Голосования



Что вы думаете о деле Улюкаева?




Хоронить заказывали?

Хоронить заказывали?

Михаил Веллер

73029


Криптовалюты и ICO (взгляд сверху и снизу)   77

Криптовалюты

13.10.2017 15:49  7.3 (19)  

Андрей Шумаков

4286

Криптовалюты и ICO (взгляд сверху и снизу)

Вот несколько высказываний, которые я нашел в дискуссии по своей предыдущей статье «КРИПТОВАЛЮТА — ЧТО ЭТО» (материал №53712). Именно с них имеет смысл начать новую статью.

«Нынешняя криптовалюта может быть отменена так же легко как создана, например волевым решением какой-либо организации или структуры»

«Как мне кажется любое обсуждение удобнее начинать с цели, а не просто с описания свойств чего-то необычного. Какова цель? Есть какие-то недостатки обычных валют и мы хотим от них избавиться? Тогда с этих недостатков и стоит начинать. И смотреть чем могут помочь новые технологии. Если могут...»

«… тревожность и предубеждение, сильно продуктивность и жизнестойкость подрывает - что в любовных делах, что в деловых»

По первому замечанию: отменить децентрализованную систему хранения данных, в которой данные находятся одновременно во многих реально независимых друг от друга местах хранения, никакой организации и никакому государству не под силу. Можно поставить барьеры на доступе к ней. Можно ввести уголовное преследование за работу в таких децентрализованных системах, но отменить их нельзя.
По второму и третьему замечаниям: можно долго требовать и ждать законодательного регулирования этих новых областей человеческой деятельности, однако, как известно, правильнее всего асфальтировать те дорожки, которые уже протоптаны людьми и, следовательно, удобны им. Вот эта статья об одной из таких еще не заасфальтированных тропинок – про привлечение инвестиций через ICO. По ней уже можно ходить, хотя да, местами опасно и ходить надо аккуратно. Надеюсь, эта статья вам в этом поможет.

Введение. Привлечение инвестиций по Интернет технологиям
Последние два-три года наблюдается резкий рост объема инвестиций, привлекаемых на самые разные коммерческие и некоммерческие цели в различные стартапы с помощью современных Интернет и криптотехнологий.
Эти процессы получили специальное наименование «краудфандинг», а привлечение инвестиций не на благотворительность и прочие некоммерческие цели, а на бизнес проекты иногда еще называют «краудинвестинг».
Объемы таких привлечений на бизнес проекты варьируются от сотен тысяч до сотен миллионов долларов, а время, за которые они привлекаются (после соответствующей подготовки разумеется) составляет от нескольких месяцев до … десятков секунд.
При этом инвесторами выступают обычные люди, не банки или инвест фонды.
Самым новым и наиболее перспективным направлением краудинвестинга является привлечение инвестиций с использованием криптотокенов (или просто «токенов»), являющихся по технологии своего создания и функционирования разновидностью криптовалют. Или что точнее: криптовалюты являются частным случаем криптотокенов.
Этот процесс получил специальное название – ICO (Initial Coin Offering) или его же также иногда называют «краудсейлинг».
Наиболее известным примером краудинвестинга через ICO является печально известный проект децентрализованной инвест компании TheDAO, который собрал в долларовом эквиваленте 152 млн. долларов. Печально известный последующей кражей существенной части средств из-за уязвимости в своем смартконтракте, а само ICO – один из образцов и вдохновляющих примеров.
В данной статье я бы хотел описать прежде всего и в основном возможности использования ICO в реальном секторе экономики.

Наиболее интересный проект такого типа это ICO для строительства завода по обогащению диоксида циркония (проект ZrCoin).
Инициаторы этого проекта, вложив (по их словам) в предварительную разработку технологии получения обогащенного диоксида циркония около 1 млн. долларов, планировали в мае 2017 года собрать с помощью ICO 3.5 млн. долларов для строительства первой очереди завода мощностью 400 тонн диоксида циркония в месяц.
Фактически они сумели привлечь более 7 млн долларов от 4 тысяч частных инвесторов. Инвестиции были преимущественно сделаны в биткоинах, а также в валюте платформы Waves и немного в долларах США.
При этом криптотокен проекта (это токен или криптомонета с тем же наименованием ZrCoin) по будущей стоимости приравнивался к стоимости 1 кг диоксида циркония, а на ICO токен продавался с существенным дисконтом (до 50% от предполагаемой рыночной цены диоксида циркония).
С правовой точки зрения криптотокен ZrCoin инициаторами считался опционом на право либо получить в натуре базисный актив (диоксид циркония), либо получить при обратном выкупе текущую рыночную стоимость диоксида циркония.
По расчетам инициаторов владельцы токенов могли рассчитывать вернуть более 200% от вложенных средств (это если владельцы токенов не будут торопиться с обратным выкупом).
Проект ICO ZrCoin был реализован на технологической площадке (или платформе) Waves, что позволяет в дальнейшем передавать токены и торговать ими на криптовалютной бирже (еще одна привлекательная черта ICO).
Для привлечение криптовалюты и инвестиций в иностранной валюте была использована иностранная фирма (зарегистрированная на Кипре), которая потом предоставляла займы российскому предприятию.
Вот несколько интересных вопросов-ответов с сайта проекта ZrCoin
Как инвестор может себя обезопасить?
Мы выдаем инвесторам цифровой токен, это некий цифровой актив, который мы приравниваем к стоимости одного килограмма синтетического концентрата диоксида циркония. Это обеспеченный товаром актив. По сути это опцион, который продается с дисконтом. …При этом … деньги заводятся как займ российскому предприятию от иностранного фонда, и он становится акционером российской компании. Этот займ является основанием для возврата вложенных инвестиций и получения инвестиционного дохода. По этому займу обременены все активы – оборудование и т.д. …
Почему вы используете иностранный инвестфонд?
На территории России запрещено продавать криптовалюты. Поэтому поскольку инвестиции - в криптовалютах, таких как биткоин, этериум и других. Поэтому процесс купли-продажи криптовалюты будет происходить формально за границей. Деньги заводятся на долларовый счет Инвестфонда, а дальше идут на счет нашей компании в России по договору займа. Инвестфонд зарегистрирован на Кипре. Кипрский фонд будет держателем 49% акций предприятия, остальные акции будут распределены между другими владельцами.
Почему решили воспользоваться таким необычным для реального производства методом привлечения средств?
Я считаю, что технология блокчейн безопасна, прозрачна для пользователей. Каждый пользователь видит, что покупается и продается. Доходы кладутся на отдельный кошелек. Мониторятся все транзакции в режиме реального времени. …
Почему имея такую перспективную технологию вы не найдете инвестора и будете зарабатывать миллиарды, а пытаетесь собрать через интернет скудные 3 500 000 $?
Инвесторы есть, но тут возникает один момент. Наш проект по сути для инвестора является венчурным. В России инвестор хочет получить контрольную долю в компании от 51% до 80%. Таким образом получается, что мы фактически продаем технологию, так как инвестор имеет право ей распоряжаться. Поэтому мы решили воспользоваться крауд-инвестициями с использованием блокчейна, не теряя права собственности, а просто делясь частью дохода с инвесторами. Сумма, которая требуется небольшая, но достаточная для реализации производства. Если соберем больше, то просто увеличим мощность предприятия. Ведь у нас на сегодняшний день, объём желающих приобрести нашу продукцию в два раза больше проектных показателей.
Нам пишут: У вас запутанное соглашение инвестирования.
Организация привлечения инвестиций через ICO (initial coin offering) в настоящее время находиться в некой “серой” правовой плоскости, так как регулирования привлечения инвестиций через ICO во многих странах просто не существует. Организаторы ICO, которые хотят легализации, вынуждены привязывать продажу цифровых токенов к товару, например, к продаже цифровых продуктов или к программному обеспечению. В нашем случае есть конкретная привязка к товару (синтетическому диоксиду циркония). Регулирование привлечения инвестиций может поменяться в любой момент, поэтому организаторы оставляют за собой право менять соглашение, чтобы избежать ненужных проблем и выполнить свои обязательства перед инвесторами. Посмотрите примеры условий вложений в проекты iconomi, chronobank и вы убедитесь, что мы не придумали что-то новое, мы даже даем гарантий больше чем другие.

На сегодняшний день (октябрь 2017 года) на сайте проекта https://zrcoin.io/ имеется информация о том, что получено разрешение на начало строительства, заключен договор с Генеральным подрядчиком, начато производство технологического оборудования для будущего завода.

Еще один интересный реальный проект, о котором не могу не упомянуть, это Колионово. Подмосковное фермерское хозяйство. Столкнувшись с запретами властей на использование собственных внутрихозяйственных бумажных локальных денег, перешло на цифру, выпустило криптотокены и привлекло около 500 тысяч долларов. Проект и это фермерское хозяйство живут, объявляют о выплате дивидендов по токенам. Но, к сожалению, более детальной и конкретной информации по этому проекту в открытом доступе мало.

Прямо сейчас (с 27 сентября по 27 октября) объявлен старт еще одного ICO для реального проекта: Tele2 – teleport ( чтобы не было обвинений в рекламе конкретную ссылку не привожу ).
Это проект проведения ICO для сбора средств под строительство высокоскоростного канала связи Стокгольм – Благовещенск (Европа-Китай – через Краснодарский край).
Планируют собрать от 2 до 20 млн. долларов. Он выполнен на платформе Waves
Планируемое распределение собранных средств: 80% - капитальные инвестиции, 10% текущие расходы, 10% - команде проекта.
Обещают в 2019 году обратный выкуп с доходностью 250%
На 12.10.17 было собрано 953 тысячи евро. Принимают причем только в Евро.
Обеспечением выпущенных токенов является право получения SIM-карт с предоплаченным безлимитным Интернет-трафиком или доли в оптоволоконном канале связи.
Есть много ресурсов, на которых можно посмотреть перечень идущих и планируемых ICO, например, тут http://icotime.ru/calendar-ico/

Взгляд сверху. Предположим, что вы хотите организовать свое ICO. Тогда с чего вам начать?
С ответа на вопрос: как будут использовать в вашем проекте токены, зачем они вам нужны (кроме как для привлечения денег). Надо продумать «правила игры» для инвесторов: как приобретаются токены, что на них можно приобрести и/или какие права они будут давать инвестору, описать почему по вашему мнению, стоимость токенов будет повышаться.
Это все излагается в «Белой Бумаге» (WhitePaper – еще один специфический термин для бизнес плана ICO).
Второй шаг – стандартный – нужна дорожная карта. Тут надо решить следующее:
Будут ли использоваться «Баунти процедуры». Это полезная штука заключается в привлечении добровольцев для раскрутки проекта с оплатой их труда будущими собственными токенами. Добровольцы могут помочь в написании документов проекта, перевести их при необходимости на иностранные языки, разместить на своих сайтах баннерную рекламу будущего ICO и т.п.
Важно привлечь кого-либо из гуру блокчейн мира или успешных организаторов других ICO в консультанты. Его (их) имя поможет раскрутке проекта.
И конечно решить на какой платформе будете делать свои токены. Под платформой понимается какая блокчейн платформа будет использоваться, Наиболее часто такой платформой выбирается Ethereum (в стандарте ERС20). Но это не единственно возможный выбор. Использовать можно теоретически любой блокчейн. И далее для больших и серьезных проектов, как правило, пишется собственная программа-приложение, для генерации токенов и их распространения через ICO. А если у вас проект небольшой, личный, можно поискать и найти готовые сервисы по организации ICO.
И конечно далее самый важный шаг – это маркетинг и реклама. Но поскольку здесь ничего специфического, криптографического нет – об этом писать не буду.
По мнению консультантов (таких сейчас уже очень много появилось) на подготовку хорошего ICO надо потратить не менее 3-4 месяцев.
Поскольку одним из декларируемых выгод ICO является возможность торговать токенами на бирже и «зарабатывать» на росте их курса, то целесообразно заранее продумывать механизмы листинга токенов на конкретных криптовалютных биржах или даже использовать для подготовки ICO решения, предлагаемые самими крипто биржами.

В заключение пара замечаний про юридические основания для ICO.
Пока можно сказать только следующее – это очевидно не запрещено. Но увы, никаких юридических гарантий от инициаторов ICO инвесторы тоже получить не смогут. Все будет базироваться на частном договорном праве.
Вряд ли выпуск криптотокенов (не позиционирующих себя как криптовалюта) будет в нашей стране запрещен. Но вот принимать инвестиции в криптовалюте предпочтительнее через иностранную компанию. Зарегистрированной в удобной для этого юрисдикции. Разумеется прямо в статье никаких рекомендаций на эту тему дать нельзя.

Взгляд снизу. Что делать тем, кто подумывает не инвестировать ли что-либо самому в какое-либо ICO ?
Советы начинающему инвестору (ИМХО)
1. Посмотрите сайт проекта. Есть ли на нем русскоязычная версия, подробно ли рассказано о команде, есть ли у членов команды портфолио реализованных проектов и/или публикации и вообще активность в сети. Насколько полон информацией их сайт по сравнению с другими ICO проектами.
2. Понятно ли изложено зачем они выпускают именно токены, а не просто просят денег через краудфандинг. Какие права обещают обеспечить своими токенами. Если эти токены будут на бирже, то на какой.
3. Чем обеспечено или как гарантировано фактическое использование инвестиций именно на те цели, которые заявлены инициаторами. Такие гарантии может дать платформа, на которой выполняется ICO, это могут быть эскроу счета в банках (хороший вариант), как экзотику упомяну банковские гарантии (это сильно, но ни разу этого не встречал).
4. Наверняка у них объявлены известные консультанты. Постарайтесь найти отзывы этих консультантов о проекте.
5. Есть ли ПреICO и баунти программы. Тут можно приобрести токены намного дешевле.
Как то так.

Статья будет не полной, если не высказать собственную точку зрения автора в отношении использования ICO в настоящее время и конкретно в нашей стране для привлечения инвестиций в реальный сектор экономики.

Безусловно да.
Потому что без сторонних инвестиций делать новый проект или существенно расширять действующие проекты невозможно. Во всяком случае для малого и среднего бизнеса, которому не всякий венчурный инвестор даст денег (да и невыгодно это) и которому получить кредит в банке по сути невозможно.
Банковская система России сейчас не только не дает кредиты иначе как под поручительство действующего производства, плюс залоги, плюс все еще громадные проценты (вот мы только что получили предложение на банковский кредит от крупного почти государственного банка под 15% годовых), мы (малый и даже средний бизнес) просто мешаем банкам. И от нас как клиентов – любой банк готов отказаться. Если это и преувеличение, то совсем небольшое.

А с другой стороны, надежны ли сейчас банковские депозиты? Как говорится – не сыпьте мне соль на рану.

Так что в подобных условиях ICO не только допустимо, но и желательно – как еще один инструмент и привлечение инвестиций, и вложения средств. Если конечно не складывать все яйца в одну корзину и не продавать квартиру, чтобы докупить криптотокенов. Но эта статья все же для разумных людей. Понимающих, что не всякий стартап обязательно даст положительный результат. И новые технологии – не панацея от мошенников.

 


Оцените статью