Голосования

В эпоху какого руководителя России Вы предпочли бы жить?




О том как всё устроено

Отрицательные ставки придут в США уже в 2017 году

Экономика

18.06.2016 04:15  

Михаил Хазин

193

17.06.2016 09:42

 

Фото: moneyquestioner.co.uk

Дефляционный вихрь несется по всем мировым рынкам, опуская доходности гособлигаций до нуля и даже на отрицательную территорию. Даже ФРС, долгое время казавшаяся всемогущей, выглядит бессильной. 

Казначейские бумаги США, в отличие от своих европейских и японских аналогов, пока еще дают хоть какую-то положительную доходность, поэтому инвесторы, так называемые охотники за доходностью, сметают эти бумаги, пока есть такая возможность. 

Zerohedge

Как итог, доходности трежерис стремительно падают. 

Ожидания повышения ставки со стороны ФРС также падают. Более того, перед участниками рынка стоит уже совсем другой вопрос: когда ставки в США опустятся ниже нуля. 

Zerohedge


 

Конечно, все те, кто ждали отрицательных процентных ставок уже в этом году, вынуждены были пересмотреть свои взгляды на будущее, однако сейчас ожидания отрицательных ставок в 2017 г. находятся так высоко, как никогда прежде. 

Zerohedge



Конечно, на самом деле не только доходность привлекает инвесторов в трежерис, но еще и динамика фондового рынка. На первом этапе запуска QE фондовые индексы во всем мире демонстрировали безудержный рост, так было и на этапе втором, но сейчас фондовые активы больше не могут расти, и именно поэтому основной капитал уходит в облигации. 

Zerohedge



Джанет Йеллен попала в ловушку. Каждый раз, когда доходности трежерис опускались до определенного уровня, ее предшественник Бен Бернанке запускал ту или иную программу и доходности начинали расти. У Йеллен такой возможности нет: она попыталась поднять ставки, но теперь ФРС полностью утратила доверие рынка, и словам чиновников регулятора никто не верит. 

Говорить можно сколько угодно. В свое время монетаристы из Швейцарии, Германии и Японии заверяли, что отрицательных ставок никогда не будет, но никогда не говори "никогда".
 

Сcылка >>


Оцените статью