Здравствуйте. У микрофона Михаил Хазин. Давайте сразу к вопросу, который мне задали в Телеграм-канале и который сейчас активно обсуждается: получится ли у США заменить доллар на криптовалюту?
Логика американцев, на первый взгляд, проста: напечатать сколько угодно долларов, чтобы закрыть все долги, а самим уйти в расчёты в некой новой криптовалюте. В результате по старому доллару пройдёт гиперинфляция, все, кто на нём сидел, — ослабнут, а Штаты останутся в «цифровом раю». Но так ли это просто?
Чтобы понять, почему у них ничего не получится, нужно разобраться в ключевом различии двух подходов: финансового и воспроизводственного.
Приведу пример. Лет 15 назад на Астанинском форуме один западный «либерастик» от МВФ или Всемирного банка вещал о прелестях рыночной конъюнктуры. Тогда встал один дяденька в национальной одежде, похожий на пастуха, и спросил: «У меня в прошлом году было 200 барашков, а в этом — 220. Я стал жить лучше или хуже?» Ему, естественно, начали читать лекцию о том, что всё зависит от цен на мясо и шерсть.
На что этот «пастух» ответил: «Знаете, я немного приврал. Я руководитель крупного хозяйства, и у меня не 200 барашков, а 200 тысяч. И если их стало 220 тысяч, то это значит, что я не просто воспроизвёл своё хозяйство, но и получил 20 тысяч сверху. Я могу их продать, пустить на мясо — вариантов много. Для меня это и есть рост».
Вот он — коренной конфликт. Финансист смотрит на цену и капитализацию. Ему всё равно, что происходит на самом деле, главное — денежный поток. Как на ферме бройлеров: купил, откормил, продал. Рентабельность зависит только от конъюнктуры цен на мясо и затрат. Подорожала электроэнергия — и бизнес уже убыточен.
Воспроизводственный подход другой. Важно, чтобы хозяйство могло воссоздавать себя каждый год и даже прирастать. А цены… Цены — они всегда разные. Если какая-то статья затрат выросла, другая может упасть. В стабильное время эти подходы совпадают, но в кризис — радикально расходятся.
Представьте: у вас есть куры. Они несут яйца, вы их едите, продаёте, выращиваете новых цыплят — это и есть воспроизводство. И вдруг приезжает ветинспекция и забивает всех кур из-за гриппа. Вам дадут какую-то компенсацию, но её не хватит, чтобы купить сразу такое же поголовье. Раньше у вас каждый день были яйца и мясо, а теперь вам на эти же деньги надо покупать еду в магазине. Воспроизводственный контур разрушен. Вы сможете купить только 20 кур вместо 50, и вам придётся какое-то время голодать, пока они не вырастут и не начнут нестись.
В чём проблема США? Они десятилетия жили по финансовой модели, а их воспроизводственный контур был разрушен и выведен за пределы страны. Теоретически, чтобы перезапустить экономику, им нужно восстановить его. А для этого деньги должны стать не спекулятивным активом, а транзакционным инструментом — средством обмена для реальных сделок.
Но вот в чём загвоздка. Люди, особенно на Западе, мыслят категориями финансовой модели. Они привыкли, что главное — это деньги и их доходность. Они не понимают и не чувствуют логику воспроизводства. Даже если им дать новую криптовалюту вместо доллара, они инстинктивно будут пытаться восстановить старую финансовую систему, а не строить новую, реальную экономику. Они будут вкладываться в биткоины, а не в станки, потому что это привычнее и кажется выгоднее.
Вот и весь ответ. Получится ли у них? Нет. Потому что ключевая вещь — это не валюта, а психология. Экономика — это про воспроизводство и развитие. Финансы — про денежные потоки. Это разные науки и разное мышление.
У вас может быть чемодан долларов, но если вы окажетесь в обществе, которое живёт в реальном мире и измеряет богатство барашками или золотом, ваш чемодан будет просто никому не нужной бумагой.
Сейчас Запад упёрся в тупик. Они хотят сохранить высокий уровень жизни, но он уже падает. Восстанавливать производство — невероятно сложно, дорого и непривычно. Немецкий Mittelstand — малые и средние предприятия с их уникальной культурой труда — невозможно просто так взять и перенести в США. Это не только станки, это люди, их навыки, метрическая система в итоге.
Поэтому все разговоры о том, что промышленность вернётся в Штаты или что Китай всех спасёт — это сказки. Китай и сам сваливается в кризис из-за падения спроса.
Так что пусть они сами разбираются со своими проблемами. А у нас с вами на этом всё.