Голосования

В эпоху какого руководителя России Вы предпочли бы жить?




О том как всё устроено

Трамп, нефть и золото: Как прошел январь на сырьевом рынке   6

Обзоры рынков

03.02.2017 13:00  

Ели­за­ве­та Доб­ки­на

252

Трамп, нефть и золото: Как прошел январь на сырьевом рынке

После избрания Дональда Трампа президентом США в ноябре биржевые цены на сырье в целом выросли, поскольку обещанное им развитие инфраструктуры вызвало ажиотажный спрос на рынке промышленного сырья, в том числе свинца, палладия и меди.

В январе эти виды товаров резко подорожали, при этом нефть и другие энергоносители подешевели на фоне обещаний Трампа ослабить ограничения на бурение — если это произойдет, поставки могут увеличиться, в то время как рынок уже перенасыщен.

Тайлер Ричи, соредактор The 7:00's Report, объясняет:

«Разнонаправленное движение цен — рост цен на металлы и при этом снижение цен на энергоносители — привело к тому, что сырьевые индексы к концу месяца практически остались на уровне предыдущей отметки».

По состоянию на 31 января индекс Bloomberg Commodity, отслеживающий 22 вида сырьевых фьючерсных контрактов, набрал с начала года всего 0,1% — он растет уже третий месяц подряд, хоть и с трудом.

Между тем, сырьевой индекс Dow Jones Commodity, отслеживающий 23 вида сырьевых фьючерсных контрактов, за месяц снизился менее чем на 0,1%.

Руководитель отдела сырьевых товаров и недвижимости в S&P Dow Jones Indices Джоди Ганзберг говорит:

«Пока трудно связать изменения на сырьевом рынке с Трампом, поскольку он только вступил в должность 20 января, однако похоже, что фундаментальные факторы, влияющие на стоимость нефти, зависят от объема добычи, в то время как цены на промышленное сырье определяет совокупный спрос».

По данным FactSet, наибольший рост среди сырьевых товаров в январе показали фьючерсы на свинец — более 14%.

По словам Ганзберг, свинец обычно дорожает «больше всего всего из-за слабого доллара, набирая в среднем более 7% на каждый 1% падения доллара». Она отмечает, что индекс свинца S&P GSCI Lead в январе вырос более чем на 16% — такого месячного роста не наблюдалось с июля 2010 года.

По данным FactSet на конец января, фьючерсы на платину и палладий также подорожали более чем на 10%, а медь поднялась почти на 9%. Фьючерсы на золото (COMEX: GOLD) поднялись более чем на 5% — это самый большой ежемесячный прирост с июня, — а серебро выросло почти на 10%, впервые с сентября показав месячный рост.

По словам Ричи, политический фон остается оптимистичным для промышленного сырья — и в меньшей степени для энергоносителей, но лишь потому, что сделка по ограничению добычи остается в центре внимания. Напомним, в начале года вступило в действие соглашение между членами ОПЕК и другими крупными нефтедобывающими странами о сокращении совокупных поставок нефти на 2%.

Драгоценные металлы, в частности золото, торгуются с высокой степенью корреляции по отношению к доллару и другим активам, реагирующим на действия Трампа, отмечает Ричи. Индекс ICE U.S. Dollar, показывающий стоимость доллара относительно 6 валют, за месяц упал на 2,6%. Цена на золото устанавливается в долларах, и получается, что оно подешевело для обладателей других валют.

Он добавляет:

«Если денежные потоки повернутся к США, то, вероятно, мы увидим коррекцию цен на золото — если не будет существенного и неожиданного роста инфляции».

Для промышленного сырья рост экономической активности и расходов на инфраструктуру дают бычий тренд. То же касается спроса на энергоносители и нефтепродукты, который в ближайшие месяцы будет поддерживать цены на эти виды сырья.

Тем не менее за последний месяц фьючерсные цены на природный газ снизились примерно на 16%, а нефть West Texas Intermediate  — почти на 2%.

Адам Коос, президент Libertas Wealth Management Group, считает, что предсказывать направление движения цен на нефть сложно, поскольку они зависят от непредсказуемых действий Трампа. Он говорит:

«Если президент решит снять любые ограничения на добычу в США, то вырастет интенсивность бурения и скорость добычи, а значит, цены упадут. Получается, что подобные резкие изменения регулирования могут в одночасье сделать бессмысленными все усилия ОПЕК».


Оцените статью