Эвтаназия рантье
Гмм. Союзники британского правительства, возглавляемого премьером Дэвидом Кэмероном, сейчас упрекают президента Франции Франсуа Олланда за то, что французская экономика «завязла». Такое выражение использовала Financial Times. Видимо, они сравнивают ее с британским триумфом.
Но, как вы думаете, что можно сказать по этому поводу, исходя из реальных цифр?
Взгляните на график на этой странице, на котором показан ВВП Великобритании и Франции с момента начала экономического кризиса. Ни та, ни другая экономика не покрыли себя славой, но говорить о британском триумфе определенно не приходится.
Ладно. Может быть, нам следует принимать во внимание лишь то, что происходило с 2010 года, когда к власти пришло британское коалиционное правительство. На самом деле это плохая идея: экономики имеют склонность к отскоку после глубоких спадов. Так что вслед за провалом в Великобритании, которая испытала более глубокий спад, следовало бы ожидать ускоренный рост. Но, как бы то ни было, взгляните на график. Еще пару кварталов назад показатели Великобритании были очевидно хуже, чем во Франции, затем они стали немного лучше французских. И снова вряд ли этим можно хвастать.
Источник: Евростат. THE NEW YORK TIMES Примечание: Данные индексированы (1 квартал 2008 года = 100)..
Действительно, с удивлением приходится наблюдать, как пока кратковременный и вовсе не впечатляющий циклический подъем подается как гигантский политический триумф.
Но я думаю, это политика.
Эвтаназия рантье
Недавно один читатель процитировал Джона Мейнарда Кейнса: «Наиболее значительными пороками экономического общества, в котором мы живем, являются его неспособность обеспечить полную занятость, а также его произвольное и несправедливое распределение богатства и расходов».
Конечно, это цитата, которая отлично подходит и для наших дней. Она взята из заключительной главы «Общей теории занятости, процента и денег» – главы, которую следует перечитать в свете наших нынешних споров.
Ведь в этой главе Кейнс во многом описывает условие для длительной стагнации – устойчиво низкая доходность инвестиций вкупе с хроническим переизбытком накопления. В 1936 году он полагал, что так будут обстоять дела в ближайшие десятилетия, и, конечно, ошибался. Но он не ошибался по поводу возможности возникновения такого положения дел. И после того как некоторое время назад выяснилось, что экс-министр финансов Ларри Саммерс признает возможность застоя, широкое распространение получило мнение, что мы, возможно, уже находимся в таких условиях.
Источник: Евростат. THE NEW YORK TIMES Примечание: Данные индексированы (2 квартал 2010 года = 100).
Я просматривал работу Кейнса, и меня поразили его замечания относительно процентных ставок и доходов с капитала: по его мнению, низкие процентные ставки «означали бы эвтаназию рантье и, следовательно, эвтаназию нарастающего гнета капиталистов, эксплуатирующих обусловленную недостатком ценность капитала».
В самом деле, по крайней мере сейчас прибыль остается высокой, но доходность ценных бумаг очень низка.
Что не сказал Кейнс, но что очевидно теперь, так это то, что рантье вряд ли покорно согласятся на свою эвтаназию. И в этом-то, как я считаю, заключается исчерпывающее объяснение нескончаемых призывов к ужесточению кредитно-денежной политики, несмотря на слабые экономические показатели и низкую инфляцию. Я неоднократно рассказывал, как сторонники дорогих денег постоянно изменяют свою аргументацию: они ссылаются на инфляцию, потом говорят, что нет, это важно для здорового функционирования рынка, затем апеллируют к финансовой стабильности. Но итоговый посыл всегда один: процентные ставки должны вырасти сейчас, сейчас, сейчас.
Что ж, я думаю, мы слышим голоса рантье, а также тех, кто прямо или косвенно работает на них. Они отстаивают свое естественное право на получение хороших доходов, даже несмотря на то, что контролируемый ими ресурс больше не является редким.
Они не хотят спокойно смириться со своей эвтаназией.
