Голосования

В эпоху какого руководителя России Вы предпочли бы жить?




О том как всё устроено

Кто осуществляет структурную перестройку экономики России?

Экономика

03.04.2016 14:54  

Сергей Толкачев [staroga]

175

В последние 5 лет, несмотря на незначительный рост доли обрабатывающей промышленности в ВВП, происходят неблагоприятные структурные сдвиги в экономике России. Растет доля отраслей с невысокой добавленной стоимостью за счет предпочтительных условий кредитования в иностранной валюте.

 

 

Кто осуществляет структурную перестройку экономики России?

(Сбор данных и расчеты проведены к.э.н., ведущим научным сотрудником Финуниверситета А.Ю. Тепляковым)

 

Уж сколько разговоров вокруг проблемы «прогрессивных структурных сдвигов» в экономике России, а воз и ныне там! Или не там?! Нет, есть кое-какие подвижки! Осуществляемая политика кредитного «голодомора» должна как-то отразиться на структуре российской экономики.Логично предположить, что в результате ограничительной денежно-кредитной политики ЦБ РФ происходят неблагоприятные структурные сдвиги в экономике, в сторону уменьшения отраслей с высокой добавленной стоимостью.

Проведем анализ воздействия политики «инфляционного таргетирования» на структурные сдвиги в промышленности России. Исходные данные представлены в таблице 1.  Структурные сдвиги здесь измеряются с помощью показателя доля отрасли в ВВП – ДО. Мы видим, что наиболее наукоемкая и прогрессивная отрасль с точки зрения стимулирования прогрессивных структурных сдвигов - Производство машин и оборудования – за последние 5 лет испытало заметное снижение, с 0,77 до 0,62 % ВВП. Это падение разительно контрастирует с увеличением доли почти всех остальных  «менее продвинутых» отраслей, например: «Производство пищевых продуктов» выросло с 1,66 до 1,99%; «Обработка древесины» - 0,20 – 0,25. Секрет значительного роста такой «братской» для машиностроения отрасли как «Производство транспортных средств и оборудования» с 1,08 до 1,44 % от ВВП будет раскрыт ниже и он не связан с прогрессивной ролью кредитно-денежной политики ЦБ РФ.

 Таблица 1 иллюстрирует корреляционную связь между долей кредитов отрасли (сектора) в общем объеме кредитования экономики и долей отрасли (сектора) в ВВП. Среди видов промышленной деятельности представленных в таблице высокая положительная связь (0,70-0,99) наблюдается для обрабатывающей промышленности в целом, а также для таких ее секторов, как:

  1. производство пищевых продуктов, включая напитки, и табак;
  2. целлюлозно-бумажное производство, издательская и полиграфическая деятельность;
  3. металлургическое производство и производство готовых металлических изделий;
  4. производство транспортных средств и оборудования.

В то же время сектор «Производство машин и оборудования», очаг реиндустриализации и источник прогрессивных структурных сдвигов в экономике, показывает отрицательную корреляцию. Доля данного сектора в ВВП за пять лет заметно снизилась (на 0,15 процентных пункта) при определенном повышении доли кредитных ресурсов, поглощаемых данным сектором.

Возможно, ответом на данный вопрос является выявленная доля валютных кредитов в общем объеме кредитования данных секторов. Как известно, частью экономических санкций, принятых западными странами против России в 2014-15 годах, является ограничение доступа к кредитным ресурсам на мировых рынках. Однако, фактическое сокращение доступа к валютным кредитам произошло весьма дифференцировано по рассмотренным выше секторам экономики. Данные таблицы 2 показывают, что вышеуказанные 4 сектора промышленности с положительной корреляцией между долей отрасли в ВВП и долей этой отрасли в общем объеме кредитования не испытали падение доли валютных кредитов в общем объеме кредитования. Даже наоборот, на фоне падения этой доли в секторе «Производство машин и оборудования» в 2014 и, особенно, 2015 году с 16 до 8%, технологически близкий сектор «производство транспортных средств и оборудования» повысил эту долю с 16 до 20%. Очевидно, фактическое владение иностранным капиталом важнейших автомобилестроительных производств на территории России способствовало сохранению и даже расширению потока валютных кредитов. Аналогичные явления произошли в целлюлозно-бумажной промышленности и металлургии. Исключением является пищевая промышленность, но там доля валютных кредитов все эти годы была очень незначительна, так что ее падение с 5 до 3 % не влияет на рассмотренную в таблице 1 корреляцию. Кроме того, данная отрасль отличается наиболее стабильным спросом и быстрым оборотом капитала, так что в меньшей степени зависит от потоков кредитных ресурсов.

Отметим также, что другие отрасли с отрицательной либо незначительной корреляцией по таблице 1, также испытали сокращение доли валютных кредитов:

  • Обработка древесины: с 42% в 2014 до 30% в 2015 г.
  • Производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов: с 66% в 2013 до 32% в 2015 г.
  • Химическое производство: с 44 в 2013 до 17 % в 2015 г.
  • Производство прочих неметаллических минеральных продуктов: с 10 в 2013 до 7% в 2015 г.

Таким образом, можно сделать вывод: устойчивая корреляция между долей отрасли в ВВП и долей отрасли в общем объеме кредитования не является заслугой ЦБ РФ, не является результатом построенной ЦБ РФ национальной системы кредитования. Отчетливое воздействие потока кредитных ресурсов на долю данной отрасли в ВВП, что и есть собственно воздействие денежно-кредитной на структурную политику, проявляется только в тех отраслях, которые эффективно зависимы от  иностранных кредитных ресурсов, т.е. сумели в условиях сокращения общего объема валютного кредитования в экономике нарастить свою долю в валютных кредитах.

Собственно же система рублевого кредитования не оказывает влияние на динамику структурных сдвигов. Тем самым, иностранные инвесторы и  аффилированные с ними отечественные владельцы предприятий реального сектора на фоне провозглашенного ЦБ РФ курса на инфляционное таргетирование и сопутствующий кредитный голод осуществляют собственную «кредитно-структурную» перестройку экономики России. Так что «диагноз товарища Саахова» - Глазьева и Со – полностью подтверждается!

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 1

Кредитование предприятий российской промышленности по видам экономической деятельности, осуществляемое кредитными организациями-резидентами

 

Год / иное

Отрасль (сектор) национальной промышленности

Добыча полезных ископаемых

Обрабатывающая промышленность

В том числе:

 

Производство пищевых продуктов, включая напитки, и табак

Обработка древесины и производство изделий из дерева

Целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность

 

Производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов

Химическое производство

Производство прочих неметаллических минеральных продуктов

Металлургическое производство и производство готовых металлических изделий

Производство машин и оборудования

Производство транспортных средств и оборудования

ДК[1], %

ДО[2],%

ДК, %

ДО,%

ДК, %

ДО,%

ДК, %

ДО[3],%

ДК, %

ДО[4],%

ДК, %

ДО[5],%

ДК, %

ДО[6],%

ДК, %

ДО,%

ДК, %

ДО,%

ДК, %

ДО,%

ДК, %

ДО,%

2011

2,31

8,24

15,35

11,44

3,67

1,66

0,26

0,20

0,32

0,41

0,98

2,70

1,82

0,87

0,58

0,53

2,56

1,93

1,31

0,77

1,66

1,08

2012

2,92

8,34

13,85

11,49

2,86

1,82

0,20

0,19

0,28

0,37

1,14

2,55

1,31

0,82

0,52

0,58

1,98

1,85

1,52

0,71

1,66

1,26

2013

3,12

8,15

16,12

11,66

4,67

1,89

0,16

0,22

0,25

0,36

1,15

3,09

1,72

0,68

0,62

0,52

2,11

1,64

1,47

0,67

1,86

1,23

2014

3,78

7,92

17,88

11,87

6,09

1,74

0,26

0,22

0,21

0,37

1,35

2,97

1,74

0,81

0,53

0,50

2,30

1,94

1,54

0,61

2,18

1,39

2015

3,52

8,79

25,29

12,73

12,29

1,99

0,17

0,25

0,37

0,42

2,23

2,91

1,25

1,02

0,54

0,47

2,94

2,21

1,37

0,62

2,37

1,44

К-т корреляции

-0,02

0,99

0,70

-0,47

0,86

0,28

-0,57

0,02

0,86

-0,50

0,89

Источник: Расчет коэффициентов корреляции произведен авторами с использованием программных средств MS Excel 2010 на основе: Кредиты, предоставленные юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям / Банк России. - http://www.cbr.ru/statistics/?PrtId=sors; Произведенный валовой внутренний продукт. Годовые данные в детализированной разработке (в текущих ценах) / Росстат. - http://www.gks.ru/free_doc/new_site/vvp/130116/tab10a.htm.

 

 

Таблица 2

Кредитование предприятий российской промышленности по видам экономической деятельности, осуществляемое кредитными организациями-резидентами

 

Год

ВСЕГО

Добыча полезных ископаемых

Обрабатывающая промышленность

из них:

 

Производство пищевых продуктов, включая напитки, и табак

Обработка древесины и производство изделий из дерева

 

Целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность

 

Производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов

Химическое производство

 

Производство прочих неметаллических минеральных продуктов

 

Металл. производство и пр-во готовых металлических изделий

Производство машин и оборудования

 

Производство транспортных средств и оборудования

 

ОК[7], млрд. руб.

ДВК[8], %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

ОК, млрд. руб.

ДВК, %

2009

18978

17

744

73

3304

20

602

5

47

34

63

23

153

22

248

38

117

9

623

37

275

16

356

23

2010

20662

13

584

55

3487

20

777

6

57

17

77

37

209

38

350

27

129

12

515

29

329

10

388

21

2011

28412

10

656

40

4360

20

1044

6

73

18

92

25

278

37

516

27

164

6

728

39

371

10

471

18

2012

30255

9

882

31

4189

20

864

8

61

10

85

22

345

48

398

20

158

8

601

38

460

13

502

20

2013

36225

13

1130

64

5839

22

1691

4

58

20

89

24

416

66

622

44

225

10

764

40

531

16

673

16

2014

38530

14

1456

47

6888

21

2348

5

99

42

82

14

521

56

671

45

202

7

888

41

594

13

839

17

2015

34236

12

1206

50

8657

14

4209

3

59

30

127

22

763

32

430

17

184

7

1 005

46

468

8

811

20

 

 


[1] Доля кредитов отрасли (сектора) в общем объеме кредитования экономики.

[2] Доля отрасли (сектора) в ВВП.

[3] Без производства мебели.

[4] Включая тиражирование записанных носителей информации.

[5] Без производства ядерных материалов.

[6] Без производства пороха и взрывчатых веществ.

[7] Объем кредитования.

[8] Доля валютных кредитов в общем объеме кредитования.


Оцените статью