Ключевые показатели недели
Золото продолжает стремительный рост
Золото продолжает стремительно расти и уже преодолело отметку $4000 за тройскую унцию. Более того, цены на золото вырастут до $5000 за унцию, если ФРС США потеряет независимость, полагают аналитики Goldman Sachs.
Напоминаем, что в ранних обзорах Фонда Хазина, которые появились ещё до эпидемии ковида, мы говорили о том, что золото будет инвестиционно привлекательно до цены 5 000 долларов за унцию. Далее (до 20 000$) его ещё можно будет использовать как «актив защиты», то есть для сохранения. Но до 5 000 — оно является отличным инвестиционным активом. И без всякой привязки к судьбе ФРС.
Впрочем, скорее всего, такая привязка понадобилась для защиты от оголтелой критики. Хотя, зачем? Это тогда, 6 лет назад, наш прогноз был чем-то уникальным, а сегодня это уже становится очевидным.
Золото Cash (GCY00)
Стремительный рост продолжается
Макроэкономика
В США шатдаун, поэтому данных относительно мало. Впрочем, на их содержании это не отразилось.
Германия: катастрофический спад
Заказы промышленных предприятий Германии -0.8% в месяц, 4-й минус подряд. Промышленное производство в Германии -4.3% в месяц, в том числе капитальные товары -18.5%.
Если исключить ковидные провалы 2020/22 гг., то хуже за все 35 лет сбора данных было лишь однажды, в конце 2008-го (-7.5% в месяц).
Ключевые показатели
| Показатель | Значение | Тренд |
|---|---|---|
| Заказы пром. Германии | -0.8% | 4-й минус подряд |
| Промпроизводство Германии | -4.3% | Худшее за 35 лет |
| Капитальные товары | -18.5% | Обвал |
| Годовая динамика | -3.9% | 26 из 27 мес. |
Заказы промышленных предприятий Германии
Продолжающийся спад
Промышленное производство Германии
Худшее за 35 лет
Годовая динамика (-3.9%) была негативна 26 из 27 последних месяцев. Уровень выпуска в промышленности на дне с конца 2009-го.
Financial Times: Объем промышленного производства в Германии падает до уровня 2005 года из-за обвала заказов.
Другие страны: глобальный спад
Италия
Печальна и промышленность Италии, выпуск -2.7% в год: 29-й минус за последний 31 месяц.
Япония
Индекс совпадающих индикаторов в Японии минимален за 1.5 года на фоне инфляции и войны пошлин. А уровень банкротств в Японии подскочил до 12-летней вершины.
Другие регионы
Настроения потребителей в Индонезии худшие за 9 лет (без учёта ковида); особенно сильно просели доходы. Число объявлений о вакансиях в Австралии -3.3% в месяц, худшая динамика за 1.5 года и 3-й минус подряд; -4.3% в год.
Промышленное производство Италии
Устойчивый спад
Индекс совпадающих индикаторов Японии
Инфляция и торговые войны
ЦБ Новой Зеландии срезал ставку на 0.5% (ожидалось -0.25%) до 2.5%; жалуется на слабость экономики.
Основные выводы
Анализ ситуации в Германии
График промышленного производства несколько более подробный, чем во втором разделе и очень чётко показывает тренды. Но я рекомендую посмотреть на спад 2008-2009. Он четко показывает, что в пике кризиса снижение будет существенно ниже линии тренда.
Структурный vs финансовый кризис
Сейчас идёт структурный кризис, он более или менее постоянен по скорости. А вот когда он наложится на финансовый крах и, вдобавок, пойдёт деградационная волна, тогда спад будет куда более серьёзным.
Рекомендации
Мы никого не хотим пугать, но посмотрите на другие активы защиты, кроме доллара.
Активы защиты
- Золото: выше $4000 за унцию
- Биткойн: новый рекорд выше $126,000
- Серебро: преодолело пик 2011 года
- Серебро: взлетело выше $51 за унцию
- Рынок согласен с нашими прогнозами
Промышленное производство Германии (подробный график)
Структурный кризис vs финансовый
Активы защиты: рекордные значения
Биткойн обновил рекордный максимум (выше $126,000). И серебро наконец преодолело пик 2011-го и сразу улетело выше $51 за унцию.
Bitcoin: новый рекорд
Биткойн обновил рекордный максимум (выше $126,000), что подтверждает бегство инвесторов в альтернативные активы защиты.
Серебро: прорыв 2011 года
И серебро наконец преодолело пик 2011-го и сразу улетело выше $51 за унцию. Это знаковое событие для рынка драгоценных металлов.
Рыночное согласие
- Рынок согласен с нашими прогнозами
- Мы говорили об этом много раньше
- Поздравляем наших читателей
- Желаем весёлых и добрых выходных
- Перед трудовой неделей
Bitcoin: новый рекордный максимум
Новый исторический рекорд
Серебро: прорыв пика 2011 года
Преодолен пик 2011 года
Рынок с нами согласен
Так что рынок с нами, в общем согласен. Только мы про это говорили много раньше, с чем мы и поздравляем наших читателей, прежде всего пожелать им весёлых и добрых выходных перед трудовой неделей!
