Голосования

В эпоху какого руководителя России Вы предпочли бы жить?




О том как всё устроено

ОБсуждение доклада И.Бощенко на втором заседании клуба "Лобное место" 18 августа 2006 года.

Власть и общество

24.08.2006 17:30  

Михаил Хазин

164

При любом сценарии долларового кризиса мир входит в зону жесткой турбулентности. ДЕФЛЯЦИЯ ИЛИ ИНФЛЯЦИЯ?
При любом сценарии долларового кризиса мир входит в зону жесткой турбулентности. И начинается переход к совсем иной Реальности

18 августа 2006 г. состоялось второе заседание клуба «Лобное место», посвященное перспективам и проблемам разворачивающегося кризиса доллара. По сути дела, дискуссия шла вокруг вопроса: по инфляционному или дефляционному сценарию пойдет кризис? Тему задал известный экономист Михаил Хазин, сделавший доклад о дефляционном сценарии на предыдущем заседании в начале июля. А независимый аналитик Игорь Бощенко представил доклад о возможных долларовых перепетиях в связи с выборами в Конгресс США осенью-2006.
Обсуждение получилось крайне интересным.
Максим Калашников, модератор заседания.

Дефляция по Хазину

По мнению Михаила Хазина, весьма велика вероятность того, что владельцы мировой финансовой системы (они же – хозяева Уолл-Стрит, а через нее – и Федеральной резервной системы США) готовы запустить сценарий дефляционного кризиса. С одновременной остановкой печатного станка ФРС. В Соединенных Штатах произойдет скачкообразное падение потребления вдвое. С учетом последующей депресии потребление опустится вообще с 20 до 10-15 процентов от мирового (в его нынешнем масштабе). Одновременно падут финансовые рынки, обанкротятся до двух третей банков США. Но это только радует хозяев финансовой системы, потому что их-то банки никуда не денутся, а конкурентов можно «слить», воспользовавшись случаем.
Хазин доказывает: правящие республиканцы понимают, что такое резкое падение совокупного спроса неминуемо вызовет полную переструктуризацию социально-политической системы этой страны. Фактически, речь идет о том, что кризис, «дефляционный шок», необходимо упредить. И по его итогам предъявить людям нечто, что покажет электорату: именно республиканцы вас и спасают. Что можно предъявить? Например – резкое падение цен на нефть и полное списание всех долгов домохозяйств. Что потребительских, что ипотечных. Тогда народ может и потерпеть.
Шоком должно стать перекрытие Ираном Ормузского пролива в хоже возможной войны, после чего цены на нефть взлетят до 200 долларов за баррель. А после разблокирования пролива американцами в итоге дефляционного шока цена на нефть падет до семи-восьми долларов за баррель. В итоге доллар спасен, он укрепился, «ненужная» часть финансовых институтов уничтожена. А падение уровня жизни в США – следствие объективных обстоятельств, которые никак не зависели от администрации Буша.
Михаил считает, что дефляция доллара – единственный способ сохранить американскую монополию на мировую валюту и ее эмиссионный центр. Екроме того, вероятно разделение доллара на внутриамериканскую часть (пусть делают с ним все, что хотят) и на интернациональную часть – с включением туда Китая, Индии и всех остальных.
Игорь Бощенко решил дать более технический и привязанный к политическим событиям анализ.

Тревожная осень-2006
Содержание доклада

Такое уже было в 1979-1982 годах

Александр Величенков, финансовый аналитик, экс-советник председателя Агентства по реструктуризации кредитных учреждений (АРКО):
- Никакого катастрофического кризиса не будет. Идут управляемые процессы. Цели предельно просты: во-первых, сохранить доллар как международную валютную единицу. А, во-вторых, аккуратно "кинуть" всех владельцев долларовых активов процентов на 25-30, обесценить в реальных измерителях долларовые вложения, раскрутить маленькую инфляцию в самих США. И незаметно повторить трюк 1979-1982 годов.
Что мы имели тогда? 500-миллиардный бюджет Америки и два триллиона долгов под шесть процентов годовых. Получалось, что на текущее погашение таковых приходилось тратить четверть всего бюджета. Многовато! Что делается? Раскручивается годовая инфляция в семнадцать с половиной процентов в год, ставка рефинансирования поднимается до 21 проц., и такой процесс под жестким контролем продолжается два года. Что в итоге? Из-за инфляции бюджет США в номинальном выражении растет до 800 миллиардов. А авыплаты по долгам остаются прежними: 100 миллиардов, что в новых условиях вполне терпимо. Держатели двухтриллионных долгов Соединенных Штатов теряют процентов тридцать в реальных измерителях.
Что мы видим сейчас? Трехтриллионный американский бюджет и почти 13 триллионов долгов. Задача: ничего не менять, по-прежнему кормить всех бумагой, и в первую очередь - Китай, Россию и Юго-Восточную Азию. Тихо подстегнуть внутреннюю инфляцию, раздуть доходы бюджета до 4,5 триллионов. И тогда обслуживание долга под 5-5,5 процента годовых - уже вполне по силам.
Выбор этого сценария, по-видимому, произошел во время знаменитого пересчета голосов во Флориде в конце 2000 года. Нужно было выбирать: либо демократы будут по прежнему следовать курсом "крепкого доллара" (ибо при Клинтоне в мае 2000-го "выскочила" инфляция в 1 процент в месяц) и не вздувать мировые цены на нефть, либо дать придти к власти республиканцам. Чтобы они вошли в инфляционный цикл, приняли все недовольство избирателей на себя - и потом спокойно привести к власти президента-демократа.
Такой сценарий и воплощается. Что мы видим последние два с половиной года? Когда кричат о высоких ценах на нефть, то городят несусветную глупость. Нефть - один из способов разогнать инфляцию. Нефть дорожает с согласия США, ибо тем самым они с помощью инфляции увеличивают доходы своего бюджета. А чтобы этот процесс не был виден, американцы мухлюют с официальным индексом инфляции. Они выбросили из данных при его расчете наиболее дорожающие товары и услуги. Сначала - антиквариат с картинами и художественными изделиями, потом - недвижимость, потом - некоторые услуги. Теперь все считают по падающей в цене электронике, дешевой фермерской еде и копечному китайскому ширпотребу. В таких рамках можно скрыть даже высокую инфляцию внутри США. Так, в 1999 г. индекс роста промышленных цен был шесть процентов, индекс медицинских услуг - 12 проц., а инфляцию объявили в 1,8 процента!

Но где проявляется инфляция мировой валюты? На мировых рынках, которые буянят все без исключения. Цены на все биржевые товары (а не только на нефть) сегодня бурно растут. И это уже не конъюнктура, а изменение масштаба цен из-за инфляции. Просто имеющаяся масса товаров будет покрыта новой массой денег.
Вот простой вопрос: а как рассчитывать дефлятор? Относительно чего доллар будет девальвироваться? Ответ парадоксален: нет такого показателя. Нет сегодня такого универсального измерителя для всех валют. Золото? Сегодня оно стало обычным биржевым товаром. Нет общего фиксинга, относительно коего доллар может девальвироваться
.
И.Бощенко : Нет, ну смотрите, у нас имеется рост цен на все сырьевые товары, выраженные в долларах, фактически это девальвация доллара относительно реальных активов.

А. Величенков Вот! Вот это вслух никто и нигде ни разу не сказал.

М.Хазин: У меня на сайте уже два года об этом говорится.

И. Бощенко: Об этом буквально на днях сказал Стивен Роуч из «Морган и Стэнли».

А. Величенков: единственный реальный измеритель, это индекс инфляции, но в том виде, в котором он сейчас находится, он не может быть показателем.
Процесс получается незаметным. Он начался весной 2001 года, когда поползли вверх цены на нефть. Дальше пошли вверх цены на золото.
Чем все это кончится? США должны всем. Китаю - триллион, триллион - Японии, триллиона 2.5-3 - Европе. Триста миллиардов - РФ. Но ничего отдавать они не собираются. И ничем покрывать свои долги не намерены. Перед нами - классический случай, когда должник сильнее кредиторов. США скажут: "Раскупайте наше национальное богатство!" Ваши пять триллионов против 70 триллионов нашего национального богатства - слишком мало. Наш рынок открыт, покупайте все, что хотите. Вот поэтому никто не рыпнется.
Есть ли опасность того, что другие страны, решив покончить с долларом, примутся создавать региональные валюты? Во-первых, США пресекут этот процесс политическими средствами. Во-вторых, их создание - долгий процесс. Сколько стран в мире имеют бивалютные системы, с разделением своих денежных единиц на внутренние и внешние? (Как СССР когда-то имел обычный и переводной рубль). Куба, Китай, гипотетическая валюта для расчетов между странами Латинской Америки (между Бразилией и Аргентиной). Сколько Европа шла к своему евро, проходя стадии "клиринга 1" и "клиринга 2", ЭКЮ... Сорок лет! Таким образом, у американцев есть запас времени. За эти годы они проведут свою инфляционную операцию, и все будут вынуждены ее проглотить. Кредиторы США потеряют около триллиона. Государство РФ - около 90 миллиардов за счет "усыхания" золото-валютных резервов.
Угрожает ли это статусу доллара как мировой валюты? Европа начнет плавно поднимать курс евро доллару сообразно с темпом американской инфляции, сохраняя партитет промышленных цен. Вот - единственное последствие.
Поэтому в октябре-ноябре 2006 года не произойдет ничего потрясающего. И вообще политику США определяют не республиканцы, не демократы, а тихие "гномы", сидящие в Федеральной резервной системе.

Фактор большой войны

Михаил Хазин:
- Все более и более ускоряется инфляционный сценарий по доллару. Но вариант 1979-1982 годов сегодня не пройдет. Почему? Тогда манипуляция с обесцениванием доллара сопровождалась огромным ростом государственного долга. Сегодня их объем запределен. И растут они по официальным данным на 4,5 триллиона в год: быстрее, чем увеличивается мировой ВВП.

Максим Калашников, писатель: Читая журнал американской «РЭНД-корпорации» (самого знаменитого «мозгового треста США) за лето 2005 года (Rand Review Summer 2005 Vol.29, No 2), невольно обратил внимание на высказывание бывшего министра обороны США Роберта Макнамары о том, что одну из главных опасностей для Соединенных Штатов представляет нарастающий дефицит бюджета. Он оценил его в полтриллиона долларов каждый год в течение 2005-2015 гг. То есть, долг Америки должен нарасти еще на пять триллионов!

М. Хазин: Поэтому для успеха операции нужно либо списывать эти долги, либо банкротить США. Пикантная деталь: последние несколько лет глобальный ВВП ... не растет. Единственным источником богатств стала эмиссия Федеральной резервной системы. Та самая, из-за которой инфляция...
Большая часть эмиссии ФРС идет на поддержание внутреннего спроса в США. То есть, на поддержание американской социально-политической системы. В этой ситуации у всех участников возникает сильнейшее желание лишить ФРС монополии на эмиссионный доход. Поскольку вся прибыль идет сегодня не от производства, а от торговли, то если доллар начнет сильно девальвироваться, то большая часть государств начнет нести реальные убытки. Я говорю не об РФ с ее ничтожным процентом на глобальном рынке, а о настоящих производителях. И в этом смысле суть перехода к АКЮ или латиноамериканской валюте состоит вовсе не в сбросе долларовых активов. Никто и не будет от них избавляться. Речь идет о создании своих, независимых эмиссионных центров. Этот процесс уже началася и остановить его невозможно. Если сценарий с инфляцией доллара будет продолжаться, он сильно ускорит формирование пресловутых центров. А это - прямая угроза тем, кто контролирует ФРС и владеет эмиссионной монополией, единственным "печатным станком". Если же появится несколько "станков", то им - смерть. А потому есть большая вероятность того, что хозяева Федеральной резервной запустят именно дефляционный сценарий.
Не стану утверждать, что он обязательно будет. Но его вероятность растет день ото дня.

А.Величенков: Японцы уже пытались создать эмиссионный центр в рамках АСЕАН. На них цыкнули из Вашингтона - и они отступились. Напомнить, как в 1995-1997 годах американские финансисты едва не вызвали крах японской экономики, вдвое повысив курс йены, со 130 до 78 за доллар? Кстати, эта "гулянка йены" послужила одной из причин тяжелого финансового кризиса Юго-Восточной Азии, разразившегося в 1997-м. И сейчас будет то же самое. Любая страна, собравшаяся выходить из зоны доллара и принимающаяся сбрасывать доллары, получает неописемую головную боль...

М.Хазин: Да не будут они их сбрасывать! Они их оставят - но создадут свои эмиссионные центры.

А.Величенков: Европа шла к евро с 1989 года целых десять лет. А до того они много лет выстраивали систему ЭКЮ, которую США разрушили, спровоцировав финансовый кризис 1992 г. а Англии. Кстати, он засосал еще 12 стран. А чего добились европейцы, введя евро и создав свой эмиссионный центр? Вначале они имели 700 милиардов долларов резервов, а сейчас - два триллиона...
С 1995 года механизмы политического "придавливания" конкурентов, что были у США, никуда не делись.

И.Бощенко: Но с Ираком они сладить уже не могут. И с Северной Кореей. Да и Китай ушел вперед, прямо скажем.

А.Величенков: У американцев есть прекрасный выход. Затеять заваруху в Иране. Китай останется без поставок энергоносителей и прекратит экспорт ширпотреба в США. Цены полетят вверх. Прекрасное объяснение для внутренней инфляции!

М.Калашников: Мы действительно должны учитывать возможное сокрушение Ирана. Ведь, как считают Антон Суриков и Руслан Саидов, американцы способны сделать войну против Тегерана способом сохранения своей глобальной гегемонии. Итак, США с воздуха разгромят иранские инфраструктуру и "центры гравитации", парализовав страну. А дальше они поддержат отделение самой нефтеносной провинции Ирана, Хузестана, в отдельное государство: ибо там живут арабы, а не персы. Новая "страна" попадет под опеку Вашингтона, который тем самым положит тяжелую длань на крупный нефтяной резервуар. Одновременно они поддержат оружием, деньгами и инструкторами восстание в Южном Азербайджане, построят туда воздушные мосты. Иранцы попытаются подавить его, и тогда в дело защиты соплеменников вступит Турция (ибо турки и азербайджанцы - фактически один народ). В итоге Иран потерпит поражение и будет расчленен. А США получат возможность контролировать поставки нефти из Хузестана в Китай, Европу и Индию. Думаю, что в таком случае янки могут позволить себе сыграть в инфляционную игру с долларом...

Цунами может опрокинуть США

Леонид Пайдиев, советник Российско-германского философского общества:
- Война действительно становится дешевым способом решения проблем.
Думаю, что в анализе Бощенко есть одно уязвимое место. Игорь, вычертив свой график, полагает, что после обвала начнется восстановление. Но любому деятелю в ФРС ясно, что масштабы краха грозят быть настолько серьезными, что никакого восстановления не будет. Поэтому ФРС постарается действовать по инфляционному сценарию, как описал его Величенков. Они должны попытаться это сделать. А вот получится ли - это вопрос!
Нынешнее положение разительно отличается от ситуации конца 70-х годов. С тех пор возникли глобальный финансовый рынок и развитое хеджирование валютных рисков. Мы зациклились на решениях, принимаемых правительствами. Но ведь они - не единственные игроки! Можно принудить к покорности Германию, оккупированную страну. Можно выкрутить руки европейскому Центральному банку и центральным банкам всякой "суверенной" мелюзги. Но как только доллар начнет обесцениваться, миллионы частных лиц, миллионы профессиональных финансистов по всему миру станут от него избавляться. Вот этот поворот событий Бощенко описал очень хорошо. ФРС не сможет "отстрелять" эти паникующие массы, эти рати финансовых директоров по всей планете. Они ведь должны приносить хозяевам прибыль. А разве какой-нибудь хозяин смирится с 30-процентными убытками? И как местные власти какой-нибудь страны сателлита смогут остановить эту лавину? Ведь разорять придётся верхушку своей страны. Нет, кто-то из политических камикадзе может и возьмётся. Но тут нужна диктатура и ЧП.

Да, в ситуации острого финансового кризиса США нужна война с врагом, что всеми считается опасным, но на самом деле - слабым. (Всерьез американцы воевать неспособны). А Иран показал, что справиться с ним нелегко...

А.Величенков: Никто из миллионов игроков (домохозяек, фирм и т.д.) не может отнести свои доллары прямо в Федеральную резервную систему и потребовать у нее взамен золота-серебра. Они все понесут "грины" в местные банки менять на местную валюту. Вся эта волна сбрасываемых долларов до США не докатится, а ляжет как валютные резервы в национальные банки.

Л.Пайдиев: Не о наличных долларах, евро и юанях идёт речь, а о ценных бумагах, номинированных в них. Финансовые директора фирм, хеджируя свои риски, обращаются к банкирам - а те оперируют покупая ценные бумаги. Банкиры умеют сами эмитировать деньги, был бы спрос. В случае инфляции доллара весь мир начнет распродавать ценные бумаги, номинированные в долларах, и покупать те, что номинированы в евро, йенах, юанях... Начнется отток капитала с фондового рынка Соединенных Штатов. И эта волна может опрокинуть американский "катамаран"!

А.Величенков: Так американцы в рамках инфляционного сценария этого и добиваются, чтобы уменьшить долговое бремя! Вы говорите, что никто не смирится с 30-процентной девальвацией "зеленого"? Так наполовину это уже совершилось, осталось потерпеть еще года полтора. Ничего не опрокинется.

Л. Пайдиев. Ну и кто будет после этого давать США взаймы? Платить живыми деньгами они по своим долгам не могут. Эмитировать новые баксы? Но это гиперинфляция. Значит, нужно принять меры ДО этого момента.

Когда Китай раздавит США

А.Величенков: А вы не допускаете мысли о том, что США наконец-то убедят китайцев ревальвировать юань? То есть, повысить его курс? Поскольку Америка потребляет большую часть производимых в КНР товаров, то это даст США столь нужную им внутреннюю инфляцию.
М.Хазин: Но прежде, чем ревальвировать свою валюту, Китай вторгнется на мировые рынки с ценными бумагами, номинированными в юанях! И все мировое сообщество ринется покупать эти бумаги. И тогда инфляция доллара превысит все мыслимые пределы. Учтем величину Китая, размер его растущей суперэкономики и колоссальную емкость его внутреннего рынка. Да ведь КНР может обеспечить выгодные вложения для половины всего глобального финансового рынка, включая все деривативы. Он даст инвесторам в его ценные бумаги доходность в 10 процентов на две пятилетки вперед. Причем только за счет ревальвации юаня, на одной курсовой разнице! Благодаря этому Пекин сможет выпускать ценную бумагу, скажем, на сто юаней, и через пять лет выкупать их обратно за ту же сотню, но уже "потяжелевших" юаней. И весь мир на это с радостью согласится. По одной просто причине: любой долларовый актив приносит лишь убыток из-за инфляции, а любой юаневый - гарантированную прибыль только за счет ревальвации, что перекроет всякую инфляцию.
Захватив половину финансовых рынков мира, Китай сможет вводить свой эмиссионный центр. Ибо он станет круче, чем Уолл-Стрит. И это будет полная катастрофа для США.

Вы спросите: а где весь мир возьмет юани для покупки выгодных ценных бумаг? А китайцы предложат сделки: продавайте нам за юани свои реальные активы, акции банков, предприятий и электрических компаний, месторождления нефти и порты. Думаю, что китайцы откажутся продавать свои бумаги за девальвирующиеся доллары.
М.Калашников: Значит, мы оказались на пороге мировой финансовой войны с возможной сменой гегемона. И вообще Запад, переведя все производство в Китай, доигрался...

М.Хазин: И юань станет мировой валютой вместо доллара. Вы учтите еще, что китайская диаспора контролирует практически всю экономику Юго-Восточной Азии...
Думаю, в американской элите сейчас нет единства. Есть "партия инфляции", есть приверженцы дефляционного курса. У всех есть свои локальные интересы. Чем здесь выделяется Китай? У него есть нерасколотая правящая элита, способная вырабатывать общее решение и проводить его в жизнь упорно и последовательно. Китай уже закупил в ЮАР технологии для производства жидкого горючего из угля - а уголька в КНР много. Если его попытаются придушить, перерезав поставки нефти, он развернет производство синтетического горючего.

М.Калашников: Действительно, гитлеровская Германия спасалась от дефицита нефти, производя жидкое топливо из угля! Такие технологии были уже семьдесят лет назад. Да, дорогое получается горючее. Но с диким подорожанием нефти синтетическое топливо станет выгодным! И Китай сможет разовать энергетическую петлю, которую попробуют накинуть на него Штаты...

М.Хазин: Учтите, что китайцы покупают технологию у ЮАР, которая тоже лишена нефти и подпадала под экономические санкции в восьмидесятые годы. Чтобы перерабатывать уголь, КНР нужна электроэнергия - а она уже построила гигатский гидроэнергетический комплекс "Три ущелья".
Плюс к этому весной этого года Китай выкинул самый сильный козырь: объявил о курсе на ускоренное развитие внутреннего рынка. Они предъявили США тот же сценарий, который в 1928 предъявил Западу Сталин. Китайцы начинают индустриальный переход своей деревни. Поскольку у них населения вшестеро бльше, чем в сталинском СССР, то им даже не придется выходить на советский уровень потребления 50-х годов, чтобы стать самым емким рынком Земли. Для них экспорт в США перестанет быть критичным, жизненно важным. Укрепление внутреннего рынка позволит КНР обойтись даже без ревальвации юаня.
И что в этой ситуации делать американцам? Ведь они сегодня, в отличие от 1979-1982 годов, могут подерживать свой уровень потребления только за счет дешевой китайской рабочей силы и недорогих товаров из Китая. США ожидает катастрофа, если КНР прекратит экспорт в Америку. В США в ходе глобализации погибли целые отрасли индустрии. Например, текстильная. Восстановить утраченное неимоверно сложно. Ведь понадобятся не только гигантские инвестиции, но и технологическая культура, и легальные - а потому очень дорогие - рабочие руки. Реиндустриализация США займет не менее десятилетия. Такого времени у янки нет. А программы "Майкрософт" вместо штанов и рубашки на себя не наденешь. Заменить Китай Индией? Для этого нужно купить индийскую элиту, причем не за бумажки. Придется сначала сломать Иран и Сирию, дав индийцам доступ к нефтяным активам Ближнего Востока. Для этого потребуются десятилетия.

Поэтому я считаю, что инфляционный сценарий Величенкова нереален. В случае его реализации американцы покончат жизнь самоубийством. Китай их раздавит. Дай ему два года в рамках инфляционного сценария, и он укрепит свой внутренний рынок. Думаю, что именно поэтому мировая финансовая элита и пойдет именно на дефляционный вариант. Ведь он позволит не только доллар укрепить, но и заставит Китай пойти на реальные переговоры. Если сегодня они остановят китайский экспорт в США, тогда Желтый дракон еще пойдет на переговоры о разделе сфер влияния и его участии в поддержании доллара.

Почему нынешние США похожи на горбачевский СССР?

М.Хазин: Инфляционный сценарий по образцу 1979-1982 годов невозможен и в силу чисто структурно-экономических причин.
США уязвимы. За 1990-е годы в их экономике наросли структурные перекосы. Уничтожив или переведя в третьи страны свое производство, раздув сектора "новой" и информационной экономики, американцы столкнулись с необходимостью бросать гигантские средства в поддержание своего ВВП громадные средства. Иначе он просто резко падет. Америка нынче производит слишком мало реальных товаров, и слишком много всякой "постиндустриальной ерунды", без чего, по большому счету, можно обойтись. Всяких мультимедиа, новых компьютерных программ (отличающихся от прежних мелкими нюансами), компьютерных игр, фильмов, оружия и т.д. В общем, того, надобность в чем вызывается во многом искусственно. Это похоже на поздний СССР, делавший слишком много вооружений а ущерб производству потребительских товаров.
В Советском Союзе на поддержание раздутого военно-промышленного сектора приходилось кидать большие средства, равно как и на поддержание уровня жизни советских граждан. И то же самое приходится делать американцам, только для поддержки "постиндустриальщины". В масштабах цен 2003 года - около 200 миллиардов долларов ежемесячно на компенсацию структурных перекосов. Сейчас это делается за счет эмиссии (раньше - за счет втягивания капиталов со всего света). Если запустить инфляцию доллара, то как спасать "новую кономику" и не допустить падения уровня потребления американских граждан?

А.Величенков: Да ведь их ВВП на 80 процентов состоит из услуг, а от реального производства осталось всего ничего!

М.Хазин: В том-то все и дело. Если не поддерживать структурные перекосы в экономике США, то новый 1929 год начнется автоматически. Ну не было у них в 1979-1982 годах таких искажений. Они тогда еще многое производили сами. Их экономика тогда была несбалансированной по финансам, но уравновешенной по отраслевому балансу. А сейчас он нарушен...

А.Величенков: ...Нормальная глобализация.

М.Хазин: Поэтому, если ФРС в рамках вашего инфляционного сценария начнет "кидать" владельцев долларовых активов по всему миру, все окончательно прекратят кредитовать США, покупать их ценные бумаги. Придется им спасать свою экономику за счет бешеной эмиссии. А тут доллар ждет не просто высокая инфляция, а гиперинфляция! Как в Германии в начале 1920-х, когда стоимость булки превышала миллиард марок. Поэтому сначала нужно устранить американские структурные перекосы...

А.Величенков: А зачем их устранять?

М.Хазин: Чтобы не остаться голыми и голодными. Вы никогда не задумывались, почему американцы так много тратят из своих зарплат на дешевый китайский широпотреб? Зачем им вообще впаривают китайские товары? Да затем, чтобы у граждан США оставались деньги на американский "хай тек". Чтобы они могли покупать MP3-плейеры, менять компьютер каждый год с программным обеспечением "Майкрософт". Чтобы не рухнула нынешняя "постиндустриаольная экономика" США. Учтите: реальные зарплаты американцев падают уже четвертый десяток лет. Максимум их был в 1968 году. Как американцы сохраняли уровень потребления? Наращиванем потребительских кредитов, раздуванием долга. Если вы запустите инфляционный сценарий, то жизненный уровень в США стремительно покатится вниз. Американцы начнут отказываться от отечественных товаров (нежизненно важных) в польу импортных (жизненно необходимых). Ведь можно прожить и без цифровых плейеров, и без нового компа ежегодно!
Все помнят распад СССР. История повторяется. У нас тоже был перекос по межотраслевому балансу.

А.Величенков: Ваша базовая предпосылка - самодостаточная экономика. Но в 1929 году, когда грянула Великая депрессия, на внешнюю торговлю приходилось всего 4 процента ВВП Соединенных Штатов, а не 25, как сегодня. (В РФ - сорок процентов). Как видите, в 1929-м Америка себя обеспечивала всем самостоятельно, но это не спасло ее от кризиса.

М.Хазин: В двадцать девятом мы имели дело с долларовым сегментом мировой экономики, охватывавшим США, Канаду и часть Латинской Америки. А теперь долларовая зона разрослась на весь мир. И остальные страны согласны снабжать Соединенные Штаты товарами лишь при условии, что доллар не обесценивается слишком быстро. Если инфляция пойдет чересчур стремительно, то США ждет катастрофа на потребительском рынке. Придется вводить карточки и талоны на распределение дефицита. Закрытые распродажи на предприятиях делать...
При сильной инфляции доллара американцы не смогут купить многого, без чего обойтись нельзя. Просто повышать зарплаты в США невозможно: это в условиях глобализации окончательно убьет конкурентоспособность американского производства, раздув его себестоимость. Выплыть на выдаче потребительских кредитов уже невозможно: ведь придется давать них не на три-пять-восемь, а на десятки лет! Ведь уровень зарплат в США по сравнению с потреблением существенно упал. Нельзя выдавать потребительский кредит дольше, чем на сорок лет - именно столько человек может работать. Да, царь в России давал ссуды и на 45 лет. Но он знал, что кредит отдадут сыновья и внуки должника. И сыновей у тогдашних русских было по пять душ. А может ли на это рассчитывать американские банкиры в условиях, когда семьи в США и малодетны, и нестабильны?
Американцы стали заложниками совершенно идиотского устройства мировой торговли. До семидесятых годов ХХ века торговля шла товарами. А сейчас торгуют брэндами, торговыми марками. Если вы покупаете товар, где стоит название знаменитой западной фирмы, это значит, что на самом деле его произвели в Китае, Малайзии, на Тайване по заказу американской (итальянской, немецкой и т.д.) компании. Например, приобретая компьютер фримы "Дэлл", вы на самом деле берете технику, сделанную где угодно, только не в Соединенных Штатах. Американского в ней только название. Прибыль идет от брэндирования: раскошеливась за такой товар, вы платите десятки процентов владельцу марки-брэнда и только часть - собственно реальному производителю. Как "Найк" получает прибыли по всеми миру? Кроссовки ей шьют в Таиланде за копейки, а "Найк" крепит на них свой брэнд - и продает в несколько раз дороже. Как "Кока-Кола" получает прибыли в России, например? Любой магазинчик, желающий получить от "Кока-Колы" весь спектр товаров, не должен торговать альтернативной российской продукцией.

Но такая система устойчиво работает лишь при стабильном долларе. Как только вы начинаете играть в инфлирование доллара, вся брэндовая система рассыпается. Для США это означает разрушение основного механизма получения прибыли тамошними корпорациями.
С инфляцией доллара и падением жизненного уровня производители пошлют владельцев брэндов подальше, снимут со своих товаров громкие марки - и начнут продавать их со скидками. Вызвав волну разорений американских компаний-брэндовладельцев.

М.Калашников: Кстати, нечто похожее можно наблюдать в Иране. Когда там победила исламская революция, местные заводы "Кока-Колы" перешли в руки победителей - и те стали гнать напиток под названием "Парси-Кола". Можно представить себе бунт против брэндовладельцев, когда на рынок попрут азиатские "Обычный стиральный порошок", компьютеры "Дулл", кроссовки "Нак"...

М.Хазин: Причем такой бунт произойдет объективно. Оставшиеся американские производители получают прибыль исключительно через брэнд. Но без брэнда можно выжить, а без товара - нет.

М.Калашников: Итак, в условиях глобализации США жизненно важно иметь стабильный доллар в роли мировой валюты. Иначе страны-поставщики жизненно важных для американцев товаров прекратят ввоз их в США - и мы увидим знакомые нам по временам Горбачева ужасы пустых прилавков, только в Соединенных Штатах.
Глобализация и ультралиберализм сыграли с американцами злую шутку. Стал явью страшный сон Ларуша и других приверженцев "физической экономики": если реальный сектор уйдет в Китай, то последний примется диктовать условия американцам, угрожая задушить внутренний рынок США. Особенно это реально сейчас, когда КНР переходит к созданию самодостаточного внутреннего рынка, избавляясь от необходимости экспорта за океан.
Есть ли выходы у США в таком положении? Есть - снова индустриализовать свою страну. Строить недостающие заводы и фабрики. Но, как мы видим, на индустриальных технологиях процесс потребует громадных затрат, жертв, усилий. А самое главное - многих лет, коих уже нет в запасе. Радикально решить проблему могло бы развертывание совершенно нового производства на натотехнологиях, когда сбывается мечта Эрика Дрекслера: выращивать нужные вещи в специальных чанах прямо из исходных веществ, с помощью наноботов-сборщиков. Тем самым, сотни миллионов китайских рабочих заменяются безлюдным производством. Однако до такой стадии нанотех дойдет лишь лет через тридцать.
Получается, США - в ловушке...

М.Хазин: С единственным пока выходом! Сегодня перед финансовой элитой США стоит неприятный выбор: ресурсы от эмиссии долларов можно направить либо на спасение долларовой систем, либо на стабилизацию социально-политической ситуации в Америке. И то, и другое сразу сделать нельзя. Куда сегодня не ткнись (в военную, финансовую, экономическую политику, просто в политику), везде натыкаешься на это "либо-либо". Далеко не все люди, что сидят в США, отдают себе в этом отчет. И дефляционный сценарий становится для Штатов единственным выходом из положения. Ибо все остальные сценарии ведут к появлению многочисленных угроз, главная среди которых - появление решительных людей, способных национализировать эмиссионный центр ФРС. Для этого достаточно принять закон о том, что с завтрашнего для эмиссия доллара осуществляется не в Федеральной резервной системе, а в Казначействе США. Разумеется, в нормальных условиях такой закон принимать нельзя. Но в условиях грянувшего кризиса он пройдет "на ура".

А.Величенков: Не верю! Уж если Рузвельт в тридцатые годы не пошел на национализацию эмиссии доллара, оставив ее в руках частной лавочки-ФРС...

М.Калашников: Но ведь в тридцатые была совершенно иная ситуация! США действительно производили тогда все: ботинки, одежду, холодильники, машины. Не было в их промышленности целых "вырванных" отраслей.

Накануне перезагрузки мировой матрицы...

М.Хазин: У США было три сценария спасения своей глобальной гегемонии. Во-первых, просто военной силой сохранять создавшееся после гибели СССР положение, гася возникающих конкурентов военной силой. По принципу: в накатывающем кризисе падают все, но мы падаем медленнее других. Но после Ирака и последних событий вокруг Ирана такой сценарий сомнителен. Второй - США могли бы создать систему своих союзников в поддержании нынешнего порядка, которых затем можно вытеснить. Но американцы упустили момент, когда можно было сделать Китай своим партнером. Остается третий путь: радикально оздоровить экономику США, восстановить порушенный отраслевой баланс. А для этого подходит сценарий дефляционного шока, с падением чрезмерного внутреннего потребления вдвое. Кто может осуществить его? Буш-младший, который, хотя и не достигает вершин интеллектуалности, зато обладает религиозным фанатизмом простестантского толка. И этот фанатизм даст ему энергию для начала решительных преобразований в Америке, которые будут намного глубже, чем "Новый курс" Рузвельта.
В случае дефляционного сценария американцы избавляются от долгов. Списываются кредиты домохозяйств. Граждане США станут потреблять меньше, восстановится процесс накопления (сегодня его нет как такового - американцы тратят даже больше, чем зарабатывают), легализуются миллионы мексиканских нелегальных иммигрантов, которые будут работать в восстанавливаемой промышленности. Да и саму индустрию еще можно восстановить: пока в США еще сохраняются необходимы технологии, пока живы инженерные кадры. А вот лет через десять будет уже поздно.
Сейчас дефляция малопопулярна среди истеблишмента США. Но думаю, что после выборов в Конгресс в ноябре привлекательность дефляционного сценария для всех отрядов американской правящей элиты будет только расти. Ведь он позволит сохранить монополию на эмиссию. Уничтожение колоссальных американских долгов позволит США расправить плечи и развиваться, а восстановление процесса накопления (вкупе с исчезновением долгового бремени) даст источники необходимых инвестиций.

И.Бощенко: А когда все начнет налаживаться, то часть "инфляционной партии" в элите переметнется в стан американских патриотов-дефляционщиков.

М.Калашников: Получается, что у РФ при любом сценарии - плохие перспективы и никакой свободы действий...

М.Хазин: А Российская Федерация на сегодня не является субъектом мировой политики. Она - объект, игрушка в чужих руках.

И.Бощенко: Попробую примирить точки зрения. Падение доллара на 50 процентов уже не кажется чем-то невероятным. Скорее, на первом этапе мы столкнемся с инфляционным шоком. Если после этого демократам удастся овладеть властью и финансовыми рычагами, то все перейдет в русло дефляционного сценария. Определенные круги, пользуясь обесцениванием доллара, сконцентрируют в своих руках его громадные объемы, а потом, перехватив штурвал власти, превратят их в реальные международные расчетные ресурсы.

А может, мы одновременно увидим большую инфляцию внутри США - и дефляцию в торговле между большими валютными зонами. Если произойдет разделение доллара на внутренний и внешний, то мы автоматически выходим на этот сценарий двух противоположных течений. И тут говорить о какой-то долгосрочной стабильности не приходится.
Главное резюме заключается в следующем, падение доллара на
50% это вполне прогнозируемое и вероятное событие, падение доллара в половину это не есть, что-то из ряда вон выходящее, мы можем столкнуться с следующим сценарием, на начальном этапе мы столкнёмся с инфляционным ударом, после этого, если демократам удастся овладеть властью и финансовыми рычагами, то можем столкнуться с дефляционным шоком. Кризис, как бы два в одном, сначала имеем инфляцию, определённые круги в этих условиях
аккумулируют обесценивающиеся доллары , после захвата ими рычагов управления, эти деньги превращаются в инструмент международных расчётов.
Но тут мы можем столкнуться с тем, что будет высокая инфляция внутри США и дефляция в торговле между валютными зонами. Но это уже однозначное разделение доллара на внутренний и внешний, то мы автоматически выходим на сценарий когда будет наблюдаться два противоположных течения в разных зонах торговли.

Л. Пайдиев: разделение валют, тут получится автоматически.

И. Бощенко: В этих условиях говорить о стабильности не приходится, мир входит в зону большой турбулентности как в финансах, так и в политике.

М.Калашников: Мир войдет в область жесткой турбулентности, в эпоху нестабильности...

Л. Пайдиев: Мы пришли к выводу, что чтобы смягчить ситуацию , хоть как-то в рамках этих сценариев, придётся разделять доллар, на внутренний доллар и международный.

А. Величенков: А как это технически сделать?

М. Хазин: пока нет валютных зон это невозможно.

А.Величенков: Неужели США пойдут на разделение доллара на внутренний и внешний, став на одну доску с нынешней Кубой?

М.Калашников: У них просто не останется иного выхода. Лучше это, чем катастрофический обвал.

И.Бощенко: На одну доску с Кубой американцы не станут никогда. Допустим такой сценарий: в недалеком будущем создаются региональные зоны со своими валютами и эмиссионными центрами. Но для расчетов между ними нужна новая мировая денежная единица. Ее создают так же, как европейские страны создали евро, а для управления новой глобальной валютой формируется некая комиссия - вместо МВФ. Старый Международный валютный фонд для этого не подходит. Китайцы знают, что в МВФ сидят представители западной финансовой элиты. А китайцам нужна своя веская доля в новом эмиссионном центре...

А.Величенков: Множество валютных зон - это такой же мировой беспорядок, как в 1920-е.

М.Хазин: Мы с вами едины в одном: кризис будет. А вот дальше мнения расходятся. Мы не знаем, что будет дальше. Вызван-то кризис финансовыми и структурными причинами, а вот выход из него будет идеологизированным. Мы переходим в совершенно иную плоскость. Сегодня мы еще можем оценивать действия тех или иных группировок, потому что они объясняются исключительно материалистическими, понятными причинами. А если мы выходим в пространство идеологии, то... Появится какой-нибудь вашингтонский шейх Насралла (Сталин, Гитлер) - и один переломит весь ход мировой истории.

Я лично предлагаю объединение Красного и Исламского проектов.

М.Калашников: Вот мы и подошли к главному моменту. Кризис начинается как финансовый и структурный - а закончиться должен созданием совершенно нового мира. И выиграет в нем тот, кто предложит новую модель развития для всего человечества. Ибо старая, связанная с долларом, закончилась крахом. Наступает время великих визионеров и вождей. Новых революций. Нас ждет нестабильность на протяжении жизни как минимум одного поколения. Жестокая борьба за лидерство в будущей Реальности.
Мы не можем сказать точно, по инфляционному или дефляционному сценарию пойдет долларовый кризис. Увы, наш импровизированный "мыслительный танк" уперся в пределы своих возможностей, пробуя спрогнозировать неимоверно сложные процессы. И у нас нет такой поддержки со стороны финансового, правительственного, научного и разведывательного истеблишмента, коим может похвалиться, например, американская "РЭНД-корпорация". Хотя до осени ждать осталось недолго - там посмотрим, кто прав.
Однако можно почти с полной уверенностью сказать: мир больше не склонен терпеть махинации хозяев ФРС, как он терпел их с 1944 года. Народы больше не хотят быть баранами, с которого владыки долларовой системы стригут шерсть. На планете неминуемо начнется процесс формирования альтернативных доллару, зональных валют. А это означает начало эпохи великой борьбы...
Перефразируя президента Оранжевой бурской республики Крюгера, скажем: мы стоим у гроба прежнего миропорядка. Грядет новая эра. Нам смутно видны ее очертания. В тех же США сквозь оболочку старой реальности, клокоча от напряжения, готовы прорваться технологии грядущей эры. Водородная энергетика. Солнечные батареи повышенной эффективности. Генная инженерия. Безлюдное нанотехнологическое производство. Искусственный интеллект и нейросети четвертого (и последующих) поколений. Комбинированые транспортные системы. Люди, подвергшиеся усовершенствованию с помощью нанотеха, био- и психотехнологий. Впереди - мир без зависимости от нефти и газа, мир невиданных кофликтов, возможностей и перспектив. И горе той стране, что сегодня пытается въехать в будущее, приняв программу "энергетической сверхдержавы".
Нам, как русским патриотам, хочется, чтобы именно Россия стала эпицентром создания новой Реальности. Глазом глобального технологического тайфуна. Чтобы именно мы выдвинули модель будущего для человечества, развернув амбициозные мегапроекты. Но от желания до реального воплощения, увы - большая дистанция.
Почему бы сегодня не созвать в Москве международный форум на тему: "Мир после долларового кризиса"? Ведь такой слет мог бы стать первым шагом к созданию новой Реальности.


Оцените статью