«В глазах почитателей биткойнов, их главное преимущество — это гарантия стабильности денежной массы… Показатели и скорость «добычи» новых биткойнов аналогична скорости добычи драгоценных металлов, таких как золото или серебро… это значит, что биткойн, в целом, защищет от инфляции. Не исключено, что время и опыт докажут его способность сохранять стоимость и ценность гораздо лучше любых бумажных денег». В прошлом месяце несколько человек выступили перед комитетом Сената в США в защиту биткойна. В их числе оказался Патрик Мерк, главный юрисконсульт Bitcoin Foundation, именно ему принадлежит приведенная выше цитата. В его словах отчетливо слышится эта самоуверенность, свойственная обитателям Кремниевой долины, которые знают, что эта технология, в отличие от всех остальных, надежно защищена от разрушительного воздействия времени и исторического опыта.
Биткойн — удивительная инновация. Но она никогда не заменит доллар или евро, которые Мерк называет «бумажными валютами». Бумага победит биткойн также, как она победила золото, серебро и медь в современной Европе. И по той же причине. Центральные банки это тоже своего рода технология. В отличие от других подобных технологий, она не изнашивается в процессе рабочих циклов, а лишь улучшается и совершенствуется. В конце 17 века появился шведский Рикс банк, с тех пор центральные банки пробуют новые стратегии, наблюдают друг за другом и перенимают положительный опыт. Бумажные деньги — это вовсе не отсталый пережиток, который нужно срочно заменить инновацией, способной предотвратить инфляцию. Бумажные деньги — очень гибкий инструмент. А инфляция — это не зараза. Это явление. С тех пор, как в мире появились деньги, не прекращается спор о том, кто должен определять их ценность и сущность — государство или рынок. Как правило, государство оставляет за собой право делать деньги. Сумеет ли оно сохранить его, зависит от того, насколько оно преуспело в этом деле. И, надо сказать, со временем ему удалось отточить свое мастерство.
Когда не было центральных банков, короли чеканили монеты, предлагая людям государственный продукт с подтвержденным содержанием металла в обмен на прибыль от права чеканки — небольшую наценку на реальную стоимость металла. Когда они уменьшали количество металла, или начинали требовать слишком большую наценку, торговцы быстро смекали в чем дело, и переплавляли монеты, или начинали накапливать более надежную валюту. Первые бакни выдавали кредиты в виде частных векселей. Таким образом, появилась одновременно хорошая и плохая инфляция. Объемы кредитования росли вместе с локальной экономикой, но, попав в руки жадных банкиров, иногда опережали ее. Государственные центральные банки взяли на себя эту функцию, отчасти, потому что она представляла собой выгодную привилегию для суверена. Рынкам тоже было выгодно иметь надежный и растущий источник денег. Деньги выполняют три функции. Они служат единицей учета; ценность товаров и услуг легко выразить в долларах, или другой валте. Они являются средством накопления капитала, например, можно хранить деньги на счету в банке. И они выполняют функции средства расчетов: продавец в овощной лавке рядом с вашим домом принимает в качестве оплаты ту же валюту, которую вы получаете у работодателя.
Биткойн, так же как золото и серебро, не бесконечен, что делает его хорошим средством накопления капитала. И он служит прекрасным средством расчетов — гораздо лучше, чем золото. То, как протокол биткойнов использует возможности распределенной обработки данных для верификации транзакций на расстоянии — настоящая инновация, которую ждали со времен появления первого векселя, предложенного в междунароодной торговой сделке. Биткойн — это средство расчетов и средство накопления капитала. Он как золото, только лучше. Однако он не может выполнять функции средства учета. Ваша мама не назовет вам стоимость десятка яиц в биткойнах. И тут дело не в том, что нужно просто подождать подольше, пока мама приспособится к новой валюте. Государство имеет большую власть над средством учета. Оно оплачивает государственные контракты в тех единицах, которые считает наиболее подходящими, и в них же собирает налоги. Эта власть будет оказывать на нас психологическое давление еще много веков. Средневековая Европа приводила к единому знаменателю все свое разнообразие денег при помощи римских денежных единиц, а современная Европа до сих пор пользуется метрической системой, потому что так хотел Наполеон. Сложно представить, почему государство должно отказаться от такой власти и привилегии.
Интернет уже поставил на колени издательское дело и ряд других отраслей. Но с государством ему тягаться пока сложно. Валюта — это актив, за которым стоит целая армия. У биткойна армии нет. Кроме того, у центральных банков за плечами многовековой опыт использования своей власти для экспериментов с инфляцией. Что-то срабатывало, но чаще — нет. Инфляция сама по себе лишена эмоциональной окраски. Она становилась плохой, когда короли хотели ослабить свое долговое бремя. А хорошая инфляция помогала наращивать денежную массу на рынке. Сваливать все бумажные деньги в одну кучу — это все равно, что причесывать все страны и компании под одну гребенку. Некоторые успешны, а некоторые — едва сводят концы с концами. Важна не сама способность формировать инфляцию, а то, кто и как ею пользуется. Успешные бумажные деньги управляются стабильными и надежными государствами с разными взглядами на процентные ставки, но, в целом, единым подходом к инновациям в управлении финансами.
Мерк в своем выступлении предположил, что биткойн может служить надежной базой для денежной массы, заставляя небольшой центральный банк или валютный блок поплатиться, если они плохо управляют своим портфелем, но, в то же время, нейтрализовать негативные последствия ошибочных решений. Прекрасная идея. Настолько прекрасная, что она уже давно применяется на практике с переменным успехом. Люди, которые живут в странах с ненадежными валютами, уже и так накапливают доллары и евро. Например, доллары всегда пользовались завидной популярностью в Аргентине. Теперь там входят в моду и биткойны. Однако стабильный доллар не вдохновил Аргентину на то, чтобы позаботиться о песо. Не удастся это и биткойну. Биткойн — прекрасный, изящный способ подтверждения финансовых транзакций. Ну и что? Возможно, Visa, American Express и PayPal немного понервничают. Но Джаннет Йеллен не будет просыпаться из-за него в холодном поту.
Подготовлено Forexpf.ru по материалам Business Week Источник: Forexpf.Ru — Новости рынка Forex
