – выходец из команды губернатора Санкт-Петербурга Валентины Матвиенко. С 2009 по 2012 год в должности вице-губернатора он курировал строительный блок Петербурга, с мая 2012 года перешел на аналогичную должность в правительство Московской области, которое на тот момент возглавлял Сергей Шойгу. В январе 2013 года вслед за С.Шойгу оказался в Минобороны, возглавив там строительное управление. В марте 2015 года Р.Филимонов возглавил центральную дирекцию по ремонту пути (ЦДРП, входит в структуру ОАО РЖД), где и работал до последнего времени. Со 2 июля руководителем ЦДРП стал Владимир Антонец.

Основной задачей Романа Филимонова, видимо, станет повышение эффективности расходов ФСК. Несмотря на то что в 2015 году ФСК получила существенную прибыль (44,1 млрд. руб. по МСФО против убытка 20,6 млрд. руб. годом ранее), инвестпрограмма компании за последние несколько лет сократилась почти втрое, до 55 млрд. руб., со 153 млрд. руб. в 2012 году.

Также «Россети» временно избрали министра энергетики РФ Александра Новака председательствующим на заседаниях совета директоров компании, в том числе с правом созыва заседаний, до момента избрания постоянного председателя совета.

В июне Александр Новак был переизбран в совет директоров «Россетей». В прошлом году он возглавлял совет директоров компании.

Прогноз

Последние назначения и события, связанные с «Россетями» и «ФСК ЕЭС», показывают, что «Россети» значительно усиливают контроль над ФСК. Так, например, назначение Р.Филимонова в ФСК было полностью инициировано материнской компанией.

Очевидно, причиной для усиления контроля материнской компанией над ФСК стал длящийся в течение определенного времени корпоративный конфликт «Россетей» и дочерней структуры холдинга.

ЧАСТНЫЕ КОМПАНИИ

Событие

«Юнипро» (ранее «Э.Он Россия») будет снабжать теплом и электроэнергией правительство Подмосковья.

Комментарии

Входящая в «Юнипро» «Э.ОН Коннектинг Энерджис» приобрела 50% «НАТЭК Инвест-энерго», владеющей мини-ТЭЦ «Мякинино» в Красногорском районе. «Юнипро» объявила об интересе к распределенной генерации, работающей на конкретных потребителей, еще в 2012 году, но после девальвации рубля спрос на эти мощности упал.

«Э.ОН Коннектинг Энерджис» вошла в капитал АО «НАТЭК Инвест-Энерго», выкупив 50% акций. Сделка закрылась 14 июля. Паритетные акционеры актива – ГК НАТЭК Алексея Алексеева и ООО «ЦентурионАльянс». Продавца доли и сумму сделки в «Юнипро» не уточнили.

«НАТЭК Инвест-Энерго» – владелец и оператор мини-ТЭЦ «Мякинино» (30 МВт, запущена в 2007 году) в Красногорском районе Подмосковья. Ключевыми потребителями являются административные здания правительства Московской области, здание областного суда, торговый центр «Леруа Мерлен» и бизнес-центр КУБИК. По итогам сделки акционеры будут совместно управлять активом, при этом «Э.ОН Коннектинг Энерджис» интегрирует мини-ТЭЦ в свою производственную сеть. К концу года проектную мощность станции планируется увеличить на 20%.

«Э.Он Россия» декларировала интерес к распределенной генерации в России (небольшие розничные электростанции, работающие под конкретного потребителя) в 2012 году. В 2014 году «Э.ОН Коннектинг Энерджис» приобрела у швейцарской девелоперской компании Dega 67% ООО «Ногинский тепловой центр», управляющего двумя ТЭЦ общей мощностью 30 МВт в индустриальном парке в Ногинске (среди резидентов Bayer, Leroy Merlin, «МегаФон», METRO Cash and Carry, Oriflame). Летом текущего года запланированы пуски двух мини-ТЭС «Юнипро» по 1 МВт для METRO Cash and Carry в Нижнем Новгороде и Иваново.

Прогноз

Данная сделка не окажет серьезного влияния на финансовое показатели «Юнипро» и нужна, скорее, для изучения данного сегмента рынка.

Событие

В «Иркутскэнерго» возник новый конфликт по поводу акционерного капитала компании, на этот раз с миноритарием.

Комментарии

В «Иркутскэнерго» возник новый акционерный конфликт. Миноритарий компании требует выкупить у него бумаги по той же цене, которую структуры «Евросибэнерго» заплатили за 40% акций «Иркутскэнерго» «Интер РАО». Напомним, что сумма сделки была в 1,8 раз дороже, чем рыночная цена пакета.

Миноритарий «Иркутскэнерго» (через «Евросибэнерго» подконтрольно En+ Олега Дерипаски) Сергей Романенко подал иск к энергокомпании в арбитражный суд Иркутской области. Как следует из раскрытия компании, С.Романенко требует отменить решение совета директоров, утвердившего в апреле сделанную ООО «Финэкспертиза-Оценка» оценку акций «Иркутскэнерго» в 14,99 руб. за штуку. Также истец хочет, чтобы энергокомпания выкупила у него акции по рыночной цене, но не менее 36,45 руб. за бумагу. Вчера на Московской бирже ее бумаги стоили 14,27 руб. за штуку.

Суть претензий Сергея Романенко пока не раскрывается, иск принят к рассмотрению. Требуемая им минимальная цена выкупа соответствует той, по которой ООО «Тельмамская ГЭС» (дочерняя «Евросибэнерго») приобрело в начале июня 40,3% акций «Иркутскэнерго» у государственного «Интер РАО» (общая сумма сделки составила 70 млрд. руб.), поставив точку в многолетних переговорах.

Источник, знакомый с ситуацией, рассказал прессе, что в иске Сергей Романенко ссылается на результаты заказанной им самим оценки, которые отличаются от заключений «Финэкспертизы-Оценки», но не ссылается напрямую на сделку с «Интер РАО».

Событие

Продолжаются переговоры по покупке Рефтинской ГРЭС.

Комментарии

Продолжаются обсуждения, касательно покупки Рефтинской ГРЭС у «Энел Россия». Так, на нее претендуют структуры Андрея Мельниченко – «Сибирская генерирующая компания» (СГК) и китайская Huadian.

Как заявил ранее основной акционер СГК, А.Мельниченко, переговоры о покупке Рефтинской ГРЭС продолжаются, однако, без особых изменений. При этом китайская Huadian стала одним из претендентов на покупку актива. Также, как стало известно, обсуждаемая цена – 25-30 млрд. руб.

Прогноз

На данный момент, согласно информации в открытых источниках, у китайской стороны больше шансов приобрести актив. Тем не менее, окончательное решение по вопросу покупки ГРЭС не было принято. Однако можно ожидать, что это произойдет в скором времени.


[1] Градация шельфовых проектов была введена в 2012 году, в зависимости от изученности и условий работы они были разделены на четыре группы, где для четвертой группы полагаются наибольшие льготы. Одним из главных создателей той налоговой системы был Павел Федоров, который тогда около года работал заместителем министра энергетики после ухода из «Роснефти», а несколько месяцев назад вернулся в нефтекомпанию после трех лет в «Норникеле».


Оцените статью