Тема О наличных деньгах.

Архивные материалы

19.07.2011 03:24

Михаил Хазин

59

Текст написан для km.ru

Некий персонаж, который прославился своими безумными и неадекватными идеями еще на посту министра экономики, предложил тут бороться с неучтенным (да и с учтенным тоже) налично-денежным обращением. Поскольку, в отличие от него, я немножко в теме разбираюсь, в частности, потому, что в 1995-96 годах был ответственным секретарем правительственной комиссии по борьбе с неучтенным налично-денежным оборотом, то считаю необходимым сказать несколько слов по этой теме.

Во-первых, есть два очень важных показателя денежной массы, которые, собственно, и определяют ситуацию в этом секторе экономики. Что характерно, это вовсе не объем наличности, а объем кредитных денег и банковский (кредитный мультипликатор). Собственно объем наличности определяется делением первого на второе.

Итак, объем кредитных денег (монетизация экономики). Современная экономика нормально функционирует в том случае, если объем кредитов примерно равен ВВП страны (плюс-минус процентов 20). Такой объем кредитов был в СССР, практически во всех странах Европы, Японии, в США, до начала надувания пузырей, и так далее. Если этот объем падает, то экономика падает вслед за ним, поскольку не обеспечивается опережающее финансирование производства.

Второй показатель, скорее, характеризует банковскую систему страны. Он показывает, насколько она увеличивает каждый рубль, попадающий в банки от граждан. Нормой здесь является значение от 4 до 6 – то есть, объем выданных банковской системой кредитов должен превышать объем частных вкладов примерно в 4-6 раз. Соответственно, объем наличности (денежная база) должен составлять где-то от 16 до 25% ВВП. Но это в идеале.

Если к власти в стране приходят маньяки, то они начинают эти пропорции менять. В частности, в 90-е годы команда «либерал-реформаторов», которая ничего не понимала ни в экономике, ни, тем более, в денежном обращении, начала резко занижать денежную базу, считая, что так она борется с инфляцией. Поскольку одновременно падал и банковский мультипликатор (система госбанка была уже разрушена, а альтернативной нет до сих пор – рублевого кредитования в нашей стране в необходимом количестве не наблюдается), то стал бешено падать объем кредита. В минимуме он опустился до уровня в 4% ВВП, что, теоретически, должно было привести к полному коллапсу экономики, ее падению в десятки раз.

Однако тогда люди оказались умнее, чем денежные власти, они заменили рубли на денежные суррогаты, что позволило сохранить экономику, хотя, конечно, проблемы были страшные (т.н. «кризис неплатежей»). Подробно об этом можно почитать в моем докладе (http://worldcrisis.ru/crisis/86492?PARENT_RUBR=wc_archiv&PARENT_ORDER=%2BORDNUM%2CWRITTEN), подготовленном для коллегии Министерства экономики в ноябре 1996 года, которая была отменена, поскольку либерал-реформаторы, возглавляющие министерство, правду знать не хотели, она мешала их абстрактным построениям.

Неучтенное налично-денежное обращение – это один из видов денежных суррогатов (оно еще бывает, кстати, не только рублевое). Есть и разные векселя и прочие ценные бумаги, есть и вариант вывода денежного оборота за пределы страны. Это когда плата за купленную квартиру идет не со счета в российском банке на счет в российском банке и даже не путем переноса чемодана с долларами из одной ячейки в другую, а путем перечисления долларов или фунтов с одного оффшорного счета на другой. Я, кстати, как-то задал вопрос нашим либерал-реформаторам, которые по прежнему определяют пути развития российской экономики, как они определяют размер ВВП или, хотя бы, денежную массу, с учетом этих оффшорных операций или без них, но ответа, естественно, не получил.

Так вот, поскольку наша банковская система, усилиями тех же либерал-реформаторов, категорически отказывается кредитовать российскую экономику рублями (предлагая такие условия кредитов, на которые нормальное предприятие согласиться не может), то банковский мультипликатор у нас довольно низкий. Точно его назвать сложно, поскольку у нас довольно высокий уровень теневого оборота и не совсем понятно, как его учитывать в расчете ВВП и объема кредита. Но в любом случае, он сильно ниже нормы, скорее всего, находится где-то в интервале 2-2.5.

Это значит, что доля наличных денег в экономике у нас должна быть высокой, много выше, чем в других странах (до 50% ВВП даже без учета теневого оборота). И если в сегодняшней ситуации начать снижать объем наличных денег, то это неминуемо вызовет адекватное падение ВВП. Вот что на самом деле нам предлагает упомянутый в начале статьи персонаж, истинный знаток российской экономики. Разумеется, падения экономики будет не таким крупным, как сокращение наличности – народ перейдет на другие суррогаты, как это было в 90-е годы, см. приведенный выше доклад. Но суть процесса от этого не изменится.

Для того, чтобы улучшить ситуацию нужно сделать несколько шагов. Первое – внедрить, наконец, систему рублевого рефинансирования банковской системы со стороны Цантробанка. Она есть во всех странах, кроме нашей, и я не понимаю, почему мы ее не создаем, разве что от затаенного преклонения либерал-реформаторов перед США: как же так, мы будем делать, как они! Они же великие, а мы кто? После того, как банковский мультипликатор дойдет до величины, хотя бы, в 4, у нас автоматически наличность в обороте уменьшится почти в два раза.

Дальше нужно работать с налоговой системой, делая ее более адекватной реальным экономическим процессам, и только потом можно будет начать сокращать именно неучтенный налично-денежный оборот. Отметим, кстати, в начале 2000-х, когда, после девальвации, денежная система страны сильно оздоровилась, в частности, объем кредита вырос с 4-6% от ВВП до 20 с лишним, объем неучтенной наличности упал как-то сам. Без всякой борьбы с ним.

Разумеется, то, что написано выше, это не план, это только контуры плана. План, кстати, частично был написан тогда, в 90-е, его контуры есть и в приведенном докладе, но, естественно, либерал-реформаторы ничего в его рамках делать не собирались. Но даже и сейчас, если такая потребность возникнет, такой план можно написать за пару недель. И то, что его никто не пишет, говорит о том, что проблема в нашей стране не в экономике, а в руководстве.

закрыть...


Оцените статью