Хроники лопающихся пузырей

Мировой кризис

05.02.2014 03:33  

Павел Рябов

280

Эпоха Бернанке закончилась и конец достаточно трагический – пузыри надули, а что делать не знаем ) По сути все, чем занимался ФедРезерв последние 2 года – это раллировали до абсурда все, что только возможно. При этом ретировался Бернанке как то тихо, без публичных почестей, делая вид, что ему безумно стыдно за то, что произошло. Вполне возможно... Почти не осталось людей, которые воспринимали бы текущую обстановку, как нормальную и стабильную. Как изменились фондовые рынки за последнее время? С момента начала QE3 в сентябре 2012 сильно вырос далеко не только американский рынок +22.8% к 4 февраля 2014. Ниже изменения рынков, пересчитанные в доллары для корректности сопоставления.

Среди высококапитализированных: Япония + 21.6% в долларах, Еврозона +23.9%, Швейцария +30.2%, а наиболее масштабное падение у Бразилии (-32.4%), Турции (-25.8%), Индонезии (-17.9%), России (-11.9%)

В таблице красным цветом развивающие страны и изменение фондовых индексов от текущего значения к выбранной дате в %. Сортировка по сентябрю 2012.

Две дополнительные даты: июль 2011 – как момент сильной раскорреляции активов и август 2010 – время перед объявлением намерений на QE2.

Собственно, вполне отчетливо видна закономерность, что наиболее масштабный вывод средств происходил из развивающихся рынков, а направляли ликвидность в четыре валютные зоны – доллар, евро, иена, фунт, что находило отражение в весьма безрассудной росте рынков. Интересно, что в $ бразильский рынок за 2 года почти в два раза завернулся.

А вот начало 2014 года стало самым слабым с 2008 года, где упали почти все рынки. 2014 год, чем то напоминает события 6 летней давности, в особенности тем, насколько демонстративно перед этим рынки игнорировали зловещие сигналы из реального мира и обновляли максимумы до самой последней возможности.

Если в нац.валюте считать, то худший старт в Японии (-14%) и Бразилии (-9%).

Из 39 выбранных стран 30 в минус.

В следующей таблице текущее значение рынков к 20 летнему максимуму, 5 летнему (посткризисному), к макс.значению за год, к минимуму кризиса и мин.за год.

Фондовые рынки 12 стран переписали исторические максимумы в период новой реальности (с 2009 года). Из крупных это США, Германия. Сейчас на хаях Аргентина, но в долларах индекс падает )

Рынки 7 стран находятся в пределах 5% от годовых минимумов. Ближе всего к минимумам Сингапур и Чили.

Снижение индекс более, чем на 10% от годовых максимумов в 10 странах. Наибольшее снижение в Турции, Перу, Украине.

Максимальное восстановление от кризисного дна в Аргентине, Индонезии, Турции, Дании и России.

От 5 летних максимумов обвал более, чем на 15% в 13 странах. Хуже всех в Греции, Украине, Китае.

9 рынков в настоящий момент ниже более, чем в два раза от докризисных максимумов, в том числе Португалия, Ирландия, Италия. Рынок Греции в 5 раз ниже пиков, Украины почти в 4 раза, Китай в 3 раза.

Сcылка >>


Оцените статью