Голосования

В эпоху какого руководителя России Вы предпочли бы жить?




О том как всё устроено

Прогноз цен на золото в 2017 г.   11

Аналитика и прогнозы

30.12.2016 11:17  

Калита-Финанс

783

Прогноз цен на золото в 2017 г.

Прошедший год выдался для золота и серебра очень непростым. Бурный рост сменялся не менее стремительным падением, котировки взлетали вверх на новостях о выходе Британии из ЕС, победе Дональда Трампа на выборах, но тут же падали вниз. Весь год жёлтый драгметалл оставался под давлением планов ФРС США по ужесточению денежно-кредитной политики.

Как известно, золото - контрциклический биржевой товар, дорожающий в периоды низких ставок и дешевеющий в периоды высоких или растущих ставок. Каждый раз, когда выходили неплохие макроэкономические данные по экономике США, мы видели, как инвесторы выходили из золота, ожидая, что Федрезерв своими действиями устроит ралли на рынке облигаций, которые являются "естественным" конкурентом драгоценных металлов. И вот в ноябре ралли случилось, ставки резко пошли вверх (десятилетние облигации правительства США достигли рекордной доходности в 2,4% годовых), а золото в свою очередь упало ниже психологически важного уровня 1200 долларов за одну унцию. Серебро, как более волатильный металл, так и вовсе вошло в падающий тренд, потеряв с летних максимумов 18%. Означает ли, что данная тенденция продолжится и в 2017-м году? Скорее всего, нет.

Во-первых, даже если мы не берём во внимание действия ФРС в следующем году, то одним из факторов оказывающих давление помимо денежно-кредитной политики американского регулятора, были шаги монетарных властей Индии и Китая, крупнейших потребителей золота в мире. Так, в Индии правительство усиливает борьбу с теневой экономикой -изымаются из обращения крупные купюры, пошли слухи о запрете импорта золота. Китай же просто ограничил закупки иностранного золота - власти, таким образом, пытаются остановить бегство капитала из страны. Сочетание более жёстких квот и более высокого спроса привело к тому, что цена на золото в Китае превысила цены на мировом рынке на $46! Впрочем, эти два негативных фактора уже дисконтированы в цене жёлтого драгметалла и не будут оказывать отрицательного влияния в следующем 2017 году.

Во-вторых, президентство Дональда Трампа по мнению многих экспертов может вызывать инфляцию. Бюджетное и налоговое стимулирование, масштабные инфраструктурные проекты, всё это приведёт к росту цен. Традиционное спасение от инфляции - покупка золотых слитков и монет. Наконец, золото – это главный актив-убежище в период различных кризисов. Ситуация вокруг Украины и Сирии, революции и пограничные конфликты - 2017-й год, как ожидается, ни в чём не уступит году предыдущему. В Европе будут нарастать центробежные силы, трещит по швам интеграционный процесс и в Северной Америке (Трамп пообещал выйти из торгового соглашения НАФТА) - всё это умножает риски мировой экономической системы, а значит, повышает шансы золота на рост в район максимумов заканчивающегося года до 1370 долларов за унцию.

Скачек рублёвых цен может оказаться ещё более значительным в силу волатильности пары доллар/рубль. Если не брать январь и февраль, то весь прошедший год цена одного грамма золота в России колебалась в диапазоне 2400-2700 рублей. Национальная валюта была стабильна и практически не оказывала влияние на котировки жёлтого драгметалла. Однако в следующем 2017 году вряд ли подобная ситуация сохранится. По нашим прогнозам, рубль продолжит слабеть и цена грамма золота закрепится выше уровня 3000 руб. Наибольшим спросом у населения будут пользоваться золотые инвестиционные монеты (в отличии от слитков они не облагаются НДС 18%) Австралии, Канады, США и Австрии. Отечественные монеты «Георгии Победоносцы» также войдут в пятерку лидеров по обороту.


Прогноз составлен ФГ «Калита-Финанс»


Оцените статью