Голосования

В эпоху какого руководителя России Вы предпочли бы жить?




О том как всё устроено

Бомба корпоративных долгов тикает   1

Экономика

31.05.2017 20:28  

Грэм Саммерс

427

Бомба корпоративных долгов тикает

Корпоративные прибыли вновь пошли на снижение.

Два года назад корпорации впервые со времен Великого Финансового Кризиса отчитались об отрицательном росте прибыли. Мы стали свидетелями отскока этого показателя с депрессивных уровней, в результате чего многие инвесторы поверили в то, что фундаменталии выправляются.

Они оказались не правы. Теперь этот отскок закончился. Прибыли компаний год к году снижаются и снижаются быстро.

И почему это имеет значение? В конце концов, корпоративные прибыли разворачивались вниз несколько раз за последние несколько лет… но рынки продолжали упорно следовать к новым вершинам.

В этот раз все по-другому… потому что прибыли развернулись вниз в то время, когда корпоративный леверидж находится вблизи своих исторических пиков.

Как отмечает МВФ, медианное отношение чистого левериджа к EBITDA для компаний, входящих в индекс S&P 500, близко к отметке 1,5. В последний раз это отношение достигало таких высот на самом пике технологического пузыря в 2000 году.

Мы все помним, что случилось после, разве нет?

Приближается крах… и он будет ужасен.

Опубликовано 30.05.2017 г.

Оригинал на английском: The Corporate Debt Bomb is Ticking (Think 2000 All Over Again)


Оцените статью