Конец рецессии?

Экономика

14.11.2009 08:03

Михаил Хазин

98

Анализ пересчета темпов роста экономики США Конец рецессии?

У известного британского писателя Пристли в романе «31 июня» в означенную дату творились всякие и всяческие чудеса, что для отсутствующего в календаря дня в общем-то не слишком удивительно.

Удивительно другое, удивительно когда всякие и всяческие чудеса начинают творится во вполне наличествующий в календаре день, да еще с такой скучной материей как статистические данные по ВВП США.

Итак, читатель, я приглашаю тебя вернуться в 31 июля 2009 года. Вечер. Оглашение первичных данных по ВВП США за 2 кв. 2009 года. Спад ВВП резко замедлился и составил всего 1%. И где же тут обещанные чудеса?

А вот они. Оказывается США только что пересчитали свой ВВП аж за последние 80 лет и, видимо специально для удобства пытающихся разобраться в том, что же произошло, параллельно с пересчетом перешли с базы 2000-го года на новую – 2005 года.

Мы с вами не будем углубляться в 1928 год, а посмотрим что же происходило с ВВП США в последние два года с небольшим года. Итак, табличка:

Период
До пересчета
После пересчета
Изменение (к пред. кварталу)
Абсолютное значение

2007-I
0.10%
1.20%
1,10%
100,28%

2007-II
4.80%
3.20%
-1,60%
99,87%

2007-III
4.80%
3.60%
-1,20%
99,57%

2007-IV
-0.20%
2.10%
2,30%
100,15%

2008-I
0.90%
-0.70%
-1,60%
99,75%

2008-II
2.80%
1.50%
-1,30%
99,42%

2008-III
-0.50%
-2.70%
-2,20%
98,88%

2008-IV
-6.30%
-5.40%
0,90%
99,10%

2009-I
-5.50%
-6.40%
-0,90%
98,87%

Если сложить все значения в столбце «Изменение», то мы увидим, что совокупный ВВП за рассматриваемый нами период снизился – в годовом исчислении – на 4,5%. Или абсолютно - на 1,13% .

В столбце «Абсолютное значение» мы видим уровень ВВП данного квартала после пересчета к ВВП того же квартала до пересчета.

Специально заостряем ваше внимание на том, что в результате пересчета значений ВВП за 9 кварталов 2007-2009 гг. значение ВВП первого квартала 2009 года после пересчета составило 98,87% к значению до пересчета (немного косноязычно, но надеюсь суть вам ясна).

А теперь мы посмотрим как выглядит та же таблица с добавлением официальных данных по ВВП США за второй и третий кварталы 2009 года:

Период
До пересчета
После пересчета
Изменение (к пред. кварталу)
Абсолютное значение

2007-I
0.10%
1.20%
1,10%
100,28%

2007-II
4.80%
3.20%
-1,60%
99,87%

2007-III
4.80%
3.60%
-1,20%
99,57%

2007-IV
-0.20%
2.10%
2,30%
100,15%

2008-I
0.90%
-0.70%
-1,60%
99,75%

2008-II

2.80%
1.50%
-1,30%
99,42%

2008-III
-0.50%
-2.70%
-2,20%
98,88%

2008-IV
-6.30%
-5.40%
0,90%
99,10%

2009-I
-5.50%
-6.40%
-0,90%
98,87%

2009-II
-0,70%
-0,70%
-0,70%
98,70%

2009-III
3,50%
3,50%
3,50%
99,57%

Таким образом, мы видим, что значение третьего квартала 2009 года (99,57%) на 0,43% ниже того значения ВВП, которое мы имели по итогам первого квартала 2009 года – без пересчета Т.е. без учета пересчета ВВП США мы в третьем квартале 2009 года все еще имеем спад ВВП. А «рост» такового – не что иное, как плод пересмотра прошлых показателей ВВП.

По факту выходит, что американские статистики «зарезервировали» эти 4,5% (в годовом выражении) как задел для рисования «роста» в 3 квартале 2009 года.

Остановимся так же на том, почему так «легла карта». Т.е. зададимся вопросом – почему изменения ВВП распределены именно таким, а не каким-то иным образом.

Ведь можно было поступить куда проще – на искомые 4,5% изменить значение всего одного квартала, т.е. напримере нарастить спад в 3 квартале 2009 года с 0,50% до 5%. Или же «раскидать» все те же 4,5% между вторым и третьим кварталами 2007 года и третьим кварталом года 2008 (что практически и было воплощено в жизнь: минус 1,6% во втором кв. 2007 года, минус 1,2% в третьем квартале 2007 года и минус 2,2% в третьем квартале 2008 года, налицо небольшой «перелет» в 0,5%, так никто не мешает чуть подсократить спад в любом из указанных трех кварталов) – так зачем же городить огород?

На самом деле все достаточно просто: изменения призваны максимально наглядно продемонстрировать когда начался и следовательно сколько длится нынешний кризис.

Судите сами. В варианте до пересчета первым кварталом показавшим отрицательный рост является 4 квартал 2007 года. Но размер этого спада таков, что он явно находится в рамках статистической погрешности – ведь 0,2% в годовом виде, это спад на 0,05% (пять сотых процента) в абсолютном виде (квартал к кварталу). Зато затем следуют два квартала достаточно серьезного роста – совокупно на 3,7%. И лишь после – начинаются 4 квартала непрерывного спада.

И непонятно точно, когда начался этот спад. Возможно – в 4 квартале 2007, но гораздо вероятнее – в 3 квартале 2008. А значит длится он 4 квартала.

А вот какова ситуация после пересчета: спад на 0,7% в 1 квартале 2008, затем незначительный рост на 1,5% во 2 квартале 2008 и мощный, нарастающий от квартала к кварталу, спад в 3,4 кварталах 2008 и 1 квартале 2009 года.

Тут все ясно и понятно – рецессия началась в 1 квартале 2008 года, небольшой прирост во 2 квартале – плод стимулирующей программы Буша на 140 млрд. долл., объявленной в феврале 2008 и пришедшейся как раз на 2 кв. 2009, в итоге рецессии абсолютно точно уже 6 кварталов. Пора и заканчиваться.

Вопрос собственно в том, а для чего это делается. Обычно ближе всего к истине самый простой ответ. Так что – надо же тем, кто был двигателем ралли на фондовом рынке, разгрузится от купленных в ходе ралли бумаг по максимальной стоимости. А на чем это можно сделать лучше, как ни на окончании рецессии.

P/S Если вы все еще не верите, что американские статистики могут так играть с цифрами – посмотрите что произошло со значениями 4 квавртала 2008 и 1 квартала 2009 годов – их просто поменяли зеркально, накинув (видимо для хоть какой-то красоты) по 0,1%.

При написании данной статьи использовались материалы блога начальника аналитического отдела ИК «Альпари» Егора Сусина: http://ugfx.livejournal.com/93296.html?view=813168

Источник: contr-tv.ru


Оцените статью